金力永磁机构调研纪要

金力永磁机构调研报告 调研日期:2024-08-29 江西金力永磁科技股份有限公司是一家集研发、生产和销售高性能钕铁硼永磁材料的企业,是全球新能源和节能环保领域核心应用材料的领先供应商。公司产品广泛应用于新能源汽车及汽车零部件、节能变频空调、风力发电、3C、工业节能电机、节能电梯等领域,已与各领域国内外龙头企业建立了长期稳定的合作关系。公司的钕铁硼永磁材料具有磁性能优势,具有高的磁能积、矫顽力和能量密度,并已具备全产品生产能力。此外,公司还掌握毛坯生产和晶界渗透技术等核心技术,能够长期稳定地给客户供应高性能稀土永磁体。公司已获得ISO14001:2015;ISO9001:2015;IATF16949:2016等环境、质量体系认证,产品种类齐全,稳定性强,综合品质及性价比较高,在行业中具有较强的竞争力。公司的总部位于江西赣州,并在内蒙古包头投资建设了一期8000吨高性能稀土永磁材料基地。公司规划到2025年建成40,000吨高性能稀土永磁材料产能,并将继续专注于新能源和节能环保领域,为“碳中和”的伟大事业贡献磁动力。 2024-08-29 2024-08-29 业绩说明会,网上 财务总监谢辉,副总经理鹿明,董事会秘书赖训珑,投资者关系总监刘煦阳 内蒙古包头,金力永磁(包头)科技有限公司会议室 INTEGRATEDASSETMANAGEMENT-FrankieLaw 方正证券股份有限公司 证券公司 方皓 光大证券股份有限公司 证券公司 张寅帅 广发证券股份有限公司 证券公司 王乐,宫帅 国金证券股份有限公司 证券公司 王钦扬,李超 国联证券股份有限公司 证券公司 刘依然 国盛证券有限责任公司 证券公司 初金娜 国泰君安证券股份有限公司 证券公司 兰洋,刘小华 国投证券股份有限公司 证券公司 周古玥 国信证券股份有限公司 证券公司 焦方冉 海通国际证券有限公司 证券公司 吴旖婕 安信国际证券(香港)有限公司杭州融泰云臻私募基金管理有限公司 证券公司基金管理公司 颜晨乔雅 杭州谭石投资管理有限公司 投资公司 黄琨 红塔证券股份有限公司鸿运私募基金管理(海南)有限公司 证券公司基金管理公司 李艳廷张弼臣 湖南湘投私募基金管理有限公司 基金管理公司 汪银桥 华创证券有限责任公司 证券公司 刘岗,杜臻 华福证券有限责任公司 证券公司 魏征宇 华西证券股份有限公司 证券公司 邓洁铭 华源证券股份有限公司 证券公司 项祈瑞 建信理财有限责任公司 其它金融公司 张婧 北京安泰科投资有限公司 投资公司 张涛 建银国际(中国)有限公司 其它 谈宁馨 金鹰基金管理有限公司 基金管理公司 赵雅薇 开源证券股份有限公司 证券公司 冯伟珉 摩根士丹利亚洲有限公司 证券公司 蒋卓 南华基金管理有限公司 基金管理公司 刘凯兴 平安银行股份有限公司 股份制商业银行 刘颖飞 瑞信证券(中国)有限公司 证券公司 宋晔波 瑞银证券有限责任公司 证券公司 陆阳 三峡资本控股有限责任公司 其它 王彦楠 上海东方证券资产管理有限公司 资产管理公司 蒋蛟龙 北京煜诚私募基金管理有限公司 基金管理公司 王凯,陈炜 上海贵源投资有限公司 投资公司 赖正健 上海麦顿投资咨询有限公司 投资咨询公司 殷珉 上海申银万国证券研究所有限公司 证券研究所 马焰明 上海胤胜资产管理有限公司 其它 王青 上海昭云投资管理有限公司 投资公司 程安靖 深圳前海佰德纳资本管理有限公司 资产管理公司 邓轶 深圳前海合智投资基金合伙企业(有限合伙)投资公司孙宗胜 深圳前海雅柏宝资本管理有限公司资产管理公司刘秋君 