资金跟踪与市场结构周观察（第三十二期）：市场成交下行，股市资金净流出

市场成交量下降，沪深两市成交额位于2024年至今的14.2%分位数水平，市场整体交投情绪延续前期低落状态，权重股仍处于下行通道。

成交额集中度分化：行业层面成交额集中度转为上升趋势，个股层面成交额集中度保持下降趋势。行业层面涨跌幅分化度保持下降趋势，个股层面涨跌幅分化度转为增加趋势。

赚钱效应下降：Top10%个股涨跌幅与中位数涨跌幅的差为4.73%，相比前值下降0.35个百分点。全A涨跌中位数为-2.61%，较前值下降5.99个百分点。

行业换手率小幅上升：上周换手率最高的三个一级行业为：社会服务（15.07%）、电子（11.71%）、计算机（11.35%）。上周换手率最低的三个一级行业为：石油石化（1.23%）、银行（1.23%）、钢铁（1.86%）。

机构调研强度降低：从行业层面的机构调研强度看，电子（36.29%）、医药生物（25.72%）、机械设备（22.10%）三个行业的调研强度最高。从宽基指数层面看，中证100的调研强度最大，为3.47。从边际变化看,中证100的调研强度在上周的绝对变化最大，降低了17.46。

股市资金净流出：上周股市资金净流出375.06亿元，各分项资金为：较前值减少649.39亿元。（1）融资余额减少60.39亿元；（2）重要股东增持12.18亿元；（3）ETF流入34.67亿元；（4）新发偏股基金33.97亿元；（5）IPO15.05亿元；（6）定向增发0.00亿元；（7）重要股东减持12.93亿元；（8）ETF流出333.53亿元。

资金流出风险减弱：上周限售解禁家数为63家，较前值增加11家。限售解禁市值为245.25亿元，较前值减少240.26亿元。预计本周和下周的限售解禁市值为333.83亿元。