医药产业月度跟踪（2024年第1期）：8月市场普遍下行，猴痘疫情引发全球关注

产业研究 证券研究报告 医药2024年09月05日 医药产业月度跟踪（2024年第1期） 8月市场普遍下行，猴痘疫情引发全球关注 华创证券研究所 证券分析师：洪锦屏 电话：0755-82755952 邮箱：hongjinping@hcyjs.com执业编号：S0360516110002 联系人：胡怡维 邮箱：huyiwei@hcyjs.com 行业基本数据 股票家数(只) 总市值(亿元)流通市值(亿元) 476 53,891.90 44,752.61 占比% 0.06 6.73 7.13 相对指数表现 %1M6M12M 绝对表现-4.8%-14.9%-19.9% 相对表现-1.5%-7.4%-6.3% 2023-09-04~2024-09-03 9% -1% -11% 23/09 -21% 23/11 24/0124/0424/0624/09 医药 沪深300 相关研究报告 《创新药周报20240902：创新药公司2024年中报梳理》 2024-09-02 《华创医药投资观点&研究专题周周谈第92期： 医药行业2024年半年报业绩综述》 2024-09-01 《创新药周报2024-8-25：强生EGFR/c-Met双抗联合EGFRTKI获批一线治疗NSCLC》 2024-08-25 世界卫生组织（WHO）于2024年8月14日宣布，猴痘疫情构成“国际关注的突发公共卫生事件”。这是自2022年7月以来世卫组织第二次就猴痘疫情发出最高级别警报。去年以来，猴痘病毒新毒株（即Ib进化枝）在刚果民主 共和国出现并快速传播，目前已蔓延至一些从未报告过猴痘病例的国家，非洲大陆尤其是刚果民主共和国的猴痘病例和死亡人数近期不断攀升，使得疫情形势更加严峻。本轮猴痘疫情有以下特点：（1）非洲猴痘病例激增，部分区域发现新毒株并迅速传播；（2）猴痘病毒不同分支同时流行，本轮疫情局面较为复杂。 世界卫生组织、非洲疾控中心等国际组织为应对猴痘疫情采取了一系列措施。为了努力遏制疫情传播，2024年8月26日，世卫组织启动了一项针对猴痘疫情的全球战略防范和应对计划（SPRP），计划从2024年9月持续至2025年2 月，为期6个月，预计需要1.35亿美元的应对资金，由世卫组织、会员国、合作伙伴等各方共同筹集。此外，非洲疾控中心与欧盟委员会和巴伐利亚北欧公司签署了一项合作协议，以提供超过215,000剂MVA-BN®疫苗（FDA和EMA批准的唯一Mpox疫苗），并获得非洲联盟（非盟）从现有COVID基金中紧急批准为疾控中心提供的1040万美元以抗击猴痘疫情。疫苗方面，世卫组织建议使用MVA-BN或LC16疫苗，或在没有其他疫苗的情况下使用ACAM2000疫苗。目前我国暂无猴痘疫苗获批进入临床或上市。 我国猴痘疫情传播与防控情况。2023年6月，我国开始出现本土猴痘疫情，同年9月20日起，猴痘被纳入我国法定的乙类传染病进行管理。我国在猴痘疫情防控方面采取了一系列全面的政策和措施：（1）2022年6月，国家卫生 健康委、国家中医药管理局共同发布《猴痘诊疗指南（2022年版）》；（2）2023年7月，国家疾控局、国家卫健委联合制定印发《猴痘防控方案》；（3）2024 年8月，海关总署发布2024年第107号《关于防止猴痘疫情传入我国的公 告》，有效期为6个月。 行情复盘：2024年8月，医药指数跑赢沪深300。2024年8月，沪深300下跌3.51%，申万医药指数下跌3.28%，跑赢沪深300指数0.23个百分点，医药板块涨跌幅在32个申万一级行业中涨幅排名第11名。根据申万医药二级行 业分类看，8月医药子板块全面下跌，其中医药商业（-4.42%）、生物制品（-6.78%）、医疗服务（-8.52%）跌幅最多。截至2024年8月30日，医药板块整 体PE估值（历史TTM，整体法，剔除负值）为23.13倍，较2024年7月31 日估值下降1.01。