外围市场下跌对A股可能将形成压力

外围市场下跌对A股可能将形成压力 本报告中所有观点仅供参考，请投资者务必阅读正文之后的免责声明。 华龙期货投资咨询部投资咨询业务资格：证监许可【2012】1087号金融板块研究员：邓夏羽期货从业资格证号：F0246320投资咨询资格证号：Z0003212电话：13519655433邮箱：383566967@qq.com报告日期：2024年9月9日星期一 【行情复盘】： 上周IF2409报收于3226.6点，相较前一周下跌95.8点，跌幅2.88%。IH2409报收于2261.4点，相较前一周下跌75.6点，跌幅3.23%。IC2409报收于4524.2点，相较前一周下跌104.2点，跌幅2.25%。IM2409报收于4497.2点，相较前一周下跌123.8点，跌幅2.68%。 *特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。 一、基本面分析： （一）截至2024年8月31日，A股5349家上市公司中已有5346家半年报披露完毕。其中，56.70%的公司营业总收入实现同比增长，48.86%的公司归母净利润实现同比增长。4172家公司实现盈利，占比78.04%；净利润超过百亿元的公司达47家。总体来看，2024年上半年5346家A股上市公司合计实现营业总收入34.87万亿元，同比下降1.41%；合计实现归母净利润2.90万亿元，同比下降2.36%。 数据来源：东方财富 （二）美国8月非农就业报告发布后，美股突然上演大跳水，截至收盘，纳指暴跌2.55%，标普500指数大跌1.73%，道指大跌1.01%。北京时间9月6日晚间，美国劳工统计局公布了8月非 农就业报告，其中显示，美国8月非农就业人数增加14.2万人，低于预期的16.5万人，前值为增 加11.4万人；美国8月失业率为4.2%，符合预期，较前值（4.3%）小幅下降，为今年3月以来首次出现下降。目前还需观察下周CPI数据，美联储不会9月大幅降息坐实衰退担忧，以及会对过度降息导致通胀回弹保持谨慎，因此9月降息25基点更靠谱，11月份降息幅度可能会更大。最终市场逐渐达成共识，降息50个基点概率大幅砍半至27%，降息25个基点的可能性升至73%，令美元和美债收益率转涨，美元指数刷新日高涨近0.34%，美股跳水，黄金价格重挫。 数据来源：东方财富 （二）估值分析 估值分析：截止9月7日，中证500指数的PE：19.79倍、分位数8.04%、PB：1.41倍。沪深300指数的PE：11.02倍、分位数9.22%、PB：1.17倍。上证50指数的PE：9.75倍、分位数32.16%、PB：1.06倍.中证1000指数的PE：29.26倍、分位数10.5%、PB： 1.57倍。 数据来源：Wind资讯 中证500指数估值分位图 沪深300指数估值分位图 上证50指数估值分位图 中证1000指数估值分位图 数据来源：Wind资讯 三、其他数据 股债利差： 股债利差是股市收益率与国债收益率的差值。绘制此图股票收益率可以选择沪深300、中证500或者全部A股，债券可以选择5/10年国债。 股债利差公式一（市盈率倒数） 股债利差=(1/指数静态市盈率)-10年国债收益率股债利差公式二（股息率） 股债利差=10年国债收益率-指数静态股息率 （四）、综合分析： 数据来源：乐咕乐股网 上周市场全线下跌，成交整体低迷。当前市场下跌的主要原因还是来自于上市公司业绩下滑，也可以理解为宏观面的下行压力。近期公布的2024年半年报也印证了这一点。当前市场依然处于下行通道之中，但随着市场重心不断下移，从中线看，未来的下跌过程可能会越来越曲折。 Page5 免责声明 此报告著作权归华龙期货股份有限公司所有，未经华龙期货股份有限公司的书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、复印、传播本报告的内容。此报告中所使用的商标、标记均为华龙期货股份有限公司的商标、标记。 此报告所载内容仅作参考之用，并不构成对任何人的投资建议，且华龙期货股份有限公司不因接收人收到此报告而视其为客户。 此报告所载资料的来源及观点的出处皆被华龙期货股份有限公司认为可靠，但华龙期货股份有限公司及研究人员对这些信息资料的准确性和完整性不作任何保证，也不保证本报告包含的信息或建议在本报告发出后不会发生任何变更，且本报告中的资料、意见和预测均反映本报告发布时的资料、意见和预测，可能在随后会做出调整。此报告中的操作建议为研究人员利用相关公开信息分析得出，仅供参考，据此入市风险自负。 此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下，我们建议阁下如果有任何疑问应咨询独立投资顾问。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议，且不对任何投资及策略做担保，此报告不构成给予阁下的私人咨询建议。 联系我们 机构名称 地址 联系电话 邮编 兰州总部 甘肃省兰州市城关区静宁路308号4楼 4000-345-200 730000 深圳分公司 深圳市南山区粤海街道大冲社区大冲商务中心（三期）4栋17B、17C1702 0755-88608696 518000 宁夏分公司 银川市金凤区正源北街馨和苑10号商业楼18号营业房 0951-4011389 750004 上海营业部 中国（上海）自由贸易试验区桃林路18号A楼1309、1310室 021-50890133 200122 酒泉营业部 甘肃省酒泉市肃州区西文化街6号3号楼2-2室 0937-6972699 735211