紫光股份完成对新华三30%股权的收购,交易总金额21.43亿美元,标志着公司发展进入新阶段。新华三2024年上半年业绩稳健增长,营业收入264.28亿元,同比增长5.75%,净利润18.20亿元。收购完成后,紫光股份持股比例增至81%,将提升决策效率,增厚归母净利润,预计2024-2026年归母净利润分别为23.01亿元、39.14亿元、45.13亿元,同比增长率分别为9.41%、70.09%、15.31%。公司维持“买入”评级,预计3年复合增长率(CAGR)为28.98%。风险提示包括宏观经济环境变化、技术和产品研发、经营及人力资源风险。