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滙富快訊 香港及中國市場日報 今日焦點: ►中國太陽能價格跟蹤（2023年第49週）-上週硅片價格下跌 4% 美國道指 36,054 -0.2% 8.8% 週，硅片/電池片/組件價格環比下跌4%/5%/1%，而硅料和玻璃價格則持 標普500 4,549 -0.4% 18.5% 美國納斯達克指數 14,146 -0.6% 35.2% 平。日經平均指數 33,136 -0.9% 27.0% 我們預計，由於新年臨近，新增產能需求減少，上游價格仍將面臨阻力 英國富時指數 7,515 0.3% 0.9% 。建議投資人關注上游企業獲利可能出現的反彈。（研究部） 法國證商公會指數 7,435 0.7% 14.9% 德國法蘭克福指數 16,656 0.7% 19.6% InfoLink於12月6日發布了最新的太陽能價格。上游價格依然疲軟。上 2023年12月7日 香港及中國市場指數收市每日升跌今年累升 恒生指數 16,463 0.8% -16.8% 中資企業指數 5,663 1.0% -15.5% 紅籌指數 3,266 0.7% -11.6% 滬深300指數 3,399 0.2% -12.2% 上海A股 3,113 -0.1% -19.4% 上海B股 227 0.9% -19.4% 深圳A股 1,940 0.5% -6.1% 深圳B股 1,070 0.3% -7.5% 主要市場指數 收市每日升跌今年累升 商品價格 金價鋼價銀價原油 銅價 收市每日升跌今年累升 鋁價 鉑價鋅價小麥玉米糖黃豆PVC CRB指數 BDI (美元/盎司)2,025 (美元/盎司)2,013 (美元/盎司)23 (美元/桶)69 (美元/盎司)8,286 (美元/盎司)2,148 (美元/盎司)892 (美元/盎司)2,428 (美分/蒲式耳)615 (美分/蒲式耳)484 (美分/磅)N/A (美分/蒲式耳)1,295 (美元/噸)N/A259 0.3% -2.3% -1.1% -22.8% -1.9% -1.5% -1.2% -1.0% 3.4% -0.3% N/A -0.8% N/A -3.0% ########VALUE! 11.1% 16.3% -0.1% -13.2% -1.0% -9.7% -16.7% -18.3% -22.3% -21.6% 65.7% -8.5% -5.8% 3.0% 107.5% 匯率 美元港元歐羅 美元 港元歐羅日元瑞郎 人民幣 7.8 0.1 1.1 0.0 1.1 0.1 0.9 0.1 8.4 5.3 8.9 1.1 日元 147.3 18.9 158.6 0.6 1.1 0.1 瑞郎 0.9 11.2 1.1 0.6 168.4 20.6 人民幣 7.2 0.9 7.7 0.0 8.2 0.1 市場情緒 信貸違約掉期-美元五年期希臘 愛爾蘭 義大利 目前5日升跌 N/A83 139 N/A -2.4% -0.6% 圖表1：中國太陽能產業鏈價格追蹤 2023-12-06 65.0 2.2 3.3 0.4 0.5 1.0 1.0 2023-11-29 65.0 2.3 3.3 0.4 0.6 1.0 1.1 WoW% MoM% YoY% Polysilicon Wafer Monograde(Rmb/kg) M10-182mm(Rmb/pc)G12-210mm PERC--M10-182mm(Rmb/w)PERC-G12-210mm PERC--M10-182mm(Rmb/w) PERC-G12-210mm 0% -4% 0% -5% -22% -1% -1% -7% -77 Monocell -3% -11% -15 Monomodule -8% Solarglass3.2mm(Rmb/sqm)27.027.00% 2.0mm18.518.50 資料來源：InfoLink,新華滙富研究 圖表2：港股/A股光伏指數年初至今下跌41/28% Company Ticker Mainproducts Mktcap LONGiGreenEnergy601012.SHWafer&Cell&Module Sungrow300274.SZInverter Tongwei600438.SHWafer&Cell&Module JASolarTech002459.SZWafer&Cell&ModuleZhejiangJingsheng300316.SZWafer TrinaSolar688599.SHCell&Module XinyiSolar0968.HKSolarglass FlatGlass6865.HKSolarglass SuzhouMaxwellTech 300751.SZ Cell 葡萄牙 207 -0.0% Ginlong 300763.SZ Inverte 西班牙 108 0.3% ShenzhenSCNewEnergy300724.SZCel 波動率指數12-0.1% XinteEnergy 1799.HK DaqoNewEnergy DQ.N XinyiEnergy 3868.HK QingdaoGaoceTech 688556 最新研究報 分析員 崔喻盛 新華滙富研究新華滙富研究崔喻盛 崔喻盛崔喻盛崔喻盛李錦明崔喻盛李錦明崔喻盛崔喻盛崔喻盛 新華滙富研究崔喻盛 崔喻盛崔喻盛崔喻盛 新華滙富研究 崔喻盛 23年4月17日特步国际（1368HK） 23年4月14日完美醫療(1830HK) 23年3月31日其利工業集團(1731HK) 23年3月28日永達(3669HK) 23年3月17日361度(1361HK) 23年3月13日東方電氣(1072HK) 23年3月1日信義能源(3868HK) 23年2月28日信義玻璃(868HK) 23年2月13日電動汽車更新 23年2月10日越秀地產(123HK) 23年1月18日永達(3669HK) 