传媒互联网周报：微软确认参加TGS电玩展，关注游戏、影视新品推出情况

证券研究报告|2024年09月09日 核心观点行业研究·行业周报 传媒板块本周表现：行业上涨2.58%，跑赢沪深300，跑赢创业板指。本周 （8.30-9.6）传媒行业上涨2.58%，跑赢沪深300（-1.41%），跑赢创业板指（-0.22%）。其中涨幅靠前的分别为祥源文旅、三人行、福石控股等，跌幅靠前的分别为华立科技、顺网科技、广西广电、横店影视等。横向比较来看，本周传媒板块在所有板块中涨跌幅排名第4位。 重点关注：OpenAI商用订阅用户数突破100万，微软透露TGS发布会内容，淘宝网宣布新增微信支付。1）9月5日，OpenAI表示，一年前推出的企业版ChatGPT订阅服务，现在付费用户数量已经超过100万人。2）9月7日讯，微软已确认其参加今年东京电玩展的计划，并暗示将公布“即将登陆XboxGamePass的游戏”消息；3）三星高管JungBaeLee（李禎培）透露GPT新一代模型参数或达到3-5万亿，或将比目前的GPT“强大100倍”。4）9月5日，淘宝公告，9月12日后将逐步向所有淘宝天猫商家开通微信支付。5）9月5日2024·Inclusion外滩大会召开，AI产业的发展是本届外滩大会与会专家和企业家热议的话题。6）截至2024年9月7日，国庆档待映影片共有8部。 本周重要数据跟踪：9月电影票房突破3亿元。1）本周（8月31日-9月6 日）电影票房3.57亿元。票房前三名分别为《异形:夺命舰》（19,223.31万，票房占比25.9%）、《重生》（10,025.74万，票房占比13.5%）和 《抓娃娃》（8,840.37万，票房占比11.9%）；2）综艺节目方面，《喜剧之王单口季》、《中餐厅第八季》、《喜人奇妙夜》、《探索新境》和《战至巅峰第三季》排名居前；3）游戏方面，2024年7月中国手游收入前三名分别为点点互动《WhiteoutSurvival》、腾讯《PUBGMOBILE》和动视暴雪&腾讯《使命召唤手游》。 投资建议：景气度有望底部改善，长期看好新科技带动下的板块机遇。1）东京电玩展关注游戏行业底部机会，游戏板块推荐恺英网络、巨人网络等标的；国庆档待映影片共有8部，关注供给恢复之下的影视板块底部复苏可能，推荐渠道（万达电影、猫眼娱乐）以及内容（光线传媒、华策影视）；媒体端关注经济底部向上带来的广告投放增长（分众传媒、芒果超媒、哔哩哔哩等）；IP潮玩推荐泡泡玛特、阅文集团、姚记科技等；同时从高分红、低估值角度关注出版板块。2）外滩大会召开、OpenAI商用订阅用户数突破100万，大模型加速发展带动AIGC应用端向上机会，重点把握IP、大模型及应用环节（具体标的见正文投资建议部分）风险提示：监管政策风险；业绩风险；商誉及资产减值风险等。 重点公司盈利预测及投资评级 公司 公司 投资 昨收盘 总市值 EPS PE 代码 名称 评级 （元） （亿元） 2024E 2025E 2024E 2025E 002517.SZ 恺英网络 优于大市 9.58 206 0.81 0.97 12 10 002027.SZ 分众传媒 优于大市 5.74 829 0.37 0.40 16 14 300413.SZ 芒果超媒 优于大市 18.72 350 1.04 1.17 18 16 资料来源：Wind、国信证券经济研究所预测 传媒 中性·维持 证券分析师：张衡证券分析师：陈瑶蓉021-60875160021-61761058 zhangheng2@guosen.com.cnchenyaorong@guosen.com.cnS0980517060002S0980523100001 市场走势 资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理 相关研究报告 《传媒互联网周报-7月游戏行业收入环比向上，新片供应不足导致暑期档票房下滑明显》——2024-09-01 