机械行业周报：新一轮大规模设备更新启动，人形机器人行业催化不断

--- 新一轮大规模设备更新启动，人形机器人行业催化不断 ——机械行业周报（2024.2.19-2024.2.23） 增持（维持）行情回顾 过去一周（2024.2.19-2024.2.23），中信机械行业上涨7.30%，表现 行业:机械处于中游，在所有一级行业中涨跌幅排名第8。具体来看，工程机械上 日期: 2024年02月27日 涨0.72%，通用设备上涨8.17%，专用设备上涨9.45%，仪器仪表上涨 10.81%，金属制品上涨13.16%，运输设备上涨4.91%。 行业周报 证券研究报告 分析师:刘阳东 Tel:021-53686144 E-mail:liuyangdong@shzq.comSAC编号:S0870523070002 分析师:王亚琪 Tel:021-53686472 E-mail:wangyaqi@shzq.comSAC编号:S0870523060007 最近一年行业指数与沪深300比较 机械设备 沪深300 3% -1%02/23 -6% 05/23 07/2310/2312/2302/24 -10% -14% -18% -22% -27% -31% 相关报告： 《国内1月挖掘机销量大幅增长，万亿国债项目全部下达完毕，建议关注工程机械板块》 ——2024年02月22日 《1月制造业PMI指数回升，市值管理考核下关注央国企估值重估》 ——2024年02月07日 《市值管理或将纳入央企负责人业绩考核，建议关注低估值高股息的央国企标的》 ——2024年02月01日 主要观点 人形机器人板块催化不断，英伟达大会值得期待。海外市场方面，2月21日，英伟达宣布将于3月18日至21日在圣何塞会议中心举办GTC2024大会，并发布生成式AI、机器人等最新突破性成果，同时AgilityRobotics、波士顿动力公司、迪士尼和GoogleDeepMind等公司还将在现场展出25款机器人，包括人形机器人、工业机械手等；2月25日，特斯拉展示Optimus人形机器人的流畅步行能力，其行走步伐和动作表现的稳定性和流畅性较往期视频展示有所提升。国内市场方面，2月21日，上海市发展和改革委员会副主任表示，2024年将争取人形机器人国家制造业创新中心落地；2月22日，优必选发布人形机器人WalkerS在新能源汽车工厂的实训视频，机器人完成移动产线启停自适应行走、鲁棒里程计与行走规划、感知自主操作与系统数据通信与任务调度等任务，展示出精巧的身体控制能力和灵巧的手部动作。优必选主要深耕人形机器人工业制造、商用服务和家庭陪伴三大应用场景，目前其产品实现了工业制造场景及商用服务场景的应用落地，随着产品技术发展和应用场景拓展，公司有望探索出可复制、可持续的商业化路径。我们持续看好人形机器人产业长期发展前景，人形机器人有望作为成为继计算机、智能手机、新能源汽车后的颠覆性产品，不断吸引技术实力强和资金实力雄厚的企业进入该赛道，近期FigureAI获英伟达、OpenAI等企业合计6.75亿美元投资，国内宇树科技也完成B轮融资，技术和资金的加持有望推动产业发展加速。我们认为，随着机器人关键技术突破和应用场景拓展，人形机器人商业化落地可期，建议关注在人形机器人赛道持续布局的核心零部件厂商和配套高端装备生产企业。建议关注：1）总成：拓普集团、三花智控；2）传感器：柯力传感、东华测试、汉威科技等。3）减速器：绿的谐波、双环传动、中大力德等；4）丝杠：恒立液压、贝斯特等；5）电机：鸣志电器、步科股份、雷赛智能等；5）装备：秦川机床、华辰装备、日发精机等。 新一轮大规模设备更新将启，机床等机械设备有望受益。2月23日，中央财经委员会第四次会议强调，推动新一轮大规模设备更新和消费品以旧换新，有效降低全社会物流成本。会议指出，要打好政策组合拳，提升先进产能比重，要推动各类生产设备、服务设备更新和技术改造等。