汽车行业周报：新能源车及汽车出口带来市场增量

投资评级:看好(维持) 最近12月市场表现 汽车 沪深300 上证指数 7% 1% -5% -11% -17% -23% 分析师邢重阳 SAC证书编号：S0160522110003 xingcy01@ctsec.com 分析师李渤 SAC证书编号：S0160521050001 libo@ctsec.com 相关报告 1.《上海市电动自行车以旧换新补贴政策点评》2024-09-05 2.《8月重卡行业洞察》2024-09-05 3.《8月新能源汽车行业洞察》2024-09-05 证券研究报告 新能源车及汽车出口带来市场增量 核心观点 板块表现： 9月2日-9月6日沪深300指数涨幅-1.03%，申万行业指数中，一级行业汽车相对收益为3.70%，二级行业中，汽车零部件相对收益为2.94%，汽车服务相对收益为2.68%，摩托车及其他相对收益为0.37%，乘用车相对收益为4.83%商用车相对收益为6.73%。 子行业观点： 乘用车：据乘联会数据，8月1-31日，乘用车市场零售191.0万辆，同比去年 8月同期下降1%，较上月同期增长11%，今年以来累计零售1347.7万辆，同 比增长2%；8月1-31日,全国乘用车厂商批发212.8万辆，同比去年8月同期 下降5%，较上月同期增长8%，今年以来累计批发1584.9万辆，同比增长3% 8月1-31日，乘用车新能源市场零售101.5万辆，同比去年8月同期增长42%，较上月同期增长16%，今年以来累计零售600.4万辆，同比增长35%；8月1-31日，全国乘用车厂商新能源批发105.1万辆，同比去年8月同期增长32%较上月同期增长11%，今年以来累计批发661.3万辆，同比增长30%。 商用车：据第一商用车网最新掌握的数据，2024年8月份，我国重卡市场销售约6.1万辆（批发口径，包含出口和新能源），环比7月份小增5%，比上年同期的7.12万辆下滑14%，减少了约1万辆。海外出口方面，俄罗斯将从10月1日起对进口汽车大幅提高报废处理税税率，8月份的重卡出口销量重回上升通道，预计同比上涨超过13%。新能源重卡在8月份延续了“淡季不淡”的良好势头，预计终端实销达到5500辆+，同比大幅增长90%。根据第一商用车网的判断，8月份由于LNG气价持续上涨，天然气重卡终端实销预计在1.2万-1.3万辆，同比下降34%左右，环比下降3成，渗透率从7月份的38.5%下降至32%左右。 行业动态：根据乘联分会和安路勤联合发布的重点新车上市预告，9月将有5款重磅新车上市，均为新能源车型，分别是极越07、宝骏云海、乐道L60、极氪7X和智界R7。9月10日，极越07和宝骏云海将正式上市。极越07预售价21.59万起，宝骏云海预售价12.18-14.58万；9月19日，乐道L60将正式上市，预售价21.99万起；9月20日，极氪7X将正式上市，预售价23.99- 30.00万起；9月30日，智界R7将正式上市，预售价30.00-40.00万起。 风险提示：新产品销售不及预期；行业竞争加剧风险；宏观经济下行风险。 请阅读最后一页的重要声明！ 内容目录 1乘联会周度数据3 2行业动态3 3风险提示4 图表目录 图1.8月汽车日均零售量（万辆）3 图2.8月汽车日均批发量（万辆）3 1乘联会周度数据 据乘联分会数据，8月1-31日，乘用车市场零售191.0万辆，同比去年8月同期下降1%，较上月同期增长11%，今年以来累计零售1347.7万辆，同比增长2%；8月1-31日,全国乘用车厂商批发212.8万辆，同比去年8月同期下降5%，较上月同期增长8%，今年以来累计批发1584.9万辆，同比增长3%。8月第五周乘用车市场日均零售10.1万辆，同比去年8月同期下降11%，较上月同期增长16%。8月第五周批发日均14.4万辆，同比去年8月同期下降9%，环比上月同期增长4%。 图1.8月汽车日均零售量（万辆）图2.8月汽车日均批发量（万辆） 12 10 8 6 4 2 0 1-4日5-11日 20231年2-18日2024年19-25日26-31日 18 16 14 12 10 8 6 4 2 0 1-4日5-11日12-18日19-25日26-31日 2023年2024年 数据来源：乘联分会，财通证券研究所数据来源：乘联分会，财通证券研究所 2行业动态 乐道L60将于9月19日上市 9月19日，乐道L60将正式上市，预售价21.99万起。新车定位中型纯电SUV，蔚来子品牌乐道首款车型，内部代号DOM，主攻20-30万元新能源市场，基于蔚来第三代技术平台NT3.0。采用了类似轿跑SUV的造型，配合黑色密辐式轮圈造型，运动感较强；侧面采用无框式车门；动力方面，规划了约60kWh和90kWh两个版本，并将采用蔚来自研的新一代电机，内置高通骁龙 8295芯片。 极氪7X将于9月20日上市 9月20日，极氪7X将正式上市，预售价23.99-30.00万。新车定位中型纯电SUV，基于SEA浩瀚架构打造，豪华大五座SUV。