国债期货日报：中国8月PPI同比回落

策略摘要 研究院 研究员 单边建议关注稳增长预期下的机会；套利建议关注流动性和经济预期修正过程中的收益率曲线陡峭化机会；套保建议关注长久期品种。 徐闻宇xuwenyu@htfc.com从业资格号：F0299877投资咨询号：Z0011454 核心观点 蔡劭立caishaoli@htfc.com从业资格号：F3056198投资咨询号：Z0015616 ■市场分析。 国内：中国8月PPI同比回落。1）昨日国债期货收盘。30年期主力合约结算价涨0.28%；10年期主力合约结算价涨0.13%；5年期主力合约结算价涨0.02%；2年期主力合约结算价不变。2）中国央行公开市场本周有2102亿元人民币7天期逆回购到期，其中周一到周五分别到期35亿、12亿、7亿、633亿和1415亿元。3）中国8月CPI同比0.6%，前值0.5%；中国8月PPI同比-1.8%，前值-0.8%。4）上海市发展改革委等多部门联合印发《关于贯彻促进消费品以旧换新决策部署进一步支持本市新能源汽车以旧换新有关工作的通知》。《通知》阶段性优化上海市新能源汽车专用牌照额度政策举措，支持个人用户以旧换新需求。5）经国务院批准，财政部将于2024年9月23日当周在法国巴黎发行欧元主权债券，规模不超过20亿欧元。具体发行安排将于发行前另行公布。 高聪gaocong@htfc.com从业资格号：F3063338投资咨询号：Z0016648 联系人 陈昊宇chenhaoyu@htfc.com从业资格号：F03130939 海外：日本二季度GDP平减指数同比高于预期。1）日本二季度实际GDP平减指数同比终值3.2%，预期3%，前值3%；日本二季度实际GDP年化季环比终值2.9%，预期3.2%，前值3.1%。2）苹果发布iPhone 16 Pro和iPhone 16 Pro Max。iPhone16 Pro起售价999美元，iPhone16 Pro Max起售价1199美元。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 数据来源：国家统计局，财政部，央行，华尔街见闻 ■策略 单边：2412中性。套利：关注收益率曲线再次扁平（+1×T2412-2×TS2412）。套保：中期存调整压力，空头可采用远月合约适度套保。 ■风险提示 流动性快速收紧风险 目录 核心观点............................................................................................................................................................................................ 1成交明细............................................................................................................................................................................................ 3价格及价差........................................................................................................................................................................................ 4基差跟踪............................................................................................................................................................................................ 5 图表 图1：国债期货各合约日度成交情况............................................................................................................................................. 3图2：国债期货各合约CTD券的基本要素................................................................................................................................... 3图3：主力连续合约收盘价走势丨单位：元................................................................................................................................. 4图4：当季连续合约收盘价走势丨单位：元................................................................................................................................. 4图5：主力连续合约跨品种价差走势丨单位：元......................................................................................................................... 4图6：跨品种价差与资金利率......................................................................................................................................................... 4图7：各品种的跨期价差走势丨单位：元..................................................................................................................................... 4图8：当季合约前20大净持仓与跨期价差................................................................................................................................... 4图9：TS近月基差丨单位：元....................................................................................................................................................... 5图10：TS近月IRR与同存利率丨单位：%.................................................................................................................................. 5图11：TF近月基差丨单位：元...................................................................................................................................................... 5图12：TF近月IRR与同存利率丨单位：%.................................................................................................................................. 5图13：T近月基差丨单位：元........................................................................................................................................................ 5图14：T近月IRR与同存利率丨单位：%.................................................................................................................................... 5图15：TL近月基差丨单位：元..................................................................................................................................................... 6图16：TL近月IRR与同存利率丨单位：% ................................................................................................................................. 6图17：TS近月净基差丨单位：元................................................................................................................................................. 6图18：TF近月净基差丨单位：元................................................................................................................................................. 6图19：T近月净基差丨单位：元.................................................................................................................................................... 6图20：TL近月净基差丨单位：元................................................................................................................................................. 6 成交明细 价格及价差 数据来源：Wind华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院