《传媒互联网周报-《黑神话：悟空》爆火全球，海内外AI产品持续升级》——2024-08-25 《传媒互联网周报-暑期票房超100亿元，Ray-BanMeta智能眼镜爆火出圈》——2024-08-18 《TCG卡牌行业深度-TCG行业快速兴起，国内IP潮玩龙头有望乘势而上》——2024-08-16 《传媒互联网周报-七夕档票房超3.6亿元，《黑神话:悟空》即 将发售》——2024-08-12 传媒互联网周报 微软确认参加TGS电玩展，关注游戏/影视新品推出情况 中性 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 内容目录 板块周表现回顾4 本周表现回顾：行业上涨2.58%，跑赢沪深300，跑赢创业板指4 重点关注4 OpenAI商用订阅用户数突破100万4 微软透露TGS发布会内容，将公布一批XGP新游戏4 三星高管剧透GPT-5高达5万亿参数5 9月5日2024年外滩大会举办5 9月4日至5日，淘宝网宣布新增微信支付能力、向所有卖家开通微信支付5 国庆档片单出炉，目前有8部影片待映5 本周行业数据更新5 电影票房表现情况5 电视剧(网剧）7 综艺节目7 游戏8 数字藏品（NFT）9 行业新闻10 上市公司动态更新11 投资建议：景气度有望底部改善，中长期持续看好新科技产业机遇12 风险提示12 图表目录 图1：本周传媒行业涨跌幅排名第4位4 图2：8.31-9.6电影票房（亿元）5 图3：2024年7月中国手游收入TOP30|海外AppStore+GooglePlay8 表1：本周传媒板块表现4 表2：本周票房排名（8月31日-9月6日）6 表3：下周即将上映电影（9月7日-9月13日）6 表4：网络剧收视情况（数据截至9月7日）7 表5：网络综艺节目表现情况（数据截至9月7日）7 表7：安卓游戏热玩排名（数据截至9月8日）9 表8：NFT交易情况（数据截至2024年9月6日）9 表9：重点公司估值表12 板块周表现回顾 本周表现回顾：行业上涨2.58%，跑赢沪深300，跑赢创业板指 本周（8.30-9.6）传媒行业上涨2.58%，跑赢沪深300（-1.41%），跑赢创业板指 （-0.22%）。其中涨幅靠前的分别为祥源文旅、三人行、福石控股等，跌幅靠前的分别为华立科技、顺网科技、广西广电、横店影视等。 表1：本周传媒板块表现 指数涨跌幅CI005028 传媒 2.58% 000300.SH 沪深300 -1.41% 399006.SZ 创业板指 -0.22% 代码 公司 周涨跌幅 年涨跌幅 市值（亿）代码 公司周涨跌幅 年涨跌幅市值（亿） 600576.SH 祥源文旅 18% -29% 56 301011.SZ华立科技 -17% -33% 23 605168.SH 三人行 16% -37% 56 300113.SZ顺网科技 -6% -25% 72 300071.SZ 福石控股 15% -28% 24 600936.SH广西广电 -5% -38% 38 002095.SZ 生意宝 14% -37% 32 603103.SH横店影视 -4% -43% 65 600826.SH 兰生股份 14% -5% 43 300061.SZ旗天科技 -3% -5% 37 300242.SZ 佳云科技 13% -42% 14 834021.BJ流金科技 -3% -49% 9 603466.SH 风语筑 13% -45% 46 300251.SZ光线传媒 -3% -17% 198 300051.SZ 琏升科技 11% -37% 26 600037.SH歌华有线 -3% -27% 78 600715.SH *ST文投 10% -28% 36 002739.SZ万达电影 -2% -28% 203 资料来源：wind，国信证券经济研究所整理 横向比较来看，本周传媒板块在所有板块中涨跌幅排名第4位。 