好莱客机构调研纪要

公司发展情况及业绩介绍

好莱客2024年上半年实现营业收入9.23亿元，同比减少5.06%；归母净利润4,500万元，同比减少46.90%；扣非归母净利润3,000万元，同比减少48.85%。业绩下滑主要原因包括：家居终端零售市场恢复缓慢，整装及大宗渠道规模尚小；公司逆势加大投入进行体系重塑；员工持股计划摊销增加。

网络文字互动情况

1. 业绩情况：公司表示业绩承压但将持续变革，通过品牌升级、全渠道运营等措施提升竞争力。
2. 分红计划：2024年半年度不进行利润分配或资本公积转增股本。
3. 以旧换新政策：公司已配合各地制定营销策略，帮助消费者享受政策福利。
4. 下半年规划：将通过品牌升级、全渠道运营、产品升级、组织优化、降本增效等措施，做强零售、做大整装、做优工程。
5. 净利润下滑原因：与上述业绩情况说明一致，主要受市场恢复缓慢、逆势投入及员工持股计划摊销影响。
6. 中小投资者提问：
   • 费用率及现金流：费用率提升因变革投入及员工持股计划摊销；现金流波动源于渠道结构变化及支付股利。
   • 可转债：公司将审慎选择解决方案，具体以公告为准。
   • 股价下跌：公司将持续深耕主业，提升业绩，为股东及债券持有人创造回报。

研究结论

好莱客上半年业绩承压，但公司正积极通过多维度变革应对行业变化。短期挑战与长期战略投入并存，需关注其变革效果及现金流管理。公司对可转债及股价波动持审慎态度，未来行动以公告为准。