金融租赁行业深度：金融租赁梳理：回归“融物本源”，个体资质差异或加大

金融租赁行业的近期动态和现状主要体现在以下几个方面：

监管动态

• 监管政策调整：国家金融监督管理总局发布的新《金融租赁公司管理办法（征求意见稿）》对金融租赁公司的发起人要求、租赁物管理、监管指标、业务类型划分等进行了详细规定，旨在强化“融物”功能，压缩“类信贷”业务模式，特别是对城投类贷款进行规范，并引入鼓励清单和负面清单以指导业务发展。

行业现状

• 规模增长：2023年末，金融租赁行业总资产规模达到4.18万亿元，同比增长10.49%，租赁资产余额为3.97万亿元，同比增长9.27%。直接租赁业务投放量增长迅速，达到2814.87亿元，占租赁业务投放总额的16.42%，同比增长4.31个百分点。
• 重点领域：航空、航运、医疗、工业设备、新能源等领域成为金融租赁公司关注的重点，尤其是直接租赁业务的增长反映出行业对这些领域的支持力度加强。

主体梳理

• 规模与资产质量：主要金租公司的总资产和净资产规模呈现增长态势，但利润波动，2023年整体不良率和拨备覆盖率维持在较低水平，显示出较好的风险缓释能力。不同主体间存在较大的规模差距，银行系金租公司在行业中的地位尤为显著。
• 竞争格局：银行系金租公司在业务转型和风险控制方面具有优势，而中小金租公司面临的竞争和压力可能更大。

竞争与挑战

• 监管要求：新政策要求金租公司加强租赁物管理，规范业务类型，提高资本充足率，同时对业务增速和杠杆水平提出限制，以防范风险。
• 业务转型：城投业务的压缩促使金租公司加速转型，聚焦非城投行业，如航空、航运、医疗、新能源等领域，对个体的风险控制能力提出更高要求。
• 盈利压力：在全市场利率走低的大背景下，金租公司的盈利压力逐渐显现，特别是中小金租公司可能面临更大的资本困扰。

总结

金融租赁行业正经历一系列政策调整以回归“融物”本质，强化风险管控，同时加速业务结构调整。银行系金租公司在行业发展中展现出更强的竞争力，而中小金租公司则面临更大的转型压力和挑战。未来，行业将持续优化资源配置，聚焦高增长潜力的领域，同时加强风险防控能力，以适应不断变化的市场环境。