本周电力板块行情总结
行业指数表现
- 本周电力板块走势弱于大盘。截至2024年9月6日，公用事业板块收于2232.72点，下跌62.78点，跌幅2.73%；电力子板块收于2986.80点，下跌92.87点，跌幅3.02%，高于沪深300的跌幅2.71%。电力板块在申万31个一级板块中排第20位。
- 近1年电力板块累计涨幅2.73%，跑赢大盘，逆势增长韧性十足。
- 从电力子板块来看：光伏发电上涨0.33%，水力发电下跌0.36%，电能综合服务下跌2.75%，热力服务下跌3.12%，火力发电下跌3.27%，风力发电下跌6.50%，中国广核和中国核电平均下跌9.83%。
个股表现
- 本周电力板块涨幅前五的个股依次为兆新股份、新筑股份、ST旭蓝、ST聆达、拓日新能，分别涨幅13.02%、9.14%、7.69%、5.96%、2.89%。
- 跌幅前五的个股依次为中国广核、三峡能源、皖能电力、中国核电、浙能电力，分别跌幅-11.30%、-9.74%、-9.40%、-8.36%、-6.23%。
投资建议
- 水电：受益于来水改善，发电量增加显著；推荐【长江电力】、【黔源电力】，谨慎推荐【国投电力】、【华能水电】、【川投能源】。
- 火电：煤电低碳化改造加速，推荐【福能股份】、【申能股份】，谨慎推荐【华电国际】、【江苏国信】、【浙能电力】。
- 核电：进入常态化审批阶段，长期成长性和盈利性俱佳，推荐【中国核电】，谨慎推荐【中国广核】。
- 绿电：双碳目标下的主力电源，量产发展空间巨大，推荐【三峡能源】，谨慎推荐【中绿电】、【龙源电力】、【浙江新能】。
本周专题
- 绿证核发和交易规则：国家能源局印发《可再生能源绿色电力证书核发和交易规则》，坚持“统一核发、交易开放、市场竞争、信息透明、全程可溯”原则。截至2024年7月底，全国累计核发绿证8.89亿个，其中风电占比40%，太阳能发电占比29.31%，常规水电占比22.94%；绿证交易方面，2024年7月，全国交易绿证2447万个。
- 甘肃电力现货市场：甘肃成为全国第四家转入正式运行的电力现货交易省份，推动新能源大规模入市。甘肃电网新能源占比大幅提升，风电和光伏成为省内第一、第二大电源。甘肃省7月全社会用电量同比增长9.85%，发电量同比增长11.61%，其中风电和光电占比分别达到20.81%和15.63%。截至7月底，甘肃省发电总装机容量同比增长26.49%，风电和太阳能装机容量占比分别达到31.80%和30.57%。
行业数据跟踪
- 煤炭价格：环渤海动力煤综合平均价格为712元/吨，周环比跌幅0.14%；长江口动力煤价格指数（5000K）为775元/吨，周环比涨幅0.39%。
- 石油价格：国内柴油现货价格6897.40元/吨，周环比下跌1.65%；国内WTI原油、Brent原油现货价格分别下跌8.91%和7.78%。
- 天然气价格：国内LNG出厂价格指数为5291元/吨，周环比涨幅4.48%；中国LNG到岸价13.02美元/百万英热，周环比跌幅7.26%。
- 光伏行业价格：单晶硅片、电池片、组件价格周环比均无变化或略有下跌。
- 长江三峡水情：9月5日，入库流量12300立方米/秒，出库流量10600立方米/秒，库水位152.82米。
- 风电行业价格：环氧树脂、聚氯乙烯、中厚板、螺纹钢价格周环比均无变化或略有下跌。
- 电力市场：广东省燃煤、燃气日前现货成交电均价分别上涨29.34%和21.17%。
- 碳市场：全国碳市场碳排放配额成交量为38100吨，周环比跌幅69.36%；开盘价、收盘价分别上涨2.95%和0.93%。
风险提示
- 宏观经济波动的风险。
- 电力市场化改革推进不及预期，政策落实不及预期。
- 新能源整体竞争激烈，导致盈利水平超预期下降。
- 降水量不及预期。
