拉脱维亚共和国: 若干问题

2024年9月 拉脱维亚共和国 选定的问题 货币基金组织国家报告第24/285号 本文关于拉脱维亚共和国的研究报告由国际货币基金组织的一支工作人员团队准备，用作与成员国进行定期咨询的背景文档资料。该报告基于截至2024年8月2日完成时可获取的信息。 本报告的副本可从以下位置向公众提供 国际货币基金组织•出版物服务邮政信箱92780•华盛顿特区20090电话：(202)623-7430•传真：(202)623-7201电子邮件：publications@imf.orgWeb:http://www.imf.org 国际货币基金组织华盛顿特区 ©2024国际货币基金组织 2024年8月2日 拉脱维亚共和国 选定的问题 批准人由NinaBudina，HuBingjie，KeyraPrimus和CanUgur编写 欧洲部1 CONTENTS 在波罗的海经济背景下，拉脱维亚的竞争力和生产力的最新发展___________ ______________________4 A.引言 4B.卡斯分解：波罗的海国家之间的比较 _6C.对巴拉斯萨缪尔森假设及其波罗的海竞争力评估 6D.拉脱维亚生产力增长与其他波罗的海经济体的比较8E.结论 10 Figures 1.出口市场份额及拉脱维亚主要出口市场的增长情况4 2.国家对拉脱维亚出口份额下降的贡献及主要出口目的地 5 3.使用ULC和HICP为基础的真实有效汇率5 4.实际与TFP为基础的REER，1995-2023（自然对数） 7 5.劳动生产率增长与收入收敛8 6.行业价值增加与生产率增长10 References11 工业级生产力发展_12 A.介绍___________________________________________ ________________________________________________ ______ 1作者们感谢拉脱维亚当局的BernardinAkitoby、HelgeBerger、VincenzoGuzzo、KonstantinsBenkovskis、MartinsBitans、OlegsKrasnopjorovs、OlegsMatvejevs、UldisRutkaste、DaceZile以及其他人提供的有益意见。我们同样对CarlosdeResende、GianluigiFerrucci和SadhnaNaik的宝贵输入表示感激。 拉脱维亚共和国 C.结果_________________________________________________ ________________________________________________ Figures 1.全要素生产率(TFP)增长_____________________________________ _____________________________________________________ TABLES 1.行业层面TFP增长率的决定因素：基准情况17 2.包含高技能工人的行业层面TFP增长率的决定因素：18 3.行业层面TFP增长率的决定因素：拉脱维亚和立陶宛19 References21 委托效率在生产力增长中的作用_____________________________________________ A.引言 22 B.方法论：我们如何推导出分配效率23 C.生产率增长的分解24 D.拉脱维亚的分配效率 25 E.探讨分配效率与监管之间的关系29 Figures 1.洲际范围内分配效率一般有所恶化23 2.分配低效拖累了波罗的海地区的TFP增长24 3.资源错配拖累了2010-16年间拉脱维亚的TFP增长24 4.服务部门相对于商品部门由于分配低效导致的生产力损失更严重25 5.近年来MRPK的变动性下降，但仍高于2010年的水平26 6.收入生产率的分散度在2012-15年间增加26 7.分配效率在各产业中有所不同 28 8.拉脱维亚具有相对严格的就业保护立法29 9.分配效率与金融市场自由化29 10.分配效率与产品市场管制30 11.分配效率与就业保护立法30 TABLES 1.2020年公司级数据集的描述性统计_______________________________ _____________________________________________________ _____ 2国际货币基金 拉脱维亚共和国 附件 一、我们如何推导配置效率33 References35 波罗的海经济背景下拉脱维亚竞争力和生产力的最新发展 拉脱维亚的出口市场份额近年来有所下降，反映了外部需求减弱和欧盟贸易制裁的影响，但仅造成了有限的竞争能力损失。尽管拉脱维亚在收敛过程和资本深化方面落后于其他波罗的海国家，但其劳动生产率增长与其它波罗的海国家相似，得益于相对较强的整体要素生产率（TFP ）增长。拉脱维亚强劲的TFP增长有助于保持其竞争优势，但未来如果没有结构性改革和资本深化，这种增长难以持续。 A.导言 1.在全球金融危机(GFC)之前，拉脱维亚的出口市场份额稳步增长，拉脱维亚的商品出口占全球出口的份额 但在GFC后仍然停滞不前。 在2021Q3和2023Q4之间下降6%之前，仍然停滞不前(图1)。英国等市场对拉脱维亚2021Q3至2023Q4出口份额下降的贡献1 德国、俄罗斯、立陶宛和爱沙尼亚等国家的表现尤为突出（见图2）。这种下降的直接原因是遭遇了 一系列不利的外部冲击。值得注意的是，俄罗斯对乌克兰的战争导致供应链遭受广泛破坏并提高了投入成本。关键外部市场的表现不佳进一步影响了出口。对于拉脱维亚而言，出口下降主要由金属 、木材以及与木材相关的行业驱动。 图1.