公用事业周报（2024.09.02-2024.09.07）：绿电环境溢价增值，绿证市场建设提速

7月全国电力市场交易数据：2024年7月，完成市场交易电量6035亿千瓦时，同比增长13.6%。其中，中长期电力直接交易电量合计为4205亿千瓦时，同比增长1.1%。1-7月，完成市场交易电量34950.9亿千瓦时，同比增长9.5%，占全社会用电量比重为62.4%，同比增长1pct；占电网售电量比重为76.2%，同比增长1pct。 重要公司动态：（1）三峡能源发布2024年半年报，2024H1实现营收 150.59亿元，同比+9.89%；归母净利40.39亿元，同比-10.58%。（2）中国核电发布2024年半年报，2024H1实现营收374.41亿元，同比+3.15%；归母净利58.82亿元，同比-2.65%。 动力煤现货价有所上升：2024年9月6日，秦皇岛港动力煤Q5500平仓价为844元/吨，较去年同期下降34元/吨（-3.87%），较上周同期上升0元/吨（+0%）。9月秦皇岛港动力煤Q5500长协价为697元/吨，较去年同期下降2元/吨（-0.29%），较上月下降2元/吨（-0.29%）。 来水量同比降低：2024年9月7日，三峡大坝入库流量13400立方米/秒，当周平均入库流量12357立方米/秒，相比去年同期-15.77%，环比上周- 2.37%。二滩水当日入库流量1950立方米/秒，当周平均入库流量1778立方米/秒，相比去年同期-3.80%，环比上周-22.77%。 风险提示：用电需求不及预期；电价下滑；煤炭价格波动；来水不及预期 1行业要闻 1）中电联发布2024年1-7月份全国电力市场交易简况 1-7月，全国各电力交易中心累计组织完成市场交易电量34950.9亿千瓦时，同比增长9.5%，占全社会用电量比重为62.4%，同比增长1pct，占电网售电量比重为76.2%，同比增长1pct。其中，全国电力市场中长期电力直接交易电量合计为26307亿千瓦时，同比增长3.9%。7月份，全国各电力交易中心组织完成市场交易电量6035亿千瓦时，同比增长13.6%。其中，全国电力市场中长期电力直接交易电量合计为4205亿千瓦时，同比增长1.1%。 2）全国新增建档立卡新能源发电项目共4647个 9月3日，国家能源局发布《关于2024年7月全国新增建档立卡新能源发电项目情况的公告》。其中指出，7月，全国新增建档立卡新能源发电(不含户用光伏)项目共4647个,其中风电项目82个，光伏发电项目4529个(集中式光伏发电项目170个，工商业分布式光伏发电项目4359个)生物质发电项目36个。 3）工信部等十一部门：支持数据中心集群与新能源基地协同建设 9月4日，工信部等十一部门发布《关于推动新型信息基础设施协调发展有关事项的通知》。其中指出，支持数据中心集群与新能源基地协同建设，推动算力基础设施与能源水资源协调发展。推进重点设施绿色低碳发展。基础电信企业要配合构建信息通信业绿色低碳发展统计指标体系和碳管理信息平台，建设绿色数据中心，开展数据中心绿色低碳等级评估。 4）国家能源局印发《可再生能源绿色电力证书核发和交易规则》 9月5日，国家能源局印发《可再生能源绿色电力证书核发和交易规则》的通 知。《规则》指出，绿证在符合国家相关规范要求的平台开展交易，目前依托中国绿色电力证书交易平台，以及北京、广州电力交易中心开展绿证单独交易;依托北京、广州、内蒙古电力交易中心开展跨省区绿色电力交易，依托各省(区、市)电力交易中心开展省内绿色电力交易。 2重点公司公告汇总 1．三峡能源：发布2024年半年报，2024H1实现营收150.59亿元，同比 +9.89%；归母净利40.39亿元，同比-10.58%；2024Q2实现营收71.60亿元，同/环比+4.51%/-9.36%；归母净利16.17亿元，同/环比-22.37%/-33.24%。 2．中国核电：发布2024年半年报，2024H1实现营收374.41亿元，同比 +3.15%；归母净利58.82亿元，同比-2.65%；2024Q2实现营收194.53亿元，同/环比+5.70%/+8.14%；归母净利28.23亿元，同/环比-6.50%/-7.71%。 