金融工程专题研究：穿透算法下的ETF机构持仓行为分析：哪类ETF的机构投资者占比在提升？

核心观点

• ETF机构持仓穿透算法：由于ETF联接基金中包含个人投资者，现有方法高估了机构投资者占比。本文采用“ETF机构持仓穿透算法”修正数据，更准确地反映机构持仓情况。
• 机构投资者占比提升：相比2023年12月31日，2024年6月30日股票型ETF的机构投资者持有比例上升至58.40%。
• 资产类别分析：债券型ETF的机构投资者占比最高（85.77%），货币型ETF次之（74.61%）。商品型、跨境型ETF的机构投资者占比下降。
• 板块分析：机构投资者对周期、大金融、消费、科技板块的持有比例均有所下降，科技板块下降幅度最大（7.04%）。
• 热点主题分析：红利ETF的机构投资者占比提升明显（49.32%），芯片、军工、医药ETF的机构投资者占比下降。
• 宽基分析：沪深300和中证500ETF的机构投资者持有规模明显上升，对上证50、沪深300、中证500和创业板类的持有比例均提升10%以上。

关键数据

• 2024H1股票型ETF规模17984亿元，机构投资者持有规模10504亿元，占比58.40%。
• 2024H1债券型ETF规模1099亿元，机构投资者持有规模943亿元，占比85.77%。
• 2024H1货币型ETF规模1378亿元，机构投资者持有规模1378亿元，占比74.61%。
• 2024H1商品型ETF规模529亿元，机构投资者持有规模122亿元，占比23.00%。
• 2024H1科技板块ETF规模1541亿元，机构投资者持有规模373亿元。
• 2024H1红利ETF规模375亿元，机构投资者持有规模185亿元，占比49.32%。
• 2024H1沪深300ETF规模5897亿元，机构投资者持有规模4962亿元。
• 2024H1中证500ETF规模1091亿元，机构投资者持有规模796亿元。