汇富快讯：香港及中国市场日报

滙富快訊 香港及中國市場日報 今日焦點: ►中國汽車行業更新：11月銷量同比增27% -2023年11月和首11個月汽車銷量分別同比增27%和11% 2023年12月12日 香港及中國市場指數收市每日升跌今年累升 恒生指數 16,201 -0.8% -18.1% 中資企業指數 5,532 -1.2% -17.5% 紅籌指數 3,191 -0.5% -13.7% 滬深300指數 3,419 0.6% -11.7% 上海A股 3,136 0.7% -18.5% 上海B股 229 0.4% -18.5% 深圳A股 1,951 1.0% -5.6% 深圳B股 1,078 0.5% -6.8% 美國道指 36,404 0.4% 9.8% 標普500 4,622 0.4% 20.4% 主要市場指數收市每日升跌今年累升 -電動車滲透率年增0.8個百分點至34.5%，23年首11個月銷量同比增37% 美國納斯達克指數 14,432 0.2% 37.9% 日經平均指數 33,054 0.8% 26.7% 英國富時指數 7,544 -0.1% 1.3% 法國證商公會指數 7,551 0.3% 16.6% 11月汽車銷量同比增27%。根據中汽協統計，11月銷量約297萬輛，較 德國法蘭克福指數 16,794 0.2% 20.6% 去年同期+27%（22年11月為低基數），較上月+4%。本月共售出260萬 商品價格收市每日升跌今年累升 輛乘用車（同比+25%，環比+5%）和36.6萬輛商用車（同比+45%，環比 +0.3%）。2023年首11個月汽車銷量達2,694萬輛，較2022年大幅增長11%。強勁銷量主要由電動車大幅增長推動（2023年首11個月：830萬輛，同比+36%），而燃油車則溫和增長（2023年首11個月：1860萬輛 ，同比+2%）。 電動車滲透率達34.5%。根據中國汽車工業協會數據，11月電動車銷量達到103萬輛（同比+30%，環比+7%），滲透率同比增0.8個百分點至34.5%。國內的電動車製造商繼續領先行業。比亞迪/廣汽埃安/理想汽車11月銷量分別為30.1萬輛/4.2萬輛/4.1萬輛，較去年同期增長31%/45%/173%。 我們的觀點：展望未來，我們預計電動車銷量將在2024年繼續推動中國汽車市場的發展。我們相信國內電動車製造商將繼續保持強勁勢頭，並從合資企業和豪華品牌手中奪取市場。對於電動車製造商，我們的首選是比亞迪（1211.HK），因為其領先地位和強勁的前景。 風險：1）需求弱於預期；2）政策變動（研究部） 金價(美元/盎司)1,981-1.1%8.9% 鋼價(美元/盎司)2,0300.3%17.3% 銀價(美元/盎司)22-0.8%-4.6% 原油(美元/桶)71-20.6%-11.0% 銅價(美元/盎司)8,341-0.0%-0.4% 鋁價(美元/盎司)2,117-0.7%-11.0% 鉑價(美元/盎司)913-0.8%-14.8% 鋅價(美元/盎司)2,4070.0%-19.0% 小麥(美分/蒲式耳)591-5.6%-25.3% 玉米(美分/蒲式耳)481-1.3%-22.1% 糖(美分/磅)N/AN/A44.8% 黃豆(美分/蒲式耳)1,3531.7%-3.3% PVC(美元/噸)N/AN/A-7.2% CRB指數2610.4%3.0% BDI########VALUE!63.9% 匯率 美元港元歐羅日元瑞郎人民幣 美元7.80.9146.20.97.2 港元0.10.118.711.30.9 歐羅1.18.4157.31.17.7 日元0.05.30.60.60.0 瑞郎1.18.91.1166.48.2 人民幣0.11.10.120.40.1 市場情緒目前5日升跌 信貸違約掉期-美元五年期 希臘N/AN/A 愛爾蘭83-2.4% 義大利139-0.6% 葡萄牙207-0.0% 西班牙1080.3% 圖表1：2023年首11個月汽車銷量達2694萬輛，較2022年同期增長11% 波動率指數12-3.4% Autosales-YTD(mn) 告 最新研究報 資料來源：中汽協，新華滙富研究 日期公司分析員 Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec Year 2016 2.50 4.08 6.52 8.64 10.74 12.81 14.66 16.73 19.29 21.94 24.88 27.94 28.03 2017 2.52 4.46 7.00 9.09 11.18 13.35 15.32 17.51 20.22 22.92 25.88 28.94 28.88 2018 2.81 4.53 7.18 9.50 11.79 14.06 15.95 18.06 20.45 22.83 25.38 28.04 28.08 2019 2.37 3.85 6.37 8.35 10.26 12.32 14.13 16.08 18.36 20.64 23.10 25.75 25.77 2020 1.93 2.24 3.67 5.74 7.93 10.23 12.34 14.53 17.09 19.67 22.44 25.27 25.31 2021 2.50 3.96 6.48 8.74 10.86 12.88 14.74 16.54 18.61 20.94 23.46 26.25 26.08 2022 2.53 4.27 6.50 7.68 9.54 12.05 14.47 16.85 19.46 21.97 24.29 26.85 26.86 2023 1.65 3.63 6.08 8.23 10.62 13.24 15.63 18.21 21.07 23.92 26.89 23年4月17日特步国际（1368HK）崔喻盛 23年4月14日完美醫療(1830HK)新華滙富研究 