3．晶科科技：发布2024年半年报，2024H1实现营收19.23亿元，同比 +9.83%；归母净利0.88亿元，同比-36.21%；2024Q2实现营收11.45亿元，同/环比+22.78%/+47.23%；归母净利1.86亿元，同/环比+64.42%/+289.01%。 4．粤电力A：发布2024年半年报，2024H1实现营收260.79亿元，同比- 7.98%；归母净利9.03亿元，同比+5.42%；2024Q2实现营收132.89亿元，同/环比-13.11%/+3.91%；归母净利7.77亿元，同/环比+1.11%/+515.02%。 5．福能股份：泉惠石化工业区热电联产二期工程项目获得核准，计划建设2×650MW超超临界燃煤发电供热机组，项目估算总投资55.9亿元，项目资本金占项目总投资的比例为30%。 3国内电力数据跟踪 电力现货价格方面，2024年8月26日-9月1日期间，广东、山西、山东、甘肃电力现货周均价分别为347.25、281.84、341.11、186.99元/MWH，蒙西呼包东、蒙西呼包西电力现货均价分别为318.69、255.65元/MWH。 与去年同期相比，除省间价格大幅上涨，广东价格基本持平，其他价区价格均下降。省间价格较去年同期上涨了283.03%，原因是川渝地区本周继续持续极端高温。与上周数据相比，除广东与省间价格上涨，其他价区价格均下降。广东价格波动相对最大，环比33.76%，原因是上周广东大雨降温，负荷大幅下降本周降水减少，负荷增加。 图1.国内主要省份电力现货价格（元/兆瓦时） 4化石燃料与水文数据跟踪 动力煤现货价方面，2024年9月6日，秦皇岛港动力煤Q5500平仓价为844元/吨，较去年同期下降34元/吨（-3.87%），较上周同期上升0元/吨（+0%）。9月秦皇岛港动力煤Q5500长协价为697元/吨，较去年同期下降2元/吨（-0.29%），较上月下降2元/吨（-0.29%）。 图2.秦皇岛港动力煤Q5500平仓价（元/吨） 图3.秦皇岛港动力煤Q5500年度长协价（元/吨） 天然气现货价方面，2024年9月5日，市场价格持续下降，同比有所改善：TTF现货价11.55美元/百万英热，年同比+10.80%，周环比-8.44%；中国LNG到岸价13.02美元/百万英热，年同比+2.77%，周环比-7.26%。北美市场价格显著上 升：纽约现货价1.56美元/百万英热，年同比-26.06%，周环比+20.93%；亨利港现货价2.04美元/百万英热，年同比-21.73%，周环比+10.30%；德克萨斯现货价1.90美元/百万英热，年同比-21.03%，周环比+14.15%；埃科现货价1.02美元/百万英热，年同比-50.53%，周环比+13.15%。 图4.近一个月天然气现货价格（美元/百万英热） 耗煤量方面，2024年8月15日全国重点电厂日耗煤量556万吨，相比去年同期+2.39%，周环比-3.47%。 图5.全国重点电厂日耗煤量（万吨） 来水量方面，2024年9月7日，三峡大坝入库流量13400立方米/秒，当周平均入库流量12357立方米/秒，相比去年同期-15.77%，环比上周-2.37%。二滩水当日入库流量1950立方米/秒，当周平均入库流量1778立方米/秒，相比去年同期-3.80%，环比上周-22.77%。 图6.三峡水库平均入库流量（立方米/秒） 图7.二滩周均入库流量（立方米/秒） 5主要公司分红与股息率情况 表1.公用事业板块主要公司分红与股息率情况（近12个月） 表1.公用事业板块主要公司分红与股息率情况（近12个月） 6风险提示 用电需求不及预期：用电需求受到经济形势、产业结构和天气等多重因素影响，若用电需求不及预期，可能对发电运营商业绩产生不利影响。 电价下滑：新能源入市进程加速，特殊出力曲线及边际成本较低的特性可能导致市场电价下滑、对发电运营商业绩产生不利影响。 煤炭价格波动：煤炭采购成本在火电运营商营业成本中占比较大，若煤价持续上涨，则会对火电运营商业绩产生负面影响。 来水不及预期：水电运营商发电量受到降雨及江河来水流量影响较大，若相关流域降雨量、来水低于预期，则可能对水电运营商业绩产生负面影响。