机器人行业更新20240908

机器人行业更新20240908_原文 2024年09月08日21：38 发言人00：00 真空期，但是产业的一个下游的话还是有一定的一个相对一个变化。政策端来讲，其实是浙江省的一个制造业的高质量发展领导小组的办公室，也推出了一个浙江省的一个人形机器人产业创新发展实施方案。24年到27年的一个发展的一个方案，我大概看了这个方案，整体的来讲的话，这个方案还是有一定的一个可打可实现的这样的一个预期。 机器人行业更新20240908_原文 2024年09月08日21：38 发言人00：00 真空期，但是产业的一个下游的话还是有一定的一个相对一个变化。政策端来讲，其实是浙江省的一个制造业的高质量发展领导小组的办公室，也推出了一个浙江省的一个人形机器人产业创新发展实施方案。24年到27年的一个发展的一个方案，我大概看了这个方案，整体的来讲的话，这个方案还是有一定的一个可打可实现的这样的一个预期。那具体来讲，它还是一个加快整个的一个浙江省的人形机器人的一个创新的一个发展，加快催生新的生产力的一个发一个生产力。然后实施方案也是也是明确的规定，力争到27年，全省的整机的一个年产量达到2万台，核心产业规模达到200亿元，关联的产业的一个规模达到500亿元。这个的数字的话包括年产2万台，还有市场规模200亿台，还有关联的规模500亿远。这样的一个市场规模，我认为还是一个有可能达到的一个预期的这样的一个数字。 发言人01：06 然后也是比之前的一个政策可能会更相对一个客观一点。因为从我们调研还有一些走访，包括一些专家的一个交流来的情况来看的话，其实整个的人形机下游的话还是处于一个摸索的这样的一个阶段。还是是略低于之前的一个26年可能就或者2526年就爆发的这样的一个预期。所以整个的一个市场的话，还是处于一个相对来讲可能是稳步略有延迟的发展的这样的一个状态。然后主要还是在下游方面，可能进展可能相对缓慢一点。但是我们也可以看到国内外的一些企业也是在下游产业端一直持续的有一些，相关的动态然后出来。然后也是并不是说这个行业整体在处于一个止步不前的一个状态。 发言人01：59 那就近期的话，比如像YX也是推出了它的一个家用版的人形机器人的一个原型。你有贝塔这样的一个原型机，当然这个原型机的话大概是100大概有165厘米，就是一米65这样子，体重30公斤，然后步行的速度也是达到了2.5英里每小时，然后就是1点一二米每秒，然后跑步速度也是达到了3米3点三五米每秒的这样的一个速度。然后这个机器人的话主要还是应用场景，主要是为了下游的一个toc端的一个一一个场景。所以它的一个运行的一个续航的一个时间可以最高可以达到4个小时。所以这个人形机器人的话也是采用了更具仿生的一个设计，也可以穿衣 服，也可以在人体安全工作中的一个进行一些工作，这也是国外的人心机的一个重大的一个进展。那onex的话也 是准备今年在晚些时候在特定的一个家庭中进行试点部署进行部署。 发言人02：59 当然YX的一个CEO也是之前也表示到25年的时候，公司将生产千台的人形家用版的人形机人。2020年的话预计能够生产数万台，然后27年的话可能是数十万台，到28年的话数百万台，这样子的一个规划。当然他如果他这样的一个预期的话，还是需要他的一个的确下游在应用的时候比较顺利。然后另外的话成本也是在消费者那边也是可以预期的这样的一个可承受的范围之内。所以说一个成本管，一个是应用端要都要有所有比之前有很大的一个进步，才能达到他28年这样数百万台的这样的一个生产的一个规划，这是我们的这样的一个观点。 发言人03：50 那从上最近的上市公司来看的话，其实我们也可以看到近期像优必选，颗粒传感等一些人形机器人的一些公司也呃相关有相关布局的一些公司也发出也发了他们的一些近期的一些状况。那优必选的话在其实在下游应用，像比亚迪，极客等等，都在顺利的一个实训。然后未来到明后两年的话，有可能会会进行 一个放量，然后可以会极大的促进公司的这样的一个人形机器人在整个营收端的一个收入，还有贡献一部分的一个利润。 