电力设备与新能源行业周观察：多家品牌8月新能源汽车交付量、销量公布，英国发布CfD第6轮分配结果

2024年9月8日 多家品牌8月新能源汽车交付量/销量公布，英国发布CfD第6轮分配结果 评级及分析师信息 行业评级： 推荐 行业走势图 分析师：杨睿邮箱：yangrui2@hx168.com.cnSACNO：S1120520050003联系电话：010-59775338分析师：李唯嘉邮箱：liwj1@hx168.com.cnSACNO：S1120520070008联系电话：010-59775349分析师：耿梓瑜邮箱：gengzy@hx168.com.cnSACNO：S1120522120002联系电话：010-59775353分析师：罗静茹邮箱：luojr@hx168.com.cnSACNO：S1120524040005联系电话：021-50380388联系人：哈成宸邮箱：hacc@hx168.com.cn联系电话：021-50380388联系人：王涵邮箱：wanghan@hx168.com.cn联系电话：021-50380388 电力设备与新能源行业周观察 报告摘要 1.新能源汽车 多家品牌8月新能源汽车交付量/销量公布 2024年8月，国内多家品牌新能源汽车销量/交付量同环比提升，零跑、极氪、赛力斯8月销量/交付量同比增速均超40%，以上统计的品牌中5家品牌销量/交付量环比攀升。根据乘联会预测，8月国内新能源车零售销量98.0万辆左右，同比增长36.6%，环比增长11.6%，渗透率预计提升至53.2%。我们认为，在新增优质供给增加和汽车旧换新政策等因素的推动下，新能源汽车销量同比有望持续增长，带动产业链稳定向好发展。 2.新能源 中信博第6座生产基地落子巴西 伴随着全球能源转型浪潮以及对可再生能源日益增长的需求，新兴市场成为中国企业海外拓展的新方向，其中南美地区拥有充沛的太阳能资源，伴随着当地政策支持以及组件价格维持低位，南美地区光伏需求量快速增长。此次中信博通过落地巴西产能完善全球化布局，进一步夯实公司竞争力；同时中国光伏企业也在加速产能出海，具备产能、渠道、资金优势的企业有望率先享受新兴市场红利。 英国政府公布差价合约（CfD）计划的第6轮分配结果 我们认为欧洲作为全球最重要海上风电市场之一，后续装机规划、建设速度均呈景气趋势。英国第六轮分配充分体现海上风电项目在能源供应方面的重要地位，预计未来在合理的最高执行价支撑下，英国更有望实现2030年装机规划。看好本土优质海工企业后续出海机遇，关注海缆、管桩、零部件、主机等环节。 国内8月储能系统平均报价环比提升 我们认为，一方面，随着储能产品技术&性能提升，竞争格局有望持续优化；另一方面，在新能源项目上量&储能电芯成本等处于低位的情况下，储能装机规模有望实现高速增长，产业链相关企业盈利有望获得改善优化。 3.电力设备&工控 我们看好以下投资主线：电力设备出海、特高压建设、电力设备技术升级： ①电力设备出海：全球新能源装机快速增长+电网改造升级+加大基础设施配套+制造业大规模扩张+数据中心建设+跨国电网互联 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 等需求的驱动，电网投资迈入景气周期，海外电力设备市场具备可观空间，为国内有出海能力的公司提供增量市场，相关环节包括变压器、智能电表、开关、特高压建设和相关设备、电缆、高分子料产品等。我们认为，海外电力设备市场具备一定的准入门槛，竞争格局相对较好，看好已具备成熟海外供应能力的电力设备企业。 ②特高压建设：特高压是大基地新能源跨区外送的重要通道，随着新能源大基地不断建设，预计未来特高压线路建设将持续具备刚性需求，且柔直应用有望提速，换流阀、换流变、直流控制保护系统等特高压相关设备的供应商将深度受益。 ③配网智能化建设：随着新能源大规模接入，配套电网建设需求大幅提升，同时对于电网协调运行能力要求提升，在主网建设加速推进的背景下，配网智能化水平的提升也将占据重要战略地位，预计配网侧投资也将具备广阔空间，配电一二次融合设备领先供应商将持续受益。 另外，电力设备行业整体进入景气周期上行区间，看好现金流良好或充沛，分红比例较高的相关公司。 4.风险提示 新能源汽车行业发展不达预期；新能源装机、限电改善不达预期；产品价格大幅下降风险；电网建设不及预期、招中标情况不及预期等。 正文目录 1.周观点4 1.1.新能源汽车4 1.2.新能源5 1.3.电力设备&工控13 2.行业数据跟踪14 2.1.新能源汽车14 2.2.新能源19 3.风险提示22 图表目录 图12023/2024年陆上风电含塔筒主机中标均价(元/kW)9 图22023/2024年陆上风电不含塔筒主机中标均价（元/kW）9 图32023/2024年海上风电含塔筒主机中标均价(元/kW)9 图42023-2024年7月风电主机招标规模（GW）10 图52023-2024年7月陆&海风电主机招标规模（GW）10 图6长江有色市场钴平均价（万元/吨）16 图7四氧化三钴（≥72%,国产）价格走势（万元/吨）16 图8硫酸钴（≥20.5%,国产）价格走势（万元/吨）16 图9三元材料523价格走势（万元/吨）16 图10国内新能源汽车月度产销情况17 图11国内新能源乘用车月度数据17 图12国内动力电池月度装机数据18 图13国内月度充电桩保有量与车桩增量比情况18 图14光伏组件出口规模（GW）21 图15逆变器出口金额（亿美元）21 表1锂电池及材料价格变化15 表2光伏产品价格变化20 1.周观点 1.1.新能源汽车 多家品牌8月新能源汽车交付量/销量公布据各品牌官方披露，2024年8月： 比亚迪：销量达373083辆，同环比分别增长35.97%、8.97%。 蔚来：共交付20176辆，同环比分别增长4.38%、下降1.57%。 小鹏：共交付14036辆，同环比分别增长2.53%、25.94%。 理想：共交付48122辆，同环比分别增长37.83%、下降5.64%。 哪吒：共交付11005辆，同环比分别下降9.07%、0.09%。 零跑：共交付30305辆，同环比分别增长113.57%、37.17%。 广汽埃安：共交付35355辆，同环比分别下降32.08%、增长0.33%。 极氪：共交付18015辆，同环比分别增长46.43%、15.08%。 赛力斯：销量达34242辆，同环比分别增长949.40%、下降15.01%。 2024年8月，国内多家品牌新能源汽车销量/交付量同环比提升，零跑、极氪、 赛力斯8月销量/交付量同比增速均超40%，以上统计的品牌中5家品牌销量/交付量环比攀升。根据乘联会预测，8月国内新能源车零售销量98.0万辆左右，同比增长36.6%，环比增长11.6%，渗透率预计提升至53.2%。我们认为，在新增优质供给增加和汽车旧换新政策等因素的推动下，新能源汽车销量同比有望持续增长，带动产业链稳定向好发展。 核心观点： 优质供给增加、新技术应用为主旋律，随着后续新车型的持续推出，以及电池、材料等推陈出新带来的性价比提升，新能源汽车有望进入加速渗透阶段；海外电动化决心明确，全球新能源汽车发展实现共振。 国内新能源汽车实现快速渗透阶段，产业链发展不断完善优化，行业经历需求快速增加、供给大幅扩张再到供需自平衡下行业格局优化，培育出一批在成本、性能上具备优势的相关供应商，全球竞争优势持续夯实。未来，我们重点看好以下投资逻辑： 1）【量】汽车以旧换新政策鼓励下，叠加包括小米、tesla等在内的优质车型的持续推出，下游需求有望得到有效释放。短期看，关注排产需求改善带来稼动率提升。 2）【价】经历前期大幅调整后，产业链多环节价格进入底部区间，在下游需求持续恢复的推动下，关注价格企稳、短期或有望回升的负极材料等环节。 3）【利】一方面，产业链Q1稼动率处全年低点，厂商产能投放进度趋缓，看好供需格局改善后，产业链稼动率提升对盈利能力的提振作用。