2024年8月，申万医药板块涨幅前三的个股为*ST景峰 （+117.9%）、乐心医疗（+74.4%）、香雪制药（+73.6%）。跌幅前三的个股为复旦复华（-31.1%）、兴齐眼药（-29.9%）、康为世纪（-26.9%）。 风险提示：新药研发及上市失败风险、行业政策变动风险等。 目录 一、8月焦点——WHO宣布猴痘疫情构成“国际关注的突发公共卫生事件”4 （一）猴痘疫情概述4 （二）国际应对措施7 （三）我国猴痘疫情防控现状与对策9 （四）猴痘指数市场观察10 二、医药行业市场观察11 （一）行业及个股情况11 （二）行业重要事件11 1、国家医保局发布《国家医疗保障局办公室关于规范注射剂挂网工作的通知》 ...............................................................................................................................11 2、国家医保局印发《关于做好2024年城乡居民基本医疗保障有关工作的通知》 ...............................................................................................................................11 3、国家卫生健康委发布《2023年我国卫生健康事业发展统计公报》12 三、附录图表13 图表目录 图表1猴痘病毒的结构和基因组5 图表2猴痘的传播途径和临床症状6 图表3今年以来猴痘病毒在非洲的分布情况6 图表4世卫组织发布的猴痘疫情报告7 图表52023年中国内地（不含港澳台）猴痘疫情监测情况9 图表6今年以来猴痘指数走势10 图表72024年8月猴痘指数走势10 图表8猴痘指数成分股10 附图表1：2024年8月申万行业指数涨跌幅13 附图表2：2024年1月-8月申万行业指数涨跌幅13 附图表3：过去�年医药板块PE估值14 附图表4：2024年8月医药个股涨跌排名14 附图表5：2024年1月-8月医药个股涨跌排名14 一、8月焦点——WHO宣布猴痘疫情构成“国际关注的突发公共卫生事件” 世界卫生组织（WHO）于2024年8月14日宣布，猴痘疫情构成“国际关注的突发 公共卫生事件”，这是自2022年7月以来世卫组织第二次就猴痘疫情发出最高级别警报。去年以来，猴痘病毒新毒株（即Ib进化枝）在刚果民主共和国出现并快速传播，目前已蔓延至一些从未报告过猴痘病例的国家，非洲大陆尤其是刚果民主共和国的猴痘病例和死亡人数近期不断攀升，使得疫情形势更加严峻。本轮猴痘疫情有以下特点：（1）非洲猴痘病例激增，部分区域发现新毒株并迅速传播；（2）猴痘病毒不同分支同时流行，本轮疫情局面较为复杂。 为了努力遏制疫情传播，2024年8月26日，世卫组织启动了一项针对猴痘疫情的全 球战略防范和应对计划（SPRP），计划从2024年9月持续至2025年2月，为期6个月， 预计需要1.35亿美元的应对资金，由世卫组织、会员国、合作伙伴等各方共同筹集。此外，非洲疾控中心与欧盟委员会和巴伐利亚北欧公司签署了一项合作协议，以提供超过215,000剂MVA-BN®疫苗（FDA和EMA批准的唯一Mpox疫苗），并获得非洲联盟（非盟）从现有COVID基金中紧急批准为疾控中心提供的1040万美元以抗击猴痘疫情。疫苗方面，世卫组织建议使用MVA-BN或LC16疫苗，或在没有其他疫苗的情况下使用ACAM2000疫苗。目前我国暂无猴痘疫苗获批进入临床或上市。 2023年6月，我国开始出现本土猴痘疫情，同年9月20日起，猴痘被纳入我国法定的乙类传染病进行管理。我国在猴痘疫情防控方面采取了一系列全面的政策和措施：（1）2022年6月，国家卫生健康委、国家中医药管理局共同发布《猴痘诊疗指南（2022年版）》；（2）2023年7月，国家疾控局、国家卫健委联合制定印发《猴痘防控方案》；（3）2024年8月，海关总署发布2024年第107号《关于防止猴痘疫情传入我国的公告》，有 效期为6个月。 （一）猴痘疫情概述 1、疫情现状 2024年8月13日，非洲疾病控制和预防中心（AfricaCDC）宣布猴痘为非洲大陆安全突发公共卫生事件（PHECS），根据其职责采取行动应对重大公共卫生威胁，该机构自2017年成立以来首次发布此类声明。世界卫生组织（WHO）于2024年8月14日宣布，猴痘疫情构成“国际关注的突发公共卫生事件”。 根据WHO发布的声明，刚果民主共和国报告出现猴痘病例已有十多年，在此期间，每年报告的病例数量都在稳步增长。去年报告的病例大幅增加，今年截至8月14日报告的病例数已经超过去年的总数。去年，一种新的病毒株（即Ib进化枝）在刚果民主共和国出现并迅速蔓延，这种病毒似乎主要通过性网络传播。在过去的一个月里，刚果民主共和国的四个邻国布隆迪、肯尼亚、卢旺达和乌干达报告了100多例实验室确诊的1b进化枝病例，这些国家以前从未报告出现过猴痘病例，这是WHO宣布猴痘疫情构成国际关注的突发公共卫生事件的主要原因之一，也是两年内该机构第二次针对该疾病作出的此类决定。 猴痘疫情在非洲大陆持续恶化。根据非洲疾控中心8月9日数据，自2022年以来， 15个非盟成员国已报告了40874例病例和1512例死亡。今年以来，12个非盟成员国报 告了17541例病例和517例死亡： •南部非洲1个：南非 •东非3个：肯尼亚、卢旺达、乌干达 •中非5个：刚果民主共和国、布隆迪、中非共和国、刚果布拉柴维尔、喀麦隆 •西非3个：尼日利亚、科特迪瓦、利比里亚。 今年的病例数与死亡数较2023年同期分别同比增长160%和19%。与2022年相比，2023年的病例数增加了79%。刚果民主共和国（DRC）疫情最为严重，病例数占2024年报告的所有病例的96%，死亡数占比97%。 2、病毒特性 猴痘是由猴痘病毒（Mpoxvirus，MPXV）感染所致的一种以发热、皮疹和淋巴结肿大为特征的人兽共患传染病。1958年首次在猴子中发现该病毒，1970年在刚果民主共和国一名疑似天花患者的标本中首次分离到猴痘病毒，为首例确诊的人类猴痘病例。 猴痘病毒属于痘病毒科正痘病毒属，是所有动物病毒中最大和最复杂的DNA病毒之一。猴痘病毒大小为200-300nm，呈圆角砖状或卵圆形，外周为不规则形状小管组成的30nm的外膜。猴痘病毒存在两种不同形式的感染性病毒颗粒：细胞内的成熟病毒（MVs）和细胞外的包膜病毒（EVs）。EVs较MVs有一个额外的包膜。病毒膜表面由不规则形状的小管组成，内部由一个哑铃状的核和一对位于凹陷和外膜之间的侧体组成。猴痘病毒的基因组为约197kb的两端共价闭合的线性双链DNA，基因组末端含有一个6379bp的序列相同但方向相反的反向重复序列（ITR）。中心区域主要是编码重要的复制酶和结构蛋白的基因，与天花病毒高度一致，具有高度同源性。 图表1猴痘病毒的结构和基因组 资料来源：MiaojinZhu、JiaJi等《Unusualglobaloutbreakofmonkeypox:whatshouldwedo?》 猴痘传染源包括猴痘病例及感染的啮齿类动物、猴和猿等灵长类动物，传播方式包括动物叮咬、呼吸道飞沫、性接触以及接触受感染动物或患者的体液。猴痘病毒感染后可影响身体多系统，发病期间可出现发热、头痛、背痛、肌痛和淋巴结肿大等症状。主 要特征为面部和四肢的皮疹，皮疹发生常经过斑疹、丘疹、水疱、脓疱、结痂至痂皮脱落几个阶段，不同形态皮疹可同时存在，可伴有明显痒感和疼痛，可累及口腔咽喉黏膜、肛门、生殖器、结膜和角膜等。猴痘病程约2-4周，免疫力低下患者的病程可能较长。猴痘为自限性疾病，大多数病例症状会自行消失，重症和死亡主要发生在儿童、孕妇和免疫力低下人群中，死亡率在3-6%。 图表2猴痘的传播途径和临床症状 资料来源：MiaojinZhu、Jia