拉脱维亚主要出口市场的出口市场份额和增长 世界出口份额拉脱维亚：贸易伙伴2021-23年平均实际国内生产总值增长率 （百分比)（百分比) 0.25 0.2 0.15 0.1 0.05 0 爱沙尼亚拉脱维亚立陶宛 新兴经济体 世界 爱沙尼亚Germany 俄罗斯立陶宛瑞典 拉脱维亚的Top5出口截至2023Q4的市场 资料来源：货币基金组织贸易统计方向；和货币基金组织工作人员计算。 0123456 2000Q1 2001Q1 2002Q1 2003Q1 2004Q1 2005Q1 2006Q1 2007Q1 2008Q1 2009Q1 2010Q1 2011Q1 2012Q1 2013Q1 2014Q1 2015Q1 2016Q1 2017Q1 2018Q1 2019Q1 2020Q1 2021Q1 2022Q1 2023Q1 资料来源：国际货币基金组织贸易统计方向；国际货币基金组织世界经济展望；和国际货币基金组织工作人员计算。 1截至2023年，英国是拉脱维亚第八大的出口目的地。其对拉脱维亚出口份额下降在2021年第三季度至2023年第四季度期间的负贡献可能与2020年英国退出欧盟有关。 图2.国家对拉脱维亚出口份额下降和主要出口的贡献 Destinations 出口份额下降，2021Q3-2023Q4 (百分比) 4 3 2 1 0 -1 -2 -3 -4 -5 -6 拉脱维亚：出口目的地，2023Q4 (百分比；占出口总额的份额) 其他非欧盟国家, 19% LTU,16% EST,11% 其他欧盟，15% RUS，10%美国，3%NLD，3%DEU，6% DNK,4%POL,4% SWE,5% GBR,5% 资料来源:货币基金组织贸易统计方向；和货币基金组织工作人员计算。 资料来源：货币基金组织贸易统计方向；和货币基金组织工作人员计算。 爱沙丹尼麦英亚美国瑞国其典俄他其罗非他斯欧欧盟盟国波家兰德国荷兰立陶宛 2.高通胀差异和劳动力成本导致拉脱维亚雷亚尔升值 （图3)。鉴于能源在消费者价格中的很大份额有效汇率(REER) 波罗的海地区的指数篮子中，能源冲击的严重性导致了高通胀率——几乎是欧元区平均水平的两倍 ，甚至是最低通胀欧元区成员国通胀率的四倍，在某一时期。同时，名义工资的大幅增长导致了单位劳动成本的增加。因此，拉脱维亚的相对成本增长超过欧元区，但少于其他波罗的海国家（见图3 ）。与贸易伙伴的高通胀率相比，加上名义劳动成本的大幅增长，削弱了拉脱维亚出口的价格竞争力。确实，拉脱维亚和其他波罗的海国家的名义有效汇率有所升值（大约10-15%）。 图3.基于ULC和HICP的实际有效汇率 B.CSA分解：整个波罗的海国家的比较 波罗的海：对商品出口份额下降的贡献，2021Q3-2023Q4(百分比) 10 5 0 -5 -10 -7% -6% -15互动竞争力效应 -20 -25 -23% EST 组合效应(国外需求)Total LVALTU 资料来源：货币基金组织贸易统计方向；和货币基金组织工作人员计算。 3.使用恒定份额分析(CSA)的跨国比较显示因素拉脱维亚出口份额损失的基础。2这些国家 的CSA分解显示，在整体上，竞争力问题（ 密集度边际）所扮演的角色要少得多。在拉脱维亚，外部需求减弱以及对俄罗斯在乌克兰战争的欧盟贸易制裁（互动效应）共同导致了2021Q3至2023Q4期间出口份额的下降 。在立陶宛，出口份额的下降主要反映了广泛边际的巨大贡献，因此主要与市场规模缩小有关。 外国需求。在爱沙尼亚的情况下，竞争力效应在出口市场份额下降期间扮演了关键角色。尽管拉脱维亚的相对有效汇率（REER）有所升值，其出口市场份额下滑期间竞争力的作用相对较小，但直到最近，拉脱维亚的生产力增长依然强劲。 C.对Balassa-Samuelson假说和波罗的海国家竞争力的评估 4.对Balassa-Samuelson假说的评估显示，拉脱维亚的名义有效汇率（REER）与全要素生产率 （TFP）之间存在协整关系。3,4约翰森协整检验表明，所有三个波罗的海国家的全要素生产率 （TFP）与实际有效汇率（REER）之间存在长期关系，这与巴拉斯-萨缪尔森假说的一致。5这一TFP与REER之间的协整关系可以进行估计，并利用拟合值来构建一个基于长期关系的TFP为基础的REER度量。我们将实际的偏差定义为... 2常份额分析（CSA）被用于将出口市场份额的变化分解为组成效应的贡献，即通过世界出口中对合作伙伴国家出口的占比衡量的出口市场相对大小；竞争力效应的贡献，即通过特定国家对贸易伙伴总进口中出口占比衡量的出口渗透率；以及组成效应与竞争力效应的相互作用。 3我们通过将标准Cobb-Douglas生产函数应用于从2002年第一季度到2023年第二季度的季度实际GDP、劳动力和资本投入数据来估算TFP（全要素生产率）。估计得到的TFP序列用于在与相对有效汇率（REER）共整合的方程中评估Balassa-Samuelson假设，并构建巴尔的摩地区一致的TFP相关的相对有效汇率。这一指标可以作为竞争力的基准 。 4 TheresultsshowaweakcointinaleffectforLatvia,whichcouldbeduetomeasurementproblems.However,a拉脱维亚建立了TFP与趋势REER之间的协整关系。 5参见巴拉萨(1964)和萨缪尔森(1964)。 REER从隐含✁基于TFP✁REER作为REER差距。负✁REER差距表明价格竞争力优势 。 图4显示了基于TFP✁实际和估计 5.拉脱维亚✁竞争力在全球金融危机后逐渐减弱。 波罗✁海地区✁名义有效汇率（REER）。在全球金融危机（GFC）之前，与名义有效汇率（REER ）相比较高✁全要素生产率（TFP）持续解释了波罗✁海国家✁一致性负名义有效汇率差距。在爱沙尼亚，负名义有效汇率差距主要由高TFP驱动；而在拉脱维亚，则是实际汇率贬值为主要因素。在立陶宛，该差距在较短✁时间段内为负（2004年至2007年）。全球金融危机之后，拉脱维亚✁竞争力优