23年1月17日特步国际(1368HK) 23年1月4日電動汽車更新 22年12月2日完美醫療(1830HK) 22年12月1日小鵬汽車(9868HK) 22年11月2日東方電氣(1072HK) 22年10月19日維達國際(3331HK) 22年10月3日電動汽車更新 22年9月22日太陽能更新 22年9月5日東方電氣(1072HK) 公司 日期 告 ChinaAshareSolarIndexCSI300 H-ShareSolarInHSI 資料來 圖表7：M10組件價格周環比下降1%，年同比下降49% Monomodule-M10Monomodule-G12 2.2 2.0 1.8 Rmb/w 1.6 1.4 1.2 1.0 0.8 資料來源：InfoLink,新華滙富研究 滙富股票覆蓋列表 HANGSENGCHINAENTINDX名稱 代碼 市值(HK$'m) 價格(HK$) 昨日升跌 (%) 評級 目標價 (HK$) 上升空間(%) 市盈率(倍)*歷史 1年期 2年期 股息收益率2年期 5D% 過去表現1個月(%) 3個月(%) 最後更新日期 恆生指數 HSI 16,463.26 0.8 9.1 8.4 7.7 4.6% (3.1) (6.8) (9.6) 國企指數 HSCEI 5,663.92 1.0 7.8 7.6 6.9 4.3% (2.7) (7.0) (10.3) 滬深300指數 SHSZ300 3,399.60 0.2 12.4 11.8 10.2 3.2% (2.5) (6.1) (9.5) 福耀玻璃 3606 HK 102,471 35.70 (1.1) 長倉 41.50 16.2 16.4 15.0 13.4 4.4% (2.9) 0.1 (0.7) 1-Sep-20 北控城市資源 3718 HK 1,548 0.43 (3.4) 長倉 1.80 318.6 5.0 4.1 3.2 8.6% (2.3) (17.3) (23.2) 30-Mar-21 濱江服務 3316 HK 4,340 15.70 (1.1) 長倉 23.50 49.7 9.9 7.5 5.9 9.6% 0.8 (4.8) (16.5) N/A 比亞迪電子 285 HK 73,680 32.70 1.6 中性 17.60 (46.2) 24.7 17.2 13.5 1.1% (7.2) (7.6) (12.2) N/A 中國利郎 1234 HK 4,982 4.16 1.0 長倉 5.32 27.9 9.9 8.7 7.7 8.2% (0.5) 3.5 15.2 N/A 中國軟件國際 354 HK 17,597 5.98 0.8 長倉 12.80 114.0 29.0 18.8 14.2 1.0% (10.2) (1.2) 2.4 27-Oct-20 天倫燃氣 1600 HK 3,329 3.39 (0.6) 長倉 8.70 156.6 6.6 5.0 4.3 6.5% (5.0) (10.1) (15.0) 26-Feb-20 兌吧集團 1753 HK 291 0.27 (1.8) 長倉 5.55 1955.6 6.8 N/A** N/A** N/A** (11.5) (19.4) (1.8) N/A 中滙集團 382 HK 2,694 2.36 (1.7) 長倉 4.50 90.7 3.9 3.4 3.0 9.2% 0.0 (15.7) 0.9 3-May-22 訓修實業 1962 HK 347 0.53 3.9 長倉 1.75 230.2 4.9 N/A** N/A** N/A** (8.6) (14.5) 1.9 26-Jan-21 華虹半導體 1347 HK 41,897 17.40 1.2 中性 26.30 51.1 7.3 14.3 20.4 0.0% (3.8) (15.1) (12.3) 29-Jul-21 金蝶國際 268 HK 36,504 10.50 3.8 中性 17.62 67.8 N/A** N/A** N/A** 0.0% (10.3) (11.9) (7.6) 20-Aug-20 美東汽車 1268 HK 4,981 3.70 (0.3) 長倉 19.76 434.1 20.1 18.1 6.9 6.7% (20.6) (32.4) (30.2) 3-Apr-23 明源雲 909 HK 5,497 2.83 4.0 中性 28.00 889.4 N/A** N/A** N/A** 0.0% (9.6) (20.7) (32.6) N/A 珩灣科技 1523 HK 2,146 1.95 0.5 長倉 1.70 (12.8) 11.1 9.6 7.8 1.4% (4.9) (10.6) (14.1) 6-Aug-20 寶勝國際 3813 HK 3,569 0.67 (1.5) 長倉 2.80 317.9 8.4 7.4 4.8 5.2% 1.5 (1.5) 3.1 16-Nov-20 丘鈦科技 968 HK 38,996 4.38 2.1 長倉 17.20 292.7 11.8 10.0 7.0 6.5% (2.2) (11.2) (31.0) 10-Aug-22 舜宇光學 2382 HK 73,758 67.25 3.1 長倉 160.80 139.1 45.3 47.2 25.9 0.6% (8.4) (6.4) 9.0 17-Aug-22 信利國際 732 HK 2,213 0.70 1.4 長倉 2.80 300.0 N/A** N/A** N/A** N/A** (4.1) (19.5) (20.5) 8-Apr-21 信義能源 3868 HK 10,651 1.29 1.6 長倉 3.98 208.5 10.6 8.7 7.5 6.3% (5.1) (10.4) (24.1) 1-Mar-23 信義玻璃 868 HK 36,483 8.64 2.2 長倉 18.60 115.3 8.9