深圳市招商国协壹号股权投资基金管理有限公司投资公司彭映雪 天风证券股份有限公司 证券公司 胡十尹 博时基金管理有限公司 基金管理公司 谢泽林 五矿证券有限公司 证券公司 王小芃 西部证券股份有限公司 证券公司 曾俊晖 信达证券股份有限公司 证券公司 宋洋 兴业证券股份有限公司 证券公司 张忠业,何潇宁,赵远喆,李峰 优谷资本管理(深圳)有限公司 资产管理公司 彭焱民 长安基金管理有限公司 基金管理公司 张云凯 长城基金管理有限公司 基金管理公司 任柯宇 长江证券(上海)资产管理有限公司资产管理公司罗聪 长江证券股份有限公司证券公司童松,周相君 长信基金管理有限责任公司 基金管理公司 沈子祺 德邦证券股份有限公司 证券公司 康宇豪 浙江墨鉅资产管理有限公司 资产管理公司 黄田 浙商证券股份有限公司 证券公司 熊宇航 中国东方资产管理股份有限公司 金融资产管理公司 陈宇 中国国际金融股份有限公司中国国有企业混合所有制改革基金有限公司 证券公司其它 何曼文翟旭 中国人保资产管理有限公司 保险资产管理公司 应巧剑 中国人寿资产管理有限公司 保险资产管理公司 刘卓炜 中国银河国际资产管理(香港)有限公司资产管理公司官禺谷 中国银河证券股份有限公司 证券公司 阎予露,华立 中航证券有限公司 证券公司 石孙钰 东北证券股份有限公司 证券公司 聂政 中隆投资有限公司 投资公司 马卿瑞,李迅明 中信建投证券股份有限公司 证券公司 郭衍哲 中信里昂证券有限公司 证券公司 原中太 中信证券股份有限公司 证券公司 商力,张铭赫,张国军 东方财富证券股份有限公司 证券公司 程文祥 东方证券股份有限公司证券公司韩潇锐 1、请简要介绍公司2024年半年度业绩情况 2024年上半年,公司持续聚焦主业,管理团队在公司核心价值观“客户导向、价值共创”的引领下,在董事会制订的发展战略指引下,公 司稳步推进产能建设,持续研发投入,加速推动生产管理信息化、自动化,积极拓展人形机器人等新兴领域业务,加强公司ESG建设,不断完善公司治理,公司综合实力进一步增强。2024年上半年,稀土原材料市场价格同比大幅下降对公司产品售价造成较大影响,以金属镨钕(含税价格)为例,根据亚洲金属网、中国 稀土行业协会等公布数据,2024年1-6月平均价格为47.19万元/吨,较2023年同期平均价格70.22万元/吨下降约32 .80%。报告期内,公司新建项目逐步落地,产能利用率超90%,公司高性能磁材产品产销量同比增长超40%,市场份额稳步提高,公司实现营业收入336,153.15万元,与去年同期基本持平。 但受稀土原材料市场价格同比大幅下降,原材料成本变动滞后,以及个别客户在稀土原材料价格相对高位时签订的锁价订单延迟执行,叠加行业竞争加剧等因素影响,报告期内,公司实现归属于上市公司股东的净利润11,967.72万元。 2、请问公司各主要领域业务情况 2024年上半年,公司新能源汽车及汽车零部件领域收入达到15.93亿元,公司新能源汽车驱动电机磁钢产品销售量可装配新能源乘用车约245万辆,根据乘联会公布的数据,2024年上半年全球新能源汽车销量为739万台。作为全球新能源汽车行业驱动电机用磁 钢的领先供应商,公司产品已被全球前十大新能源汽车生产商采用。公司节能变频空调领域收入8.56亿元,公司节能变频空调磁钢产品销售量可装配变频空调压缩机约4,637万台。公司在全球节能变频空调领域继续保持领先地位,全球变频空调压缩机前十大生产商中的八家均为公司客户。 公司风力发电领域收入2.09亿元,公司该领域产品销售量可装配风力发电机的装机容量约5.73GW,全球前十大风电整机厂商中的五家是公司的客户。 