尿素价格逐渐向成本线下靠抄底买入力度有望增强 发布时间:2024-09-0911:28:11作者:冠通期货来源:冠通期货 行情复盘 9月6日,尿素期货主力合约收跌0.27%至1817.0 元。 资金流向 9月6日收盘,尿素期货资金整体流出2267.59万元。 背景分析 供应端,近期日产维持在18万吨附近波动,同比偏高,短期看后续云南解化、七台河、山西晋峰等装置有复产计划,供应端压力较大。 后市展望 商品指数下探前低后获得支撑减仓小幅反弹,尿素主力亦逼近前低,短期宏观情绪、国际尿素市场、淡储进展等不确定性因素较多,空单设好保护继续持有。 研报正文 【策略分析】 期货盘面上,尿素主力低开后震荡反复,收盘价格重心继续下移。现货市场,工厂报价继续下调、跌幅扩大,低价成交略有好转、改善有限。供应端,近期日产维持在18万吨附近波动,同比偏高,短期看后续云南解化、七台河、山西晋峰等装置有复产计划,供应端压力较大。 需求端,工厂近期持续的降价吸单效果一般,低端成交改善有限,市场交投氛围仍旧低迷。工需方面整体维持刚需补库状态,目前复合肥走货仍未见明显好转,厂内成品肥库存高位继续攀升,仍需关注下沉情况,随着终端用肥时间临近,后续走货或逐渐好转; 农需方面,9月中下旬开始,安徽、河南等部分地区有小麦底肥需求,但整体需求力度偏弱,预计农业经销商逢低备货。 总体上,尿素供需宽松格局难有明显改善,但边际上看刚需是有回升预期的,随着价格逐渐向成本线下靠,抄底买入力度有望增强;此外,临近美联储议息会议,市场对于国内宏观政策预期亦强烈,预计宏观面扰动仍较大,警惕市场情绪转变的风险。商品指数下探前低后获得支撑减仓小幅反弹,尿素主力亦逼近前低,短期宏观情绪、国际尿素市场、淡储进展等不确定性因素较多,空单设好保护继续持有。 【期现行情】 期货方面:尿素主力2501合约1821元/吨低开后震荡反复,收于1817元/吨,日环比-5元/吨,收成一根上、下影线均较长的小阴线,跌幅0.27%,日成交量环比明显放量,持仓量187249手(-4426手)。前二十名主力持仓席位来看,多头-4049手,空头+3491手;其中,一德期货净多单增加867手、国泰君安净多单减少615手、永安期货净多单减少428手、冠通期货净空单增加2473手、中信期货净空单增加2085手、华泰期货净空单增加1223 手、东证期货净空单增加1215手。 2024年9月6日,尿素仓单数量1160张,环比上个交易日持平。 现货方面:今日国内尿素工厂报价延续下滑态势,市场成交低迷;山东及河南等省工厂低端成交价已降至1850元/吨左右。 【基本面跟踪】 基差方面:今日期货收盘价格重心继续下移,现货报价延续下跌;以山东地区为基准,尿素基差环比上个交易日走弱,9月合约基差41元/吨(+1元/吨),1月合约基差93元/吨(-26元/吨)。09合约即将交割,预计基差低位波动为主。 供应数据:根据肥易通数据,2024年9月6日,全国尿素日产量18.01万吨,较昨日上升0.04万吨,开工率 79.15%。(2024年8月份全国平均日产量17.46万吨,较7月下降0.25万吨,平均开工率76.74%,较7月下降 0.08%) 关联品种尿素所属公司:冠通期货