在全球增长放缓的背景下,经济复苏正从美国转向欧洲和新兴市场。发达经济体的货币政策宽松速度低于预期,而新兴经济体已进入宽松周期。预计2024年及2025年新兴经济体经济增长将领先于发达经济体。
全球经济展望
- 全球增长不再高度依赖美国,西欧和部分新兴经济体复苏增强。
- 发达经济体货币政策宽松缓慢,全球紧缩环境将在下半年继续抑制增长。
- 全球去通胀势头放缓,政策制定者面临挑战。
- 美国经济数据疲软,市场预期美联储9月降息,但软着陆仍是主要预期。
- 欧洲经济延续年初趋势,欧元区和欧盟GDP分别增长0.3%,德国面临衰退风险。ECB和英格兰银行已降息,西欧宽松政策或支撑复苏。
- 新兴经济体增长分化,巴西、墨西哥等增长放缓,智利、秘鲁等国加速增长。新兴央行提前宽松,短期内美元或受支撑,美联储降息时将推动新兴经济体货币贬值。
风险与评级
- 政治风险上升,英国和欧洲反移民情绪加剧,美国大选不确定性高。
- 评级变更:阿尔巴尼亚、巴林、印度、罗马尼亚、土耳其、乌兹别克斯坦评级上调;阿塞拜疆、法国、西班牙、泰国、美国评级下调。
- 关键市场更新:孟加拉国政局动荡影响供应链,巴西增长放缓,柬埔寨经济改善,捷克央行降息支持复苏,德国企业乐观情绪提升,伊朗经济增长疲软,以色列地区紧张局势加剧,日本央行上调利率并宣布量化紧缩,马其顿经济温和增长,瑞典经济有望复苏。
邓白氏洞察
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