2024年8月全球经济展望报告

在全球增长放缓的背景下，经济复苏正从美国转向欧洲和新兴市场。发达经济体的货币政策宽松速度低于预期，而新兴经济体已进入宽松周期。预计2024年及2025年新兴经济体经济增长将领先于发达经济体。

全球经济展望

• 全球增长不再高度依赖美国，西欧和部分新兴经济体复苏增强。
• 发达经济体货币政策宽松缓慢，全球紧缩环境将在下半年继续抑制增长。
• 全球去通胀势头放缓，政策制定者面临挑战。
• 美国经济数据疲软，市场预期美联储9月降息，但软着陆仍是主要预期。
• 欧洲经济延续年初趋势，欧元区和欧盟GDP分别增长0.3%，德国面临衰退风险。ECB和英格兰银行已降息，西欧宽松政策或支撑复苏。
• 新兴经济体增长分化，巴西、墨西哥等增长放缓，智利、秘鲁等国加速增长。新兴央行提前宽松，短期内美元或受支撑，美联储降息时将推动新兴经济体货币贬值。

风险与评级

• 政治风险上升，英国和欧洲反移民情绪加剧，美国大选不确定性高。
• 评级变更：阿尔巴尼亚、巴林、印度、罗马尼亚、土耳其、乌兹别克斯坦评级上调；阿塞拜疆、法国、西班牙、泰国、美国评级下调。
• 关键市场更新：孟加拉国政局动荡影响供应链，巴西增长放缓，柬埔寨经济改善，捷克央行降息支持复苏，德国企业乐观情绪提升，伊朗经济增长疲软，以色列地区紧张局势加剧，日本央行上调利率并宣布量化紧缩，马其顿经济温和增长，瑞典经济有望复苏。

邓白氏洞察
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