24Q2营收增长稳健，空悬&传感器明星业务放量持续

24H1业绩表现：公司实现营收31.84亿元，同比+21.68%，归母净利润1.48亿元，同比-19.40%。主要原因是股权激励费用计提和人才支出增加。Q2营收17.01亿元，同比+18.97%，环比+14.69%，归母净利润0.80亿元，同比-11.40%，环比+18.09%。

业务亮点：

1. 营收增长稳健，境内业务占比提升至50.61%，主要得益于空气悬架和传感器业务快速增长。
2. 空气悬架业务营收4.24亿元，同比+44.48%，未来相关零件及系统集成业务有望持续提升业绩。
3. 传感器业务营收3.10亿元，同比+51.71%，受益于汽车电子化程度提高，车辆感知传感器需求高速增长。
4. 传统业务保持稳定，汽车金属管件营收7.50亿元，同比+8.41%；气门嘴及配件营收3.78亿元，同比+5.10%；TPMS及配件和工具营收9.85亿元，同比+19.66%，全球OEM和售后替换市场需求持续提升。

费用端：销售/管理/研发/财务费率分别为3.70%/7.02%/8.52%/1.43%，管理费用主要受股权激励增加，财务费用主要受借款增加，研发费用主要受研发及股权激励增加。

盈利预测与投资评级：调整24/25/26年预测营收为71.50/88.79/104.00亿元，同比+21.24%/24.18%/17.13%；调整归母净利润为4.20/5.59/7.64亿元，同比+10.99%/32.84%/36.76%；对应PE分别为15.0/11.3/8.3X，维持“买入”评级。

风险提示：新车型销量不及预期；空气悬架放量进度不及预期；海外产能建设进度不及预期。