同时,公司还积极布局机器人及工业伺服电机、3C、节能电梯、轨道交通等新能源及节能环保领域,已经成为这些领域重要的高性能磁钢供应商之一。在人形机器人领域,公司把握时代的潮流,积极配合世界知名客户的人形机器人用磁组件的研发。 3、请问公司毛利率如何以及下半年的毛利率预期? 2024年上半年,公司主要产品产销量有所增长。但受稀土原材料市场价格同比大幅下降,原材料成本变动滞后,以及个别客户在稀土原材料价格相对高位时签订的锁价订单延迟执行,叠加行业竞争加剧等因素,对公司产品售价及利润造成一定影响。(1)2024年上半年,主要稀土原材料价格呈下降趋势,以金属镨钕(含税价格)为例,根据亚洲金属网、中国稀土行业协会等公布数据,2024年1-6月平均 价格为47.19万元/吨,较2023年同期平均价格70.22万元/吨下降约32.80%。短期内成本与售价的传递差异对毛利率有一定的下降影响。公司除了以销定产采购的稀土原材料以外,还受到以下两项稀土原材料采购的影响: 1)客户A于2023年支付了指定用于采购稀土原材料的预付款(反映在2023年年底的合同负债中),公司根据合同约定进行了专项采购。该锁价合同于2024年第二季度已部分执行。2)客户B在公司按原计划采购稀土原材料后改变部分订单的交付计划,涉及已采购稀土金属约600吨。该锁价合同于2024年上半年尚未执行。 以上两个因素对2024年上半年毛利率的影响约3个百分点。此外,由于有订单覆盖,上述稀土原材料无需计提减值损失,对应的利润将在合同执行后实现。(2)2024年上半年,公司宁波工厂、包头工厂(二期)项目在达产前加大了生产人员的储备、培训及前期资源投入,为量产工作做了充分准备,导致产品单位制造成本和管理费用相对较高以及利润的减少。其中宁波工厂对净利润的影响约3,000万元。4、请问公司产能利用率及建设情况; 2024年上半年,公司新建项目逐步落地,产能利用率超90%,公司高性能磁材产品产销量同比增长超40%,市场份额稳步提高。公司包头二期12000吨/年产能项目、宁波3000吨/年高端磁材及1亿台套组件产能项目、赣州高效节能电机用磁材基地项目正在按计划建设。公司规划到2025年建成40,000吨高性能稀土永磁材料产能及先进的磁组件生产线。5、请问公司首次进行半年度分红的考虑如何?未来是否将保持这个趋势? 答:公司积极采取现金分红政策,让广大投资者充分享受公司的发展成果和持续回报。公司2018年上市至今,每年均进行现金分红,已 累计现金分红约9.52亿元,累计现金分红金额占累计归属于上市公司股东净利润的比例超过40%。 基于公司经营性现金流表现良好,为了回馈广大投资者,响应公司推动“质量回报双提升”行动方案,2024年上半年,公司拟首次进行半年度权益分配,向全体股东每10股派发现金红利0.8元(含税),预计分红金额为1.07亿元,占公司2024年上半年归属于上市公司 股东净利润的比例约90%。未来公司将结合实际经营情况,持续贯彻积极的现金分红政策,与广大投资者分享公司发展成果。6、请问公司在回收领域的具体举措是什么? 答:公司积极采取措施推动稀土原材料回收再利用,降低原材料成本,包括稀土采购坚持绿色回收稀土优先、稀土原材料供应多元化、产品低碳化等。2023年,公司使用了1,848吨回收稀土原材料(含废旧磁钢回收),占全年使用稀土原材料29.39%。接待过程中,公 司与投资者进行了充分的交流与沟通,并严格按照公司《信息披露管理制度》等规定,保证信息披露的真实、准确、完整、及时、公平,没有出现未公开重大信息泄露等情况。