国防军工周报：中国船舶中国重工拟合并，国企改革迎机遇

行业行情回顾

• 近一周表现：国防军工行业指数下跌3.15%，在申万一级行业中排名第22位；近一月下跌10.57%，排名第30位；近一年下跌23.40%，排名第14位。
• 估值水平：当前国防军工行业PE-TTM为48.10，过去十年分位数为4.77%，处于历史低水平。

个股行情回顾

• 近一周涨幅居前：中光学（18.51%）、合众思壮（18.44%）、中船科技（11.86%）等。
• 近一周跌幅居前：中直股份（-6.20%）、天秦装备（-6.27%）、中国重工（-6.39%）等。

行业数据跟踪

• 原材料价格：海绵钛价格稳定，LME镍价格下跌，国内丙烯腈价格微涨。
• 航海相关价格及指数：BDI上涨，BDTI、BCTI、中国出口集装箱价格指数下跌，中国新造船价格指数上涨，上海20mm造船板价格下跌。

行业要闻

• 美国宣布再向乌克兰提供2.5亿美元军援。
• 我国可重复使用试验航天器成功着陆。
• 中国船舶和中国重工筹划重大资产重组。

行业观点及投资建议

• 国防军工行业估值处于历史低水平，投资价值凸显。
• 中国船舶与中国重工重组旨在促进国有资产保值增值。
• 建议关注航空工业集团、航发集团、兵器集团等旗下上市公司。

风险提示

• 装备列装进度不及预期。
• 政策调整。
• 产业链企业竞争加剧。