图1：本周传媒行业涨跌幅排名第4位 资料来源：wind，国信证券经济研究所整理 重点关注 OpenAI商用订阅用户数突破100万 9月5日，OpenAI表示，一年前推出的企业版ChatGPT订阅服务，现在付费用户数量已经超过100万人。其中包括面向中大型企业的Enterprise服务和小型团队的Team订阅，以及特供给大学的ChatGPTEdu产品。（新浪财经） 微软透露TGS发布会内容，将公布一批XGP新游戏 微软已确认其参加今年东京电玩展的计划，并暗示将公布“即将登陆XboxGamePass的游戏”消息。（Gamelook） 三星高管剧透GPT-5高达5万亿参数 三星高管JungBaeLee（李禎培）在一场高级管理层峰会（CEOSummit）上演讲，GPT新一代模型参数或达到3-5万亿，或将比目前的GPT“强大100倍”。 9月5日2024年外滩大会举办 9月5日2024·Inclusion外滩大会召开，AI产业的发展是本届外滩大会与会专家和企业家热议的话题，无论是企业界的实践，还是专家学者的研究，各方都认为AI产业实践正呈现六大趋势：1）端智能成AI应用的关键引擎；2）异构算力助力抢跑大模型应用之战；3）高质量数据成为企业AI战略制高点；4）专业领域应用成大模型技术加速发展的“探照灯”；5）智能体是新型终端形态，孕育新一代超级平台；6）具身智能变革智能陪护与未来制造。(科创板日报） 9月4日至5日，淘宝网宣布新增微信支付能力、向所有卖家开通微信支付 9月4日，淘宝、天猫分别发布《关于淘宝网新增微信支付能力的意见征集》和 《关于天猫新增微信支付能力的意见征集》。微信支付对此回应称，目前与淘宝平台商户的功能适配正在开通中，具体上线时间请关注淘宝平台公告。同日，美团外卖、酒店开通了支付宝小程序，并开展联合运营活动。业内人士认为，随着淘宝新增微信支付、美团与支付宝深入合作，中国互联网将开启新一轮“互联互通”，带来多方共赢。 9月5日消息，继4日宣布计划新增微信支付能力后，淘宝今日发布公告，明确9 月12日后逐步向所有淘宝天猫商家开通微信支付。（淘宝网） 国庆档片单出炉，目前有8部影片待映 据猫眼专业版数据显示，截至2024年9月7日，国庆档待映影片共有8部，分别为《踢出个未来》《危机航线》《出入平安》《只此青绿》《浴火之路》《爆款好人》《熊猫计划》《新大头儿子和小头爸爸6》。 本周行业数据更新 电影票房表现情况 本周（8月31日-9月6日）电影票房3.57亿元。票房前三名分别为《异形:夺命舰》（19,223.31万，票房占比25.9%）、《重生》（10,025.74万，票房占比13.5%）和《抓娃娃》（8,840.37万，票房占比11.9%）。 图2：8.31-9.6电影票房（亿元） 资料来源：猫眼专业版，国信证券经济研究所整理 排影片名称上映日期本周票房 累计票房 票房占 排片占上座率场次 名 （万） （万） 比 比 1异形：夺命2024/8/16 7,650.51 69,454.29 21.40% 19.30% 2.10% 527,764 2重生2024/8/16 6,510.50 35,315.77 18.20% 12.90% 3.50% 353,475 3抓娃娃2024/7/16 3,451.91 328,036.40 9.60% 8.10% 3.20% 223,596 4逆鳞2024/8/23 3,362.83 15,647.34 9.40% 9.70% 2.50% 266,598 5姥姥的外2024/8/23 3,265.61 9,244.89 9.10% 7.30% 3.90% 201,540 名侦探柯 6南:百万美2024/8/16 2,274.52 26,068.75 6.30% 6.30% 3.10% 173,033 星 7刺猬2024/8/23 2,231.47 13,509.98 6.20% 8.40% 2.10% 230,991 8白蛇:浮生2024/8/10 2,022.91 40,441.65 5.60% 5.60% 2.80% 154,625 9逆行人生2024/8/9 811.53 35,118.5