23年3月31日其利工業集團(1731HK)新華滙富研究 23年3月28日永達(3669HK)崔喻盛 23年3月17日361度(1361HK)崔喻盛 23年3月13日東方電氣(1072HK)崔喻盛 23年3月1日信義能源(3868HK)崔喻盛 23年2月28日信義玻璃(868HK)李錦明 23年2月13日電動汽車更新崔喻盛 23年2月10日越秀地產(123HK)李錦明 23年1月18日永達(3669HK)崔喻盛 23年1月17日特步国际(1368HK)崔喻盛 23年1月4日電動汽車更新崔喻盛 22年12月2日完美醫療(1830HK)新華滙富研究 22年12月1日小鵬汽車(9868HK)崔喻盛 22年11月2日東方電氣(1072HK)崔喻盛 22年10月19日維達國際(3331HK)崔喻盛 22年10月3日電動汽車更新崔喻盛 22年9月22日太陽能更新新華滙富研究 22年9月5日東方電氣(1072HK)崔喻盛 圖表3：汽車行業股價表現 YTD 6mth 3mth 1day1week1mth Price Tickers 1 -16% -6% -4% -1% -2% -7% 4% -2% -16% -19% -3% -6% %15% -22% -10% -1% 57% 41% -11% 5% 32% 25% -15% 21% 36% 7% 20% 79% 42 99% 0.3%1.2% -0.9% 3.5% 0.4%0.8% -1.3% 1.9% 7.3% 1.1% % -1%-6%-1% 1%3% -7%-3% 4% -1% Carmaker BYD比亚迪002594.SZ199.2 GREATWALLMOTOR长城汽车601633.SH26.3 SAICMOTOR上汽集团600104.SH14.0 CHANGANAUTOMOBIL长安汽车000625.SZ19.0 WEICHAIPOWER潍柴动力000338.SZ14.0 SOKON赛力斯601127.SH79.7 GACGROUP广汽集团601238.SH9.2 FAWJIEFANG一汽解放000800.SZ9.3 JAC江淮汽车600418.SH17.9 QFEC北汽蓝谷600733.SH6.4 -16% -11% -16% 8% -28% -21% -4% -17% -1% 28% 33% 26% BYDCOMPANY比亚迪股份1211.HK208.2-1.2%1%-14% LIAUTO-W理想汽车-W2015.HK137.41.3%-6%-5% XPENG小鹏汽车-W9868.HK60.40.0%-5%0% GWMOTOR长城汽车2333.HK10.31.2%-6%-8% NIO-SW蔚来-SW9866.HK58.61.4%4%0% GEELYAUTO吉利汽车0175.HK7.7-1.3%-6%-17% 15% LEAPMOTOR零跑汽车9863.HK38.4-0.8%-5% BRILLIANCECHIBRILLIANCECHI1114.HK4.1-1.5%-6%12% GACGROUP广汽集团2238.HK3.4-1.2%-5%-5% DONGFENGGROUP东风集团股份0489.HK4.02.3%0%14% BAICMOTOR北京汽车1958.HK2.2-0.9%-6%-3% WEICHAIPOWER潍柴动力2338.HK13.50.9%0%4% -23%11%3% 58% 19% 171% -10% 15% 47% 15% 5% -19% 12% 21% -12% -20% -7% -25% 10% 16% 22% 83% 52% 9% 79%57% -25% -31% 27 55 % % -31% -4% 18% 34% Average 0.5%- 1.4% 0.6% 3.0%1 6.1%2 3.4% Dealers ZHONGSHENGHLDG中升控股0881.HK16.5-3.4%-6%-12%-27%-43%-57% MEIDONGAUTO美东汽车1268.HK3.9 YONGDAAUTO永达汽车3669.HK2.9 AverageComponents FYG福耀玻璃600660.SH37.0 TUOPUGROUP拓普集团601689.SH74.8 HASCO华域汽车600741.SH16.6 XINGYU星宇股份601799.SH137.9 SAILUNGROUP赛轮轮胎601058.SH11.3 FUYAOGLASS福耀玻璃3606.HK35.5 MINTHGROUP敏实集团0425.HK15.9 NEXTEER耐世特1316.HK4.7 XINYIGLASS信义玻璃0868.HK8.5 BOEVARITRONIX京东方精电0710.HK6.6 AverageBattery CATL宁德时代300750.SZ165.4 TIANQILITHIUM天齐锂业9696.HK38.5 GANFENGLITHIUM赣锋锂业1772.HK26.6 YADEA TUHU-W Average 雅迪控股 途虎-W 1585.HK 9690.HK 13.5 30.9 WindHKAutomobiles香港汽车与汽车零部件887116.WI11,057 Auto(SWS)汽车(申万)801880.SI5,695CSI300INDEX沪深300000300.SH3,419 HangSengIndex恒生指数HSI.HI16,201 1.4% 3.9% 2.6% -0.1% 1.7% 0.6% -0.8% -7% -6% -7% -3% -2% -2% -4% -5% -8% -6% -7% -1% -5% -6% -13% 5% -4% -12% 1% -9% -10% -23% 5% -9% -6% 5% -12% -17% 6% 5% 5% 9% 7% -12% -18% AverageOther 13.