我们认为，在国内持续推动新质生产力的形成和发展的大背景下，高端制造业投资需求维持高景气，同时叠加后续设备更新支持政策陆续落地，有望进一步带动机械生产设备需求提升，机床等通用制造设备有望受益。我国上一轮机床产量高峰期在2011-2014年，按 照10年的机床使用寿命周期来看，目前行业进入老旧设备更新换代阶段，在更新周期叠加政策利好释放下，建议关注具有竞争实力国产机床企业，包括秦川机床、海天精工、纽威数控、科德数控等。 行业周报 风险提示 宏观经济下行风险、下游需求不及预期、原材料价格波动等。 目录 1行情回顾5 1.1板块行情5 1.2个股行情6 2行业高频数据跟踪6 2.1工程机械设备6 2.2自动化设备8 2.3锂电设备9 2.4半导体设备9 2.5光伏设备10 3原材料价格及汇率走势11 4行业要闻及公告12 4.1行业重点新闻12 4.2重点公司公告14 5风险提示14 图 图1：中信一级行业周涨跌幅比较（%）5 图2：大盘和机械子板块指数周涨跌幅对比5 图3：沪深300和机械子板块指数近两年走势对比5 图4：制造业PMI数据跟踪（%）7 图5：制造业固定资产投资额跟踪（%）7 图6：房地产开发投资完成额数据跟踪（%）7 图7：叉车销售数据跟踪（台，%）7 图8：挖掘机销售数据跟踪（台，%）7 图9：小松挖掘机开工小时跟踪（小时，%）7 图10：汽车起重机销售变动趋势（%）8 图11：装载机销售数据跟踪（台，%）8 图12：M1、M2当月同比变动（%）8 图13：工业机器人产量以及同比变动（台，%）8 图14：中国电梯、自动扶梯及升降机产量以及同比变动（万台，%）9 图15：金属切削机床产量以及同比变动（万台，%）9 图16：新能源汽车销量以及同比变动（辆，%）9 图17：动力电池装车量以及同比变动（兆瓦时，%）9 图18：全球半导体销售额以及同比变动（十亿美元，%）.10 图19：中国半导体销售额以及同比变动（十亿美元，%）.10 图20：致密料均价（元/kg）10 图21：单晶182/210尺寸硅片价格（元/片）10 图22：单晶PERC182/210电池片价格（元/W）10 图23：单晶PERC182/210尺寸组件价格（元/W）10 图24：LME铜、铝价格变动（美元/吨）11 图25：中国塑料城价格指数11 图26：钢材价格指数数12 图27：美元对人民币汇率变动12 图28：上海HRB40020mm螺纹钢价格变动（元/吨）12 图29：动力煤期货结算价（元/吨）12 图30：布伦特原油期货结算价（美元/桶）12 图31：全国液化天然气LNG价格（元/吨）12 表 表1：中信机械个股涨跌幅前十名6 1行情回顾 1.1板块行情 过去一周（2024.2.19-2024.2.23），中信机械行业上涨7.30%，表现处于中游，在所有一级行业中涨跌幅排名第8。本周沪深300指数上涨3.71%，中小板指数上涨2.60%，创业板指数上涨1.81%，机械行业上涨7.30%，表现居中。 图1：中信一级行业周涨跌幅比较（%） 资料来源：iFinD，上海证券研究所 细分板块涨跌幅：上周（2024.2.19-2024.2.23），金属制品涨幅居前，工程机械跌幅最大。具体来看，工程机械上涨0.72%，通用设备上涨8.17%，专用设备上涨9.45%，仪器仪表上涨10.81%，金属制品上涨13.16%，运输设备上涨4.91%。 图2：大盘和机械子板块指数周涨跌幅对比图3：沪深300和机械子板块指数近两年走势对比 资料来源：iFinD，上海证券研究所资料来源：iFinD，上海证券研究所 1.2个股行情 过去一周（2024.2.19-2024.2.23），中信机械个股中，涨幅排名前10的个股分别是：森远股份+63.00%、克来机电+61.09%、蓝科高新+60.93%、克劳斯+52.29%、天纺标+51.52%、东杰智能 +49.46%、德恩精工+47.96%、恒泰艾普+45.92%、银宝山新 +44.84%、丰立智能+44.53%；跌幅排名前10的个股分别是：五新隧装-8.33%、万通液压-4.97%、杭氧股份-4.80%、合肥高科-4.52%、中密控股-4.07%、宏华数科-3.69%、科达制造-3.64%、浙江鼎力-3.39%、华锐精密-3.18%、巨星科技-2.90%。 