品茗科技机构调研纪要

品茗科技机构调研报告 调研日期:2024-08-26 品茗科技股份有限公司是一家以科技赋能建筑行业的企业,专注于提供数字建造技术和产品,涵盖了数字造价、施工软件、BIM软件、智慧工地、数智企业、数字监管和数字教育等业务领域。公司已经为政府级、企业级和项目级岗位提供了全覆盖的用户群,其业务也在不断拓展。作为一家国家高新技术企业和国家规划布局内重点软件企业,品茗科技在杭州和西安设有研发中心,拥有超过40%的研发技术人员和近三年研发投入超过25%的投入。公司的产品和服务已经应用于许多大型项目建设,例如杭州萧山国际机场三期、北京国家雪车雪橇中心、深圳国际会展中心和卡塔尔2022世界杯主会场等。 2024-08-29 副总经理、董秘高志鹏,副总经理、财务总监张加元 2024-08-26 特定对象调研,电话2024年8月26日电话调研 国金证券 证券公司 孟灿 招商基金 基金管理公司 杨成 中金公司 证券公司 车姝韵,童思艺 中金资管 其它 艾柯达 中信证券 证券公司 马庆刘 洲际通商资管 - 陈永军 国元证券 证券公司 耿军军,王朗 和谐汇一资管 资产管理公司 章溢漫 汇添富基金 基金管理公司 李广帅 平安养老保险 寿险公司 邵进明 泉果基金 基金管理公司 王苏欣 泰康人寿保险 寿险公司 倪辰晖 泰旸资管 其它 骆华森 西部证券 证券公司 周成 问题1:上半年公司投资普艾耐具体情况如何?公司预期将和目前的业务产生怎样的协同效应? 回答:今年上半年,公司投资武汉普艾耐信息科技有限公司(以下简称“普艾耐”),持股比例15%。 普艾耐专注于工程项目成本数字化管理,业务及产品包括建立企业标准数据体系、成本编制工具、定制企业经济数据库平台等,为施工企业提供以成本管理为核心的整体解决方案,帮助企业管控经营成本。普艾耐深耕工程项目成本管理领域,技术、专业积淀深厚,产品落地应用效果好,具备较强市场竞争力。 普艾耐产品的成本核算原理为基于施工工艺工序,对施工流程逐项进行拆解核算,因此核算准确度较高,可解决部分企业自身搭建的基于清单、定额的核算体系中存在的颗粒度较粗的问题;同时,普艾耐产品标准数据库全面,覆盖面广,房建包含土建、安装、市政等专业模块,基 建包含公路、桥梁、隧道等专业模块,满足客户特别是集团公司客户的不同业务需求,有效规范公司内部不同项目的成本核算行为。普艾耐成本产品可以帮助企业实现“投测一体”,解决施工企业在投标前后存在两份成本预算且数据不一致的问题,达到成本核算前置的目的,提升企业成本控制的准确性和时效性。 在当前建筑行业竞争激烈背景下,普艾耐产品以工程项目成本管理为核心,帮助施工企业有效管控经营成本,改善利润。普艾耐已先后与中建数科、云南建投、中建三局等达成合作。普艾耐的客户群体与公司客户重合度高,业务、产品存在协同、互补效应,双方合作以更好满足客户数字化管理需求,共同推动建筑施工企业数字化转型升级。 问题2:普艾耐成本控制产品的典型应用的落地周期? 回答:普艾耐产品仍在持续研发迭代中,去年新版本发布后交付周期大幅缩短,产品交付周期受客户规模、专业模块数量等多因素影响,常规的客户交付周期一般在2-3个月。 问题3:上半年软件业务的毛利率有所下降,软件业务毛利率的全年展望? 回答:公司以前的建筑信息化软件业务几乎都是标准化的软件工具,毛利率达到99%;现阶段施工企业全面数字化转型背景下,大型施工 央国企为强化集团管控、提升运营效率,会采用集团统一采购的方式,促使出现一定的定制化需求,致使公司产生一定的定制开发成本,软件业务毛利率略微下降。但是本质上来说,公司还是标准化的软件公司,并不会满足客户所有细微的定制需求,而是关注能够标准化、产品化的业务,并快速地转化为产品,所以软件业务的毛利率预计仍将稳定在较高水平。 问题4:1-7月,房屋新开工面积下降23.2%,但我们也看到1-6月中国建筑实现新签合同总额同比增长10.0%,大型国央企以及基建领域的需求仍然具有韧性,公司在外部环境变化的背景下,建筑信息化软件行业需求是否有降低,如何应对? 回答:上半年新开工项目数量减少,且行业集中度继续提升,央国企市场占有率持续提高。公司相应调整经营策略,一方面进一步加大和央国企的合作,另一方面重点发展基建业务。上半年,公司智慧工地业务中,央国企客户的产值占比达到80%;基建业务拓展顺利,除线性工程、能源项目外,上半年在水利工程方面取得突破,基建业务营收的构成更加多元化。