发言人04：25 科技传感的话，他也是公布了自己的一个人形机器人的一个进展。它主要是在它的一个六维力传感器上面，已经在给多家国内的协作机器人，还有人形机器人客户已经进行一个送样了。并且公司的话也想把这个留给利益传感器，像继续向危险高频响应max硅基利空算法集成等方面进行一个突破。这样的话他公司其实在人心济人量产之前，我们认为还是有具备一定的一个技术和量产的这样的一个能力的。也是未来会有望受益于整个人形机器人行业的一个发展一发展，并且的话科技的话，因为现在它的整个的一个战略规划的话，也是以外延收购为主。然后也扩大在自己的一个主业，围绕自己的主页，也是在去扩大，去收购一些围绕主业的一些项目，能够做大做强滚自身的一个传感器的一个业务。 发言人05：25 那三季度的话，因为有很多的一个收购的企业进行一个并表，那三季度的一个业绩可能会翻第二季度。第二季度要要有一个比较大的一个提升，也是我们持续重点关注的这样的一个标的一个标的，这是我们机械组的一个整体的一个近期的一个观点，还有一些上市公司的一个进展的一个总结。下面有请汽车组方老师，然后进行汇报。好，谢谢。好，谢谢王老师。 发言人05：55 各位同事大家下午好，我是海龙汽车分析师马振华，我来汇报一下我们汽车行业的这样一个这一个观点的一个更新。近期整个汽车行业跟这个机器人相关的，其实还是重点还是来自于特斯拉这一块。特斯拉这块当然不止于包括集权了。首先是公司在整个社交媒体X的这个官方账号上面，其实公布了它的这样一个fsg系统的这样一个大概进展和目标，也是有提到了几个点。首先就是九月份会推 送FSD的V12.5.2，那么接管率整体相对之前的版本要改进接近三倍。那么十月份会推送它的泊车和倒车的这样一些功能，我另外就是完全的端到端的FSD的V13的平均监管率会改进接近六倍的一个水平。最后就这个最重要的也就是在整个FICT推广时间上，预计2025年的一季度会在中国和欧洲推出这个SSC的产品，这两件事情都有待于两地的一些监管机构的批准。在整个MSC入行以后，我们认为届时这样一个产品的订阅率和总使用人数，是可能大幅提升的，那么LVIC的入华，我们认为可能会成为国内自动驾驶的一个这样一个鲶鱼，复制2021年这个特斯拉上海工厂落地以后，特斯拉入华以后的这样一个效果。 发言人07：22 也是会加速整个高阶支架在国内的一个落地进程，促使了国内汽车品牌的一个在这个领域的进一步的对加大研发，提升了我们整体在智能建设，智能驾驶领域的一些技术竞争力。第二就是我们整个三季度非常重要的一个汽车产销情况，尤其是特斯拉情况表现是相比于Q2是大幅改善的。其中的八月份，根据这个全联会的初步的数据来看，八月份特斯拉的批发销量是达到了86690，销量环比7月份增长了有17%。 发言人07：59 您说的量大概在6.3万辆，七月份的这一个数量是4.6万辆，所以说环比大概提升了有4%灾区的一个水平。目前来看，七月份的普遍我们是大家预期是整个78月份大家应该是淡季的。那么国内的零售是零售的表现，实际上还是非常强劲的，尤其是八月份，整个批发销量的预期数据大概在新能源批发销量预期数据大概在105万辆，同比是增长了32%，环比预计会增长11%左右。 发言人08：32 针对特斯拉在国内的这样一个表现，我们认为一方面是来自公司的这样一些免息等等优惠政策，那么针对model3和Y的五年的免息活动是延迟到了9月30号。这是特斯拉在国内的这样一个五年重磅的政策的再次延期。这一个政策下五年零息的福利大概能够让消费者省下超过2.6万元的这样一个利息水平。相对应的也是公司的利润一定程度上也是在承压的。另外一方面，特斯拉的表现强势，其实也是来自于我们目前从七月份开始新的进一步加码以后的这样一些以旧换新的政策的刺。 发言人09：18 第三，就是近期公司的一些前瞻性的新产品，也是要陆续的会上市发布，以及还会有一些这种新的一些这种动作，其中包括在十月初，公司会发召开发布会，公司会发布包括robot等等一系列的一些新产品。