橡胶宏观环境及市场气氛偏弱 原油需求疲软担忧加剧

行情复盘与资金流向

9月5日，橡胶期货主力合约收涨0.22%至16180.0元，资金整体流入6849.71万元。

现货市场

• 上海市场天然橡胶价格重心稳中小涨：
  • 22年SCRWF主流货源意向成交价格14650-14800元/吨，较前一交易日小涨25元/吨。
  • 越南3L混合胶主流货源意向成交价格14950-15000元/吨，较前一日上涨100元/吨。
• 期货盘面止跌震荡，现货市场跟随盘面价格小调，下游逢低补货气氛略有改善，实单成交商谈为主。
• 国内产区天气正常，原料产出有所增量；海外产区多雨，原料价格坚挺，供应端增量不确定性较大。

后市展望

• 金九银十缺乏超预期的需求支撑。
• 高位情况下期货市场多头获利了结情绪升温，叠加外围宏观环境和大宗商品市场气氛偏弱。
• 技术面：RU2501合约关注16000元/吨附近的支撑情况。
• 操作建议：暂时观望。

原油

• 周四原油价格小幅震荡调整。
• 市场担忧全球原油需求疲软，OPEC+第二轮自愿性减产10月复产预期已部分“抢跑”，7月日产量超出基准17万桶。
• 对利比亚可能恢复石油出口的预期上升，国际油价延续跌势。
• 美国石油学会数据显示，上周美国原油库存减少740万桶，汽油库存和馏分油库存也减少。
• 技术面：油价持续走弱，后市可能继续下行探底。
• 操作建议：震荡偏空思路为主。

甲醇

• 周四甲醇主力合约MA2501跌幅2%，增仓4.3万手，持仓77万手。
• 现货方面，太仓甲醇市场现货参考价格2370-2380元/吨，市场跌幅扩大。
• 产区开工率相对高位，沿海公共仓储到港增多，下游库存偏高，大宗商品心态偏弱，避险情绪升温。
• 操作建议：震荡思路操作。

纸浆

• 周四纸浆期货大幅下跌，主力合约SP2501跌2%，减仓0.6万手，持仓16万手。
• 少数浆企装置检修或转产木浆，非木浆产量缩减但总供应量仍显宽松。
• 国内阔叶浆新产能放量平稳，业者预期供应压力增加。
• 下游原纸市场价格偏弱运行，纸厂原料压价采买，浆市高价放量受阻。
• 当前盘面减仓下跌，操作建议暂时观望。