一周简评-沪镍（20240907）

格林大华期货研究所证监许可【2011】1288号 2024年9月7日星期六 更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 一周期市简评 研究员：卫立从业资格：F3075702投资咨询证书：Z0018108 联系方式：18612791149 板块及品种 一周简评 有色贵金属板块 沪镍：目前镍价处于低位，但从成本端来看仍还有下降空间，建议暂时观望。镍期权上市后，期权盘面隐含波动率相对较低，但目前场内成交情况表现一般，流动性充足后可考虑卖出期货同时买入看涨期权。 沪镍 【行情复盘】周内价格持续表现弱势运行。周一及周二盘面价格小幅上行后，于周二夜盘大幅下跌，沪镍开启下跌通道，周五夜盘收于122480元/吨，周内最低价格触及121460元/吨。周内最高价133830元/吨，本周成交量98.22万手，总成交金额1243.87亿元。【重要资讯】1、8月印尼冰镍进出产量2.48万吨，环比减少11.17%；1-8月印尼冰镍累计金属产量18.51万吨，同比增加5.8%。9月产量预估有小幅增加。2、本周菲律宾镍矿发往中国发货129.47万湿吨，环比下降10.03%；到中国主要港口206.94万湿吨，环比增加38.89%。3、9月2日力勤资源在印尼投资湿法三期项目达到其设计产能，即年产能12万镍金属吨产线达产。4、较上周上期所镍库存减少169吨。5、8月国内镍整体产量28310吨，环比减少2.45%，同比增加23.86%；1-8月国内精炼镍累计产量205986吨，累计同比增加35.87%。目前国内精炼镍设备产能34034吨，运行产能30134吨，开工率88.54%，产能利用率83.18%。【市场逻辑】宏观方面，经济衰退预期再次对盘面价格造成压制，有色金属板块价格集体回落。同时镍价受到基本面供应过剩局面影响，下跌幅度尤为明显。镍价目前估值偏低运行，基本面过剩有进一步加剧趋势。由于市场供应充足，价格下行后现货市场成交表现良好，但主要以低价货源成交为主。出口预期转弱的情况下精炼镍进而面临库存压力。下游需求方面，9月不锈钢排产处于高位，但钢厂对原料端压价心态较浓。总的来看，目前镍基本面长期处于供需宽松格局，没有明显改变，短期关注宏观对于镍价的影响。【交易策略】观望为主，预计镍价运行空间120000-130000元/吨。 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，格林大华期货研究所对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，格林大华期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为格林大华期货研究所所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为格林大华期货有限公司。