天风电新鑫铂股份策略会交流要点0910

【天风电新】鑫铂股份策略会交流要点-0910 ——————————— ○公司整体 【营收】实现收入42亿元，同比增长47.78%，出货量18.6万吨，第二季度10.5万吨左右，环比一季度增长30%，同比增长50%，归母净利润1.5亿元，同比增长18%。 【业务拆分】新能源汽车及再生铝在上半年对公司净利润的影响约为3000万元。第三季度光伏板块环比基本持平，Q3需求与 【天风电新】鑫铂股份策略会交流要点-0910 ——————————— ○公司整体 【营收】实现收入42亿元，同比增长47.78%，出货量18.6万吨，第二季度10.5万吨左右，环比一季度增长30%，同比增长50%，归母净利润1.5亿元，同比增长18%。 【业务拆分】新能源汽车及再生铝在上半年对公司净利润的影响约为3000万元。第三季度光伏板块环比基本持平，Q3需求与Q2相比变化不大。 目前9月份的订单量呈现稳中有增的趋势，预计第四季度出货量会有所提高。 【今年产能】光伏铝边框接近35万吨，新能源汽车约5万吨，工业建材约5万吨，现有产能总计约45万吨。新能源汽车年底预计5万吨，预计到今年年底产能将接近50万吨， 【明年产能】规划了新一代铝框项目，预计产能15万吨。在马来西亚计划建立一个约6万吨的铝框项目。 明年年底将接近70万吨。 ○光伏铝边框 【盈利下滑】光伏行业增长，但单位盈利下滑，主要是由于光伏组件销售价格持续下跌。公司光伏业务占比接近90%，公司在光伏板块的市占率也逐步提升。 【毛利下滑】现阶段加工费有所下降，主要是因为整个行业目前处于低谷期。二季度毛利率的下滑受到产品定价和加工费两个因素的影响。 【单吨净利】二季度的单吨净利润大约在700到800元之间。 【展望三季度】加工费的变化不大，目前看来没有很大的向下压力。 光伏产业链正在逐步出新，许多厂家的开工率不足50%，有的甚至已经关停，整个行业正处于洗牌过程中。 【出货预期】铝边框与新能源车大约在40万吨左右，明年预计接近50万吨。 ○新能源汽车 【成本增加】新能源汽车板块仍处于爬坡阶段，客户项目周期较长，影响了产能爬坡，导致单位成本较高。 【下游客户】前五大客户中大约有四家是公司的客户。 公司还与国电投合作了一个较大的项目，并可能与中车合作生产储能电池托盘。今年的出货量预计在2万到3万吨左右，明年预计会翻倍，达到5到6万吨。 【单吨净利】预计稳态大约在1500左右。 ○再生铝 【展望】预计今年四季度开始有盈利，大规模贡献业绩将主要体现在明年。