碳酸锂日报：整体商品情绪较弱，锂价反弹受阻回落

研究院新能源&有色组 期货及现货市场行情分析 研究员 2024年9月10日，碳酸锂主力合约2411开于73200元/吨，收于72150元/吨，当日收盘价较昨日结算价增长3.39%。当日成交量为196239手，持仓量为236989手，较前一交易日增加223手，根据SMM现货报价，目前期货贴水电碳300元/吨。所有合约总持仓384953手，较前一交易日增加10480手。当日合约总成交量较前一交易日减少30944手，成交量减少，整体投机度为0.75。当日碳酸锂仓单43582手，较昨日减少110手。 陈思捷021-60827968chensijie@htfc.com从业资格号：F3080232投资咨询号：Z0016047 师橙021-60828513shicheng@htfc.com从业资格号：F3046665投资咨询号：Z0014806 盘面：当日碳酸锂主力合约2411开盘后整日横盘窄幅震荡，在临近收市前直线拉升，最终收涨3.39%。 碳酸锂现货：根据SMM数据，2024年9月10日电池级碳酸锂报价7.07-7.42万元/吨，较前一交易日上涨0.02万元/吨，工业级碳酸锂报价6.74-6.91万元/吨，较前一交易日上涨0.02万元/吨。现货成交整体清淡。 穆浅若021-60827969muqianruo@htfc.com从业资格号：F03087416投资咨询号：Z0019517 消费方面：需求端，部分中型磷酸铁锂企业9月满产为主，但市场竞争加剧，且长协和客供基本能满足需求，采购意愿低迷。 库存方面：根据SMM最新统计数据，现货库存为12.98万吨，其中冶炼厂库存为5.77万吨，下游库存为3.25万吨，其他库存为3.96万吨。碳酸锂社会库存连续两周去库，但是仍处高位，对价格持续形成压力。 联系人 王育武021-60827969wangyuwu@htfc.com从业资格号：F03114162 供应端：据Mysteel近期调研江西和四川地区的27家锂盐生产企业反馈，四川地区的锂盐生产企业满产为主，江西地区少部分因产线调整和价格下跌过快而检修减产、部分锂盐厂在价格上涨期间已进行套期保值，目前仍相对过剩。中短期来看，盘面价格跌至接近部分一体化企业成本线，市场或再次交易亏损减产预期，叠加近两月需求排产相对较好，以及锂辉石端澳洲矿商存在挺价意愿；阶段性的成本及旺季支撑仍存，短期或维持偏弱震荡，但由于仓单及库存问题，整体下跌周期仍未结束。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 观点 目前总库存仍处高位、交易所仓单突破4万吨，8万附近空头套保压力仍大，长期偏空以出清过剩产能，短期或在7-7.5万区间震荡为主。需关注下方成本支撑强度，矿端减产情况、消费短排产情况，政策端利好等。建议观望或区间操作为主，若盘面出现明显反弹，可择机进行卖出套保。 策略 区间操作为主，择机卖出套保 ■风险点 1、供应端不可抗力，供应不及预期， 2、消费端超预期， 3、宏观情绪及持仓变动影响。 目录 策略摘要............................................................................................................................................................................................1锂行业资讯........................................................................................................................................................................................4 图表 图1:国产电池级碳酸锂（99.5%）价格及涨跌幅丨单位：元/吨..........................................................................................4图2:国产工业级碳酸锂（99.2%）价格及涨跌幅丨单位：元/吨..............................................................................................4图3:中国碳酸锂月度产能产量丨单位：吨.................................................................................................................................5图4:中国氢氧化锂月度产能产量丨单位：吨..............................................................................................................................5图5:中国碳酸锂库存丨单位：吨.................................................................................................................................................5图6:中国氢氧化锂库存丨单位：吨.............................................................................................................................................5图7:碳酸锂库存数据丨单位：吨.................................................................................................................................................5图8: Mysteel统计锂矿库存数据丨单位：万吨............................................................................................................................5 锂行业资讯 据SMM，天津市人民政府办公厅印发《天津市加力支持消费品以旧换新工作实施方案》，其中提到，到2024年底，更新购置新能源公交车1000辆以上，更换新能源公交车动力电池100套以上，报废更新个人乘用车40000辆以上，置换更新个人乘用车30000辆以上，以旧换新电动自行车40万辆左右，更新居民室内老旧供暖设施10万户左右。 乘联会发布数据，8月乘用车出口（含整车与CKD）41.3万辆，同比增长24%，环比增长9%；1-8月乘用车累计出口304万辆，同比增长30%。8月新能源乘用车出口9.9万辆，同比增长23.7%，环比增长7.6%。占乘用车出口24%，较去年同期持平。8月厂商出口方面优秀的企业是：比亚迪（30,451辆）、特斯拉中国（23,241辆）、上汽乘用车（5,128辆）、奇瑞汽车（4,472辆）。 据SMM，宁德时代与河南洛阳市人民政府、国宏集团共同签署《关于进一步加强和深化合作的协议》，其中宁德时代拟在现有中州时代项目一期基础上新增建设年产60GWh中州时代项目二期，与此同时洛阳市政府将支持宁德时代在十四五期间在当地获取风电等新能源指标，并保障宁德时代新能源储能电站项目的电网接入消纳事宜。 数据来源：SMM华泰期货研究院 数据来源：SMM华泰期货研究院 数据来源：百川盈孚华泰期货研究院 数据来源：百川盈孚华泰期货研究院 数据来源：SMM华泰期货研究院 数据来源：Mysteel华泰期货研究院 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。 公司总部 广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编：510000 电话：400-6280-888网址：www.htfc.com