新能源及有色金属日报：整体商品情绪好转，碳酸锂盘面小幅反弹

碳酸锂市场分析总结

市场情绪与价格表现

• 2025年3月24日，碳酸锂主力合约2505开盘于73400元/吨，收于73720元/吨，上涨0.88%。
• 成交量为92617手，持仓量247653手，较前一交易日减少9131手。
• 期货贴水电碳380元/吨，总持仓382039手，减少9898手。
• 仓单36763手，减少824手。
• 整体投机度为0.30。

现货市场情况

• 电池级碳酸锂报价7.32-7.5万元/吨，下跌0.02万元/吨。
• 工业级碳酸锂报价7.165-7.265万元/吨，下跌0.02万元/吨。

供应端分析

• 3月国内碳酸锂产量环比增加约25%。
• 锂盐厂库存压力不大，但累库现象初现，下游采买情绪不佳，挺价情绪趋弱。
• 部分高位成本锂盐厂减产，但矿端降价抑制减产规模，整体产量仍高位运行。

成本端分析

• 碳酸锂降价带动澳矿CIF价格下跌。
• 锂矿到港增加，国内现货锂辉石价格下调，锂云母下探趋势显现。

需求端分析

• 行业集中度加强，部分中型铁锂厂减产或停产。
• 碳酸锂客供增加，需求整体疲态，关注亏损对排产的影响。
• 降价刺激刚需采购，正极厂“零单补库”阶段性托底。

市场结论

• 受整体商品情绪好转影响，碳酸锂盘面小幅反弹，现货下游接货刚需补库。
• 上游锂盐厂挺价情绪减弱，部分减产，但供需过剩格局未改，现货僵持。
• 后续需关注4月消费端排产及海外矿山财报产量预期。

策略建议

• 单边：逢高卖出套保。
• 跨期、跨品种、期现、期权：暂无明确建议。
• 期权：卖出虚值看涨或熊市价差期权。

风险提示

1. 消费端不及预期。
2. 供应端增量超预期。
3. 宏观情绪及持仓变动影响。