滙富快訊 香港及中國市場日報 今日焦點: ►中國電動車:8月份銷量跟踪 -8月比亞迪電動車銷量增長37%至37.3萬輛,創歷史新高 -零跑8月份交付量超過3萬台,環比增37% 在我們一直追蹤的十家主要中國電動車製造商中,其中三家的8月份銷量較上月有所下降(理想-6%、華為-24%、蔚來-2%)。業界領頭羊比亞迪8月銷售電動車37.3萬輛(同比+36%,環比+9%),再創歷史新高。令人驚訝的是,由於新車型的成功,零跑的交付量環比增長37%至30,305輛。 儘管8月銷售呈現恢復勢頭,但我們仍認為行業的增長正在放緩,原因是1)疲軟的消費情緒和2)炎熱的天氣。我們也預計,由於大宗耐用品的需求疲軟,我們認爲價格戰將在下半年持續。比亞迪(1211.HK)仍然是我們的電動車產業首選,短期催化劑包括海外擴張和國內銷售增長 。(研究部) EVmakers BYD 2024Jun2024Jul2024AugYoY%MoM%YTD 341,658342,383373,08336%9%2,328,449 YoY% 30% Huawei LeapNIO GeelyZeekr XPeng 46,141 20,116 21,209 20,106 10,668 44,090 22,093 20,498 15,655 11,145 33,699 30,305 20,176 18,015 14,036 114% 4% 46% 3% -24% 37% -2% 15% 26% - 139,094 128,100 121,540 77,209 17% LiAuto 47,774 51,000 48,122 38% -6% 288,103 38% 歐羅 1.1 8.6 160.7 1.1 7.9 GACAion 35,027 35,238 35,355 -21% 0% 247,959 -34% 日元 0.0 5.4 0.6 0.6 0.0 Fig1:China’sEVvolumetracker 90%36%81% Hozon 10,206 11,015 11,005 -9%0%75,790 葡萄牙 -10%西班牙 108 0.3% Xiaomi 10000+ 10000+ 10000+ 波動率指數 20 28.3% Source:Companyreport,SunwahKingswayResearch,rankbyAugsales 2024年9月4日 香港及中國市場指數收市每日升跌今年累升 恒生指數 17,651 -0.2% 3.5% 中資企業指數 6,203 -0.1% 7.5% 紅籌指數 3,576 -0.1% 6.7% 滬深300指數 3,273 0.3% -4.6% 上海A股 2,938 -0.3% 0.7% 上海B股 233 -0.1% 0.7% 深圳A股 1,600 1.1% -16.7% 深圳B股 1,075 0.2% -0.5% 主要市場指數收市每日升跌今年累升美國道指 40,936 -1.5% 8.6% 標普500 5,528 -2.1% 15.9% 美國納斯達克指數 17,136 -3.3% 14.2% 日經平均指數 37,167 -3.9% 11.1% 英國富時指數 8,298 -0.8% 7.3% 法國證商公會指數 7,575 -0.9% 0.4% 德國法蘭克福指數 18,747 -1.0% 11.9% 商品價格收市每日升跌今年累升金價 (美元/盎司) 2,492 -0.3% 20.8% 鋼價 (美元/盎司) 1,878 -4.9% -15.6% 銀價 (美元/盎司) 28 -1.7% 17.6% 原油 (美元/桶) 70 -21.7% -2.3% 銅價 (美元/盎司) 8,954 -3.0% 4.6% 鋁價 (美元/盎司) 2,407 -1.6% 1.0% 鉑價 (美元/盎司) 908 -2.3% -8.9% 鋅價 (美元/盎司) 2,846 -1.8% 7.1% 小麥 (美分/蒲式耳) 552 5.1% -12.1% 玉米 (美分/蒲式耳) 409 2.1% -19.0% 糖 (美分/磅) N/A N/A -11.6% 黃豆 (美分/蒲式耳) 1,012 1.2% -18.8% PVC (美元/噸) N/A N/A 18.0% CRB指數 272 -2.5% 3.0% BDI 1,947 7.3% -7.0% 匯率 瑞郎 1.2 9.2 1.1 171.1 8.4 人民幣 0.1 1.1 0.1 20.5 0.1 美元港元歐羅 美元 港元 7.8 0.1 日元瑞郎人民幣 0.9145.50.97.1 0.118.710.90.9 市場情緒 信貸違約掉期-美元五年期希臘 愛爾蘭 義大利 目前5日升跌 N/A83 139 207 N/A -2.4% -0.6% -0.0% 最新研究報告 日期公司 24年2月29日信義光能(968.HK) 24年2月29日信義能源(3868.HK) 24年2月26日康耐特光學(2276.HK) 24年1月5日AEON信貸財務(900HK) 23年10月13日AEON信貸財務(900HK) 23年4月17日特步國際(1368HK) 23年4月14日完美醫療(1830HK) 23年3月31日其利工業集團(1731HK) 23年3月28日永達(3669HK) 23年3月17日361度(1361HK) 23年3月13日東方電氣(1072HK) 23年3月1日信義能源(3868HK) 23年2月28日信義玻璃(868HK) 23年2月13日電動汽車更新 23年2月10日越秀地產(123HK) 23年1月18日永達(3669HK) 23年1月17日特步國際(1368HK) 23年1月4日電動汽車更新 22年12月2日完美醫療(1830HK) 22年12月1日小鵬汽車(9868HK) 22年11月2日東方電氣(1072HK) 22年10月19日維達國際(3331HK) 