公司事件点评报告：高附加值板块销售占比提升，多产品出货同比高速增长

聚辰股份（688123.SH）公司事件点评报告总结

核心观点与关键数据

• 业绩表现：2024年上半年公司实现营业收入5.15亿元，同比增长62.37%；归属于上市公司股东的净利润1.43亿元，同比增长124.93%；扣除非经常性损益的净利润1.45亿元，同比增长222.60%。
• 增长驱动：下游应用市场需求回暖，公司技术升级推动出货量快速成长；工业级EEPROM和音圈马达驱动芯片产品迭代成功，SPD、NOR Flash及汽车级EEPROM产品出货量同比高速增长。
• DDR5渗透率提升：公司与澜起科技合作开发的DDR5配套SPD产品大规模应用于内存模组厂商，销量同比大幅增长，成为业绩重要驱动力。
• 工业级与汽车级EEPROM：工业级EEPROM产品销量和收入同比快速增长；汽车级EEPROM产品成功导入多家全球领先汽车电子Tier1供应商，销量和收入同比高速增长，加速向汽车核心部件渗透。

研究结论

• 盈利预测：预测公司2024-2026年收入分别为10.88、14.16、17.63亿元，EPS分别为2.18、3.18、4.24元，当前股价对应PE分别为21.5、14.7、11.0倍。
• 投资评级：维持“买入”投资评级，基于多产品加速出货、销量大幅增长。

风险提示

• 宏观经济风险、产品研发不及预期风险、行业竞争加剧风险、下游需求不及预期风险。