流动性和机构行为跟踪：资金分层再加大，政府债券再上量

资金面

• 资金价格上升，流动性分层加深。R001、DR001、R007、DR007分别收于1.83%、1.72%、1.87%、1.69%。
• 票据利率回落，6M国股银票转贴利率收于0.99%。
• 央行本周公开市场净回笼资金11916亿元。
• 本周政府债净供给为负，下周政府债券供给再放量，国债和地方债净供给均增加。本周国债净发行-389亿元，地方债净发行-155亿元，合计净发行-544亿元。下周预计国债净发行1168亿元，地方债净发行2413亿元，合计净发行3580亿元。下周国债和地方债净缴款预计合计4649亿元。
• 银行间市场杠杆回落，质押式回购交易量先上升后回落至6.47万亿，杠杆率先上升后回落至107.48%。

同业存单

• 本周同业存单发行6672亿，净融资4662亿。
• 存单短上长下。AAA级来看，3M收益率上升2bp收于1.88%，6M收益率维持1.96%不变，1Y收益率下降0.5bps收于1.97%。
• 1Y中票-存单利差收窄4.13bps至4.50bp，1Y存单与R007利差收窄3.54bp至9.04bp。

机构行为

• 本周利率债欠配程度加深，信用债欠配程度加深。利率债欠配指数上升至-0.79，信用债欠配指数下降至-1.12。
• 债基新发行规模：9月以来债基新发行规模124亿元。

风险提示

• 赎回事件超预期，资金面收紧，统计存在偏差。