在本次发布会上，针对他的人员机器人和新车型等等这样一些未来重要增量产品，我们也会认为也是会有一些重要的，进展一些介绍。另外在九月5号到7号，也就是最近的这在这一周在外滩的大会上，整体会展示一些像powertruck，optimus等等这样一些产品。所以说我们认为特斯拉的整体的这样一些新产品，会成为近期对于市场非常重要的一些增量预期。 发言人10：14 针对人力集权产品，刚刚我们也说了，其实特斯拉的这一块核心的亮点还是在于它的成本的一些这种展望和未来的一些量产的预期。在成本端是公司的预期是要做到一两万的。这个核心我们还是要跟国内的，就国在在跟全球范围内这样一个人力的成本相对应的。所以只要成本机器人的这样一个采购和后期的维护保养的成本会比人的这样一个同样的这个岗位下，工人的这样一个成本相对比较低的话我们认为只要成本达到一个边际的点，降低到一个一定的边际的点，那么这样一个产品的放量会成为大势所趋。另外就是从生产的量的放量节奏来看，明年我们预计可能还是会仅仅在在国内工厂范围内的先进应用为主的出货量，不过在几千台的一个水平。但是一直到25年以后，整体的量级会再上一个台阶，也会真正意义上成为原型选的一个量产的一个。 发言人11：25 这两周实际上汽车板块，尤其是零部件板块的表现是相对比较强的，我们认为主要会来自CD，整拉长来看，整个电板块的估值，实际上是相对已经到了，尤其是这个零件各个子板块的估值，其实基本已经达到了我们说2018年零点板块估值起步这样一个区间。就是说估值的安全垫，我们认为已经相对比较高了，当然了估值的安全垫高并不代表股价的安全垫高，我们还要关注一些业绩波动一些风险，这就是这个股价，这个业绩的安全其实相对还不是那么的确。那么从这个三季度短期的这业绩来看，我们认为这刚刚我们也说了，就是从这个财产清。 发言人12：23 行业端的一些优惠政策刺激下，实际上整个行整个特斯拉季度汽车板块的销量，尤其是新能源汽车相关的销量的像环比是有大幅的一个改善。主场端像特斯拉、理想等等这样的主机厂，环比相对三季度，整个相对于二季度的话，你改善速度都是非常显著的。所以从业绩上来看，我们虽然我们刚刚发了，因为在这个中报，实际上三季度的情况，我们大概环比展望还是重点的。零件板块的公司其实都是有业绩上都是关闭在改善和接吻的。那么从这个盈利能力角度来看，是在二季度压制整个的板块非常重要的一些大宗的价格，原材料等等一些因素，其实在三季度都是有所缓解的。所以说这个部分我们认为在三季度，整个零部件的板块的，盈利能力相对来说也是会有一个，改善的一个趋势。所以综合来看，我们认为一个硬件板块三季度业绩这样的话可能会相对比较强。所以对于你们就呃所以针对于行业板块来说，我们认为目前这个阶段，虽然我们仍然认为处在一个双杀的斯贝亚周期内，但是到了这样一个底 部，我们还是是重点的推荐对零部件板块，尤其像资金的流动性，在修复以后，我们还要重点关注一些流动性。发言人13：51 前期由于流动性这个下跌比较多的，然后超跌比较多的一些这种板块，这种个股的一些修复的一个机会。那展望 中长期的，我们还是要强调，对于一些能够走出这些周期的优势零部件标的，还是要重点值得长期的关注的。这里面我们重点推荐的，我们今天就后面还是要推荐的，还是这个是整个零部件板块龙头，这个机器人板块的一个龙头，也就是拓普集团。对我重点简单说一说，就是我们对于他的观点。就是不实际上我们去仔细复盘一下中报的一个业绩的情况，实际上大家能看到的，我们最大家最担心的其实是价格战的一个影响，那么这里我们把价格战的影响，也分三个层次，大家要可以关注。第一个层次就是当季度的业绩情况。随着我们说因为价格战，大家核心的点还是一些额外的一些点，这个降价的一个情况。 发言人14：54 这个汽车行业正常的年价应该是在一月份，就是一季度。大家的零部件和市场之间，根据合同的约定，会有大概1到3个点的一