周报：宏观反复&产业去库，钢价低位震荡

本期观点

• 铁矿石：铁矿石价格低位震荡，受海外交易衰退预期和国内政策支撑不足的宏观情绪影响，产业去库持续，螺纹钢供需双弱，库存下降，基本面压力不大。
• 焦煤、焦炭：焦煤、焦炭价格受成本支撑下移影响，钢价持续走弱，焦炭利润下滑，焦煤港口库存回升，焦化厂库存持稳。

行情回顾

• 宏观环境：海外交易衰退预期，国内缺乏政策支撑，宏观情绪偏弱。
• 钢材供需：
  • 产量：螺纹钢产量环比上升，热卷产量小幅上升，高炉和电炉开工率小幅回升。
  • 利润：螺纹钢亏损收窄，热卷利润下滑。
  • 表观消费：螺纹钢表观消费微增，热卷表观消费微增。
  • 库存：螺纹钢库存持续下降，热卷库存小幅转增。
• 下游地产：商品房成交和土地成交持续低迷。
• 汽车产销：汽车产销环比下降，同比略有增长，增速收窄。
• 铁矿石：
  • 价格：普氏指数环比下降，同比大幅下降。
  • 发运量：澳洲和巴西港口发运量环比下降，同比上升。
  • 到港量：45港口到港量环比微增，同比大幅下降。
  • 铁水：铁水日产环比微增，同比大幅下降。
  • 疏港量：45港口疏港量环比微增，同比微增。
  • 库销比：247家钢企库销比环比下降，同比上升。
  • 库存：45港口库存环比微增，同比大幅上升；247家钢企进口铁矿库存环比下降，同比微增；114家钢企铁矿石平均可用天数环比下降，同比微增。
• 供给：
  • 蒙煤通关量：环比下降，同比大幅下降。
  • 国内矿端：炼焦煤矿山开工率环比微增，同比下降；洗煤厂开工率环比微增，同比下降。
  • 焦煤竞拍：周度成交率环比大幅上升，日成交率环比下降。
  • 焦化厂：吨焦利润大幅下降，产能利用率环比微降，同比下降。
• 库存：
  • 焦煤：港口库存持续回升，焦化厂库存持稳。
  • 焦炭：焦化厂库存环比回升，港口库存小幅增加。
• 价格：焦炭七轮提降落地，开启八轮提降。
• 价差：螺纹钢和热卷基差持续走扩，10-01价差窄幅波动。