表1：中信机械个股涨跌幅前十名 涨幅前十跌幅前十 排序 股票简称 周涨跌幅 周换手率 排序 股票简称 周涨跌幅 周换手率 1 森远股份 63.00% 66.29% 1 五新隧装 -8.33% 21.19% 2 克来机电 61.09% 15.03% 2 万通液压 -4.97% 5.19% 3 蓝科高新 60.93% 17.69% 3 杭氧股份 -4.80% 3.22% 4 克劳斯 52.29% 22.71% 4 合肥高科 -4.52% 27.49% 5 天纺标 51.52% 234.29% 5 中密控股 -4.07% 3.01% 6 东杰智能 49.46% 32.79% 6 宏华数科 -3.69% 5.65% 7 德恩精工 47.96% 69.61% 7 科达制造 -3.64% 5.42% 8 恒泰艾普 45.92% 26.78% 8 浙江鼎力 -3.39% 4.81% 9 银宝山新 44.84% 69.85% 9 华锐精密 -3.18% 8.43% 10 丰立智能 44.53% 66.81% 10 巨星科技 -2.90% 5.09% 资料来源：iFinD，上海证券研究所 2行业高频数据跟踪 2.1工程机械设备 1）2024年1月PMI为49.2%，环比上月+0.2pct； 2）2023年12月制造业固定资产投资额累计同比+6.5%，增速较上月+0.2pct； 3）2023年12月中国房地产开发投资完成额累计同比-9.6%，增速较上月-0.2pct； 4）2023年12月叉车销量为10.0万台，同比+31.0%，环比上月-0.2%； 5）2024年1月挖掘机销量为1.2万台，同比+18.5%，环比上月-25.9%； 6）2024年1月小松挖掘机开工小时为80.4小时，同比+89.2%，环比上月-11.1%； 7）2023年12月汽车起重机销量同比-21.9%，增速较上月-12.7pct； 8）2024年1月装载机销量为7802.0台，同比+22.9%，环比上月-17.2%。 图4：制造业PMI数据跟踪（%）图5：制造业固定资产投资额跟踪（%） 固定资产投资(不含农户)完成额:制造业:累计同比 50.00 40.00 30.00 20.00 10.00 2010-02 2010-12 2011-10 2012-08 2013-06 2014-04 2015-02 2015-12 2016-10 2017-08 2018-06 2019-04 2020-02 2020-12 2021-10 2022-08 2023-06 0.00 -10.00 -20.00 -30.00 -40.00 资料来源：iFinD，上海证券研究所资料来源：iFinD，上海证券研究所 图6：房地产开发投资完成额数据跟踪（%）图7：叉车销售数据跟踪（台，%） 房地产开发投资:累计同比 50.00 40.00 30.00 20.00 10.00 2010-02 2010-12 2011-10 2012-08 2013-06 2014-04 2015-02 2015-12 2016-10 2017-08 2018-06 2019-04 2020-02 2020-12 2021-10 2022-08 2023-06 0.00 -10.00 -20.00 资料来源：iFinD，上海证券研究所资料来源：iFinD，上海证券研究所 图8：挖掘机销售数据跟踪（台，%）图9：小松挖掘机开工小时跟踪（小时，%） 资料来源：iFinD，上海证券研究所资料来源：iFinD，上海证券研究所 图10：汽车起重机销售变动趋势（%）图11：装载机销售数据跟踪（台，%）