一、全球投资焦点
- 美国通胀与降息预期：8月美国CPI预计温和上涨0.2%，可能影响美联储降息幅度。租金通胀放缓、汽车保险价格涨幅减缓，但服装价格走势存在分歧，整体通胀预期受影响。美联储可能下周降息25个基点，但意外数据可能导致市场预期50个基点降息。
- 美国大选风险：副总统哈里斯与前总统特朗普的辩论前，市场对选举风险的担忧加剧，波动性指标创新高。两位候选人的税收和关税政策将直接影响股市和债市，市场对未来经济前景预期复杂。
- 特朗普政策：企业税率从21%降至15%，预计标普500成分股公司收益增加约4%。
- 哈里斯政策：企业税率提高到28%，可能导致标普500公司利润减少约8%。
- 关税政策：特朗普主张对所有进口商品征收10%关税，并对中国商品征收更高关税；哈里斯则表示不会对中国手软，但认为加剧中美紧张关系没有益处。
- 美国对华贸易政策转变：美国贸易代表戴凯琳表示，美国对华贸易政策发生显著转变，以工人为中心，强调普通劳动者的经济安全。特朗普政府时期的高额关税和技术出口限制在拜登政府下得以延续和扩大，反映对国家安全和经济竞争的重视。政策转变体现为：
- 以工人为中心的贸易政策：关注普通劳动者经济安全，创造更多中产阶级机会。
- 贸易限制与技术出口管制：延续和扩大对华高额关税和技术出口限制。
- 经济安全的重新定义：将经济安全视为美国国家安全的重要组成部分。
- 政治共识与未来展望：两党在改变对华贸易政策方面达成了共识，新的贸易政策可能持续数十年。
- 欧盟对科技巨头反垄断：苹果和谷歌在欧盟反垄断诉讼中败诉，标志着欧盟加大对科技巨头反垄断力度的开始。随着新的竞争政策和法规的出台，以及欧盟反垄断专员的即将离任，欧盟将进一步收紧对这些公司的监管，苹果和谷歌以及其他科技公司将面临更严格的审查和潜在的拆分风险。
二、港/美股回顾
- 港股市场：三大指数集体上涨，终结连跌行情。大型科技股多数上涨，教育股、濠赌股、内银股、汽车股普遍上涨。内房股跌势明显，生物医药股普遍走低。
- 美股市场：三大股指分化，特斯拉涨超4%。除能源、金融、通讯和日常消费板块收跌外，其他板块悉数收涨。中概股涨跌互现。
- 美股成交额前十：英伟达、特斯拉、苹果、微软、亚马逊等公司位列前茅。
- 纳斯达克金龙中国指数：近期表现良好。
三、欧美市场一览
- 美国国债市：国债全线走高，3年期美债标售吸引强劲需求。
- 外汇市场：受美国总统大选辩论前的避险交易影响，彭博美元指数小涨，日元跑赢G-10货币。
- 欧洲股债：汽车股引领欧洲股市下跌。受盈亏平衡通胀率回落提振，德国和英国国债创五周来最长连涨。
- 能源：布伦特原油两年多来首次跌破70美元，因供应过剩担忧加剧且投机性卖盘猖獗。
- 金属：伦铜下跌。金价微升，投资者等待从本周将公布的美国通胀数据寻找利率路径线索。
四、美元兑人民币走势
（图表展示美元兑人民币走势）
五、美元指数与比特币走势
（图表展示美元指数与比特币走势）
六、美股模拟投资组合及ETF基金参考
- XLE（能源精选行业SPDR基金）：投资于能源精选行业指数中的证券，涵盖石油、天然气、可消费燃料以及能源设备和服务等行业。投资逻辑：随着人工智能需求的膨胀，数据中心建设所需的能源，以及后续发电使用的能源需求都将大幅增长。
- XLU（公用事业精选行业SPDR基金）：投资于公用事业精选行业指数中的证券，涵盖电力、水、多元化公用事业、独立电力和可再生电力生产商以及天然气公用事业等行业。投资逻辑：随着人工智能数据中心的电力需求增加，电力消费量将显著上升。
- XBI（道富标普生物科技ETF）：跟踪标普生物科技精选行业指数，代表美国生物科技行业。投资逻辑：标普生物科技行业超跌，底部转折以来重新获得超额收益率；生物技术ETF近3年与美国长期利率呈现明显的负相关性；AI+大潮有望加速推动创新药发展。
- SOXX（iShares Semiconductor ETF）：追踪费城半导体芯片指数，投资于半导体行业股票。投资逻辑：AI芯片需求持续高涨，AMD总裁苏姿丰预计2024-2027年市场规模将由450亿美金成长为4000亿美金的巨大市场。
- SMH（VanEck Semiconductor ETF）：追踪MVIS美国上市半导体25指数，投资于半导体行业股票。投资逻辑：AI芯片需求持续高涨，英伟达估值高企，AI硬件投资扩展到英伟达以外的芯片公司。