22年10月3日電動汽車更新 22年9月22日太陽能更新 22年9月5日東方電氣(1072HK) 分析員 新華滙富研究新華滙富研究新華滙富研究劉恩妍 王學宏崔喻盛 新華滙富研究新華滙富研究崔喻盛 崔喻盛崔喻盛崔喻盛李錦明崔喻盛李錦明崔喻盛崔喻盛崔喻盛 新華滙富研究崔喻盛 崔喻盛崔喻盛崔喻盛 新華滙富研究崔喻盛 Fig2:Stockperformanceandvaluation EVmakersTickerMktcapStockperformanceP/E (HK$bn)1M3MYTD202420252026 BYD GWM LiAutoGeelyGAC NIO XPengLeap 1211.HK 2333.HK 2015.HK 0175.HK 2238.HK 9866.HK 9868.HK 9863.HK 749 178 158 90 67 66 61 31 7% 6% 0% 4% - -6% -6% -12% 0% 0% 0% 12% 11% %6% % % % % 17.52 7.22 19.34 6.18 6.56 n/an/an/a 14.00 6.31 13.07 8.49 6.02 n/an/an/a 11.59 5.56 9.27 6.99 6.11 n/an/a32.34 -35 -18% -43 9% -57 -23% -31 -26% 16% -49 10% Source:BloombergConsensus,SunwahKingswayResearch,dataasSep3close 滙富股票覆蓋列表 HANGSENGCHINAENTINDX名稱 代碼 市值(HK$'m) 價格(HK$) 昨日升跌 (%) 評級 目標價 (HK$) 上升空間 (%) 盈率(倍)* 歷史 1年期 2年期 股息收益率2年期 5D% 過去表現 1個月(%) 3個月(%) 最後更新日期 恆生指數 HSI 17,651.49 (0.2) 9.0 8.5 8.0 4.4% (1.2) 4.2 (4.3) 國企指數 HSCEI 6,203.55 (0.1) 8.2 7.8 7.2 4.2% (1.6) 3.8 (5.4) 滬深300指數 SHSZ300 3,273.43 0.3 13.2 11.9 10.5 3.5% (1.0) (3.3) (9.5) 福耀玻璃 3606 HK 131,740 44.50 0.0 長倉 41.50 (6.7) 16.9 14.7 12.6 4.2% 0.5 13.5 0.2 1-Sep-20 北控城市資源 3718 HK 1,814 0.51 2.0 長倉 1.80 252.9 8.3 6.8 5.7 5.5% 0.0 2.0 2.0 30-Mar-21 濱江服務 3316 HK 4,649 16.82 (0.7) 長倉 23.50 39.7 8.1 7.5 6.5 9.9% 3.4 8.2 (8.8) N/A 比亞迪電子 285 HK 61,512 27.30 (0.7) 中性 17.60 (35.5) 13.9 12.1 9.3 2.6% (9.8) (6.8) (25.3) N/A 中國利郎 1234 HK 4,766 3.98 (5.0) 長倉 5.32 33.7 8.1 7.5 6.7 10.3% (3.2) (4.1) (11.4) N/A 中國軟件國際 354 HK 10,327 3.73 0.5 長倉 12.80 243.2 14.0 12.3 10.1 2.0% 2.2 1.9 (9.7) 27-Oct-20 天倫燃氣 1600 HK 3,338 3.40 0.0 長倉 8.70 155.9 7.0 5.4 4.9 6.2% (2.6) (0.6) (21.5) 26-Feb-20 兌吧集團 1753 HK 268 0.25 0.0 長倉 5.55 2128.9 N/A** N/A** N/A** N/A** 2.9 (4.2) (15.6) N/A 中滙集團 382 HK 2,502 2.19 (0.9) 長倉 4.50 105.5 3.4 3.2 3.0 9.8% (3.1) (1.8) (8.4) 3-May-22 訓修實業 1962 HK 393 0.60 3.4 長倉 1.75 191.7 8.7 N/A** N/A** N/A** (3.2) (11.8) 22.4 26-Jan-21 華虹半導體 1347 HK 35,350 16.74 0.2 中性 26.30 57.1 41.0 33.5 16.9 0.0% (1.6) (13.4) (17.1) 29-Jul-21 金蝶國際 268 HK 21,945 6.12 1.5 中性 17.62 187.9 N/A** N/A** 93.2 0.0% (0.2) 3.4 (22.8) 20-Aug-20 美東汽車 1268 HK 2,248 1.67 (0.6) 長倉 19.76 1083.2 27.7 21.5 5.5 5.1% (1.8) (12.1) (37.0) 3-Apr-23 明源雲 909 HK 3,640 1.87 (1.6) 中性 28.00 1397.3 N/A** N/A** N/A** 1.9% 0.5 12.0 (24.6) N/A 珩灣科技 1523 HK 4,172 3.79 (1.3) 長倉 1.70 (55.1) 15.3 14.7 12.2 0.9% (2.8) (6.0) 30.7 6-Aug-20 寶勝國際 3813 HK 3,089 0.58 0.0 長倉 2.80 382.8 5.3 4.8 4.1 9.8% (1.7) (3.3) (9.4) 16-Nov-20 丘鈦科技 968 HK 28,965 3.25 3.5 長倉 7.20 121.5 6.1 7.3 5.9 8.1% 4.5 (6.9) (35.3) 10-Aug-22 舜宇