另一方面，持续价格战的背景下，由于产品价格下跌以及高价库存拖累等因素，多数企业盈利能力出现下滑，部分环节厂商呈现较长时间亏损状态。关注产能逐步出清后，盈利水平触底或有望出现拐点环节，如负极材料、电解液等；看好具备头部成本优势、以及产品结构优化下盈利能力率先行业回升的优质标的。 4）【新技术】技术革新为推动新能源汽车高速发展的核心因素之一，有望带来性能、成本、安全性等多方位的提高。新技术方向包括快充、（半）固态电池、硅基负极、复合集流体、磷酸锰铁锂等新技术应用。 5）【新应用】关注锂电下游应用场景的拓展。1）在换新周期到来、人工智能技术的逐步应用的推动下，消费电子市场有望逐步复苏，看好消费电子需求回暖和AI应用带来的锂电池需求扩大，同时看好AppleIntelligence推动下的苹果产业链有望受益；2）低空经济已成为战略性新兴产业，其中eVTOL电池较车用电池性能要求提升明显，关注积极布局相关环节的厂商。 6）【全球化】海外市场提供增量，看好锂电的全球化战略，具备国际化供应实力及率先布局海外产能的厂商有望受益于全球电动化发展。 7）【补能】持续完善的充换电设施环节，充电模块、整桩、运营等。 8）【氢能、两轮车】在政策以及需求推动下，有望快速发展的氢能、两轮车等环节。 9）【热泵】短期来看，随着欧洲热泵行业库存去化和补贴等政策的持续支持，产业链上游公司（儒竞科技等）的热泵相关业务（如控制器、变频器等）有望逐步回暖。中长期来看，热泵技术作为清洁供热、电气化发展路线中的较优选择，在国内及海外市场的发展仍具备巨大潜力空间，产业链相关公司仍具备较高成长天花板。 热泵相关受益标的：儒竞科技。据公司公告，公司是专业的变频节能与智能控制综合方案提供商，专注于电力电子及电机控制领域综合产品，下游领域涵盖暖通空调及冷冻冷藏设备（HVAC/R）、新能源汽车热管理系统、工业伺服驱动及控制系统；其中空气源热泵是公司HVAC/R业务领域的重点细分赛道之一，客户涵盖艾默生、博世、阿里斯顿等优质客户。 受益标的：宁德时代、天奈科技、尚太科技、湖南裕能、欣旺达、珠海冠宇、科达利、天赐材料、亿纬锂能、蔚蓝锂芯、德赛电池、豪鹏科技、中科电气、厦钨新能、璞泰来、星源材质、索通发展、翔丰华、黑猫股份、曼恩斯特、永贵电器、宏发股份、特锐德、炬华科技、盛弘股份、科士达、道通科技、绿能慧充、英杰电气、通合科技、万马股份、欧陆通、宝明科技、东威科技、骄成超声、当升科技、容百科技、振华新材、中伟股份、鼎胜新材、恩捷股份、鑫宏业、万顺新材、胜利精密、诺德股份、德方纳米、鹏辉能源、华友钴业、斯莱克、赣锋锂业、瑞泰新材、昇辉科技、华电重工、华光环能、厚普股份、卧龙电驱、儒竞科技等。 1.2.新能源 中信博第6座生产基地落子巴西 据中信博微信公众号报道，日前，中信博巴西智能生产基地正式剪彩揭幕，该工厂将成为中信博在全球范围内第3座海外生产基地，是企业升维全球化战略、 夯实本地化服务里程碑式的一步；巴西生产基地位于巴伊亚州，总占地超10000 ㎡，年规划产能3GW，将进行本地化高质量光伏跟踪支架生产及供应，辐射巴西及拉美地区市场；截至目前，中信博已于中国常州、繁昌、宿松，印度古吉拉特、沙特吉达及巴西巴伊亚布局全球6大生产基地，跟踪支架年交付产能超30GW。 伴随着全球能源转型浪潮以及对可再生能源日益增长的需求，新兴市场成为中国企业海外拓展的新方向，其中南美地区拥有充沛的太阳能资源，伴随着当地政策支持以及组件价格维持低位，南美地区光伏需求量快速增长。此次中信博通过落地巴西产能完善全球化布局，进一步夯实公司竞争力；同时中国光伏企业也 在加速产能出海，具备产能、渠道、资金优势的企业有望率先享受新兴市场红利。 英国政府公布差价合约（CfD）计划的第6轮分配结果 9月3日，英国政府公布了差价合约（CfD）计划的第6轮分配结果，其中海上风电项目的获配信息如下： InchCapeA：装机容量177.41MW； Inch