前脸设计风格与极氪007相似，采用贯穿式交互灯，下部为大灯组，还配备激光雷达，拥有高阶智驾系统；车身设计饱满，并采用隐藏式门把手，拥有全景天幕；尾部将采用贯穿式尾灯；内饰也将采用与极氪007近似的设计，包括弧形全液晶仪表盘和悬浮式中控屏， 并使用新样式的方向盘，整体依然是简洁风格；动力方面，预计将全系搭载 800V架构和碳化硅高性能电机，提供磷酸铁锂、三元锂电池组。智界R7将于9月30日上市 9月30日，智界R7将正式上市，预售价30.00-40.00万。新车定位中大型纯电轿跑SUV，鸿蒙智行首款轿跑SUV，华为与奇瑞联合打造的第二款车型。前脸造型基本与智界S7相似，保留所有的造型特点，只在整体比例上有所变化，贯穿式LED灯组造型及简洁运动感的造型气质都得以延续，前包围下方的进气格栅造型有所简化；侧面采用溜背式设计；尾灯组整体造型与智界S7一致；内饰与智界S7保持一致，继续采用“游艇驾舱设计”，液晶仪表搭配独立中控屏幕，搭载HUAWEIADS3.0端到端类人智驾。 3风险提示 新产品销售不及预期；行业竞争加剧风险；宏观经济下行风险。 信息披露 分析师承诺 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，并注册为证券分析师，具备专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解。本报告清晰地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，作者也不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿。 资质声明 财通证券股份有限公司具备中国证券监督管理委员会许可的证券投资咨询业务资格。 公司评级 以报告发布日后6个月内，证券相对于市场基准指数的涨跌幅为标准：买入：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于10%； 增持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在5%～10%之间；中性：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在-5%～5%之间；减持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅小于-5%； 无评级：由于我们无法获取必要的资料，或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件，或者其他原因，致使我们无法给出明确的投资评级。 A股市场代表性指数以沪深300指数为基准；香港市场代表性指数以恒生指数为基准；美国市场代表性指数以标普500 指数为基准。 行业评级 以报告发布日后6个月内，行业相对于市场基准指数的涨跌幅为标准：看好：相对表现优于同期相关证券市场代表性指数； 中性：相对表现与同期相关证券市场代表性指数持平；看淡：相对表现弱于同期相关证券市场代表性指数。 A股市场代表性指数以沪深300指数为基准；香港市场代表性指数以恒生指数为基准；美国市场代表性指数以标普500 指数为基准。 免责声明 本报告仅供财通证券股份有限公司的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。 本报告的信息来源于已公开的资料，本公司不保证该等信息的准确性、完整性。本报告所载的资料、工具、意见及推测只提供给客户作参考之用，并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的邀请或向他人作出邀请。 本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的价格、价值及投资收入可能会波动。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。 本公司通过信息隔离墙对可能存在利益冲突的业务部门或关联机构之间的信息流动进行控制。因此，客户应注意，在法律许可的情况下，本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务。在法律许可的情况下，本公司的员工可能担任本报告所提到的公司的董事。 本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本报告仅作为客户作出投资决策和公司投资顾问为客户提供投资建议的参考。客户应当独立作出投资决策，而基于本报告作出任何投资决定或就本报告要求任何解释前应咨询所在证券机构投资顾问和服务人员的意见； 本报告的版权归本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用，或再次分发给任何其他人，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。