中州国际证券港股晨报

2024年9月4日星期三 .3 港股晨報 中州國際證券有限公司研究部 環球市場指數 漲跌(日) 年初至今 香港股市 恒生指數 17,651 -0.2% 3.5% H股指數 6,204 -0.1% 7.5% 中國股市 上海綜合指數 2,803 -0.3% -5.8% 深證成份指數 8,268 1.2% -13.2% 滬深300指數 3,273 0.3% -4.6% 其他新興國家 巴西IBOVSPA指數 134,353 -0.4% 0.1% 亞洲股市 日經指數 38,686 0.0% 15.6% 韓國綜合指數 2,665 -0.6% 0.4% 富時新加坡指數 3,480 0.5% 7.4% 歐美股市 道鐘斯工業指數 40,937 -1.5% 8.6% 標普500指數 5,529 -2.1% 15.9% 納斯達克指數 17,136 -3.3% 14.2% 英國富時100指數 8,298 -0.8% 7.3% 德國DAX指數 18,747 -1.0% 11.9% 法國CAC40指數 7,575 -0.9% 0.4% 恒生指數成份股表現排名 21,000 18,000 15,000 恒指走勢及成交 成交额恒生指数 300.0 200.0 100.0 12,000 Sep-23 Nov-23 Jan-24 Mar-24May-24 Jul-24 0.0 香港市場主要指數概覽 國指走勢及成交 股價 漲跌（日） 年初至今 表現最佳前三 10,000 信义光能(0968) 3.25 3.5% -24.5% 海尔智家(6690) 24.20 2.8% 13.7% 药明康德(2359) 33.80 2.3% -56.0% 表現最差前三 招商银行(3968) 31.20 -3.1% 21.9% 华润电力(0836) 20.95 -2.3% 37.4% 7,000 中国神华(1088) 32.50 -2.3% 29.6% 成交额恒生中国企业指数 300.0 200.0 100.0 中州國際www.ccnew.com.hk1請仔細閱讀在本報告尾部的重要法律聲明 地址：香港金鐘夏愨道18號海富中心一座13樓1304室電話：+85225001375 類別 成交金額 （億港元） PE PB 恒生指數793.28.80.88 H股指數330.97.90.79 科技指數159.520.82.23 資料來源：Wind，中州國際 4,000 Sep-23Nov-23 Jan-24 Mar-24May-24 Jul-24 0.0 市場判斷 恆指近日反覆回升至近17,600點水平；中國5月17日出台刺激樓市政策，包括幫助企業去庫存、設立3000億元人民幣保障性住房再貸款、取消全國層面貸款利率政策下限、下調個人住房公積金貸款利率0.25個百份點、下調首付金額至15%等；中國8月維持5年期以上LPR至3.85%，維持1年期LPR至3.35%；市場消化近年中國的反壟斷法、政策、監管、內房債務等風險因素。 另一方面，美聯儲7月宣佈維持利率5.25%-5.50%不變，鮑威爾指9月減息可能是一個選項；日本央行7月31日宣佈加息0.15%,至0.25%；英倫銀行8月1日宣佈減息0.25%，至5.00%；美國7月CPI同比2.9%，低於預期的3.0%；此外以巴及俄烏地緣政治局勢緊張；外圍繼續影響恆指表現。 市場回顧 恆指低開26點或0.15%，報17,666點，隨即跌幅反覆擴大，最多跌約108點，其後曾一度倒升約34點，及後再度下跌，最終恆指半日報17,619點，跌73點或0.41%；午後跌幅略為收窄，最終恆指全日收17,651點，跌40點，或0.23%，大市成交793億港元。 國企指數前收報6,203點，跌8點或0.13%。恆生科技指數前收報3,496點，升10點或 0.29%。 即月期指前收報17,596點，低水55點。 A股，上證收報2,803點，跌8點或0.29%;深成指收報8,268點，升96點或1.17%。 外圍市況 美國8月ISM製造業PMI47.2%，低於預期的47.5，美元指數升至近101.7，美國十年期國債收益率跌至近3.841%，美股周二下跌，道瓊斯工業平均指數收40,937點，跌626點 或1.51%;標普500指數報5,529點，跌119點或2.12%;納斯達克指數報17,136點，跌 577點或3.26%。 上市代碼 名稱 相關指數/資產 收盤價 漲跌幅(%) 年初至今(%) 最新單位淨值 (NAV) 2800.HK 盈富基金 恒生指數 18.28 -0.11 7.24 18.29 2828.HK 恒生中國企業 恒生中國企業指數 63.92 0.09 10.50 63.91 3032.HK 恒生科技ETF 恒生科技指數 3.47 -1.14 -7.07 3.48 2823.HK 安碩A50 富時中國A50指數 12.31 -0.40 2.07 12.36 2834.HK 安碩納指一百 納斯達克100指數 371.50 0.35 16.06 371.30 3022.HK 安碩新興市場 MSCI新興市場指數 482.00 -0.84 4.10 494.11 2836.HK 安碩印度 標普BSESENSEX印度指數 41.98 -0.52 8.76 42.37 3074.HK 安碩MS臺灣 MSCI臺灣指數 217.70 -1.14 20.74 218.81 2840.HK SPDR金ETF 倫敦黃金定盤價 1802.50 0.11 20.17 3175.HK F三星原油期 標普高盛原油額外回報指數 6.81 0.37 6.74 6.80 資料來源：WIND 活躍交易所買賣基金（ETF）近況︰ 利比亞石油出口受阻情況有望結束，國際市場供求改善，國際油價周二急挫近5%，創下近9 個月新低。 紐約期油收市跌3.21美元或4.36%，報70.34美元。倫敦布蘭特期油周二收市跌3.77美元或4.86%，報73.75美元。 若持有與石油相關ETF的投資者，可留意上述消息。 上市代碼 名稱 納入組合日期 最新收盤價 納入組合時股價* 納入組合後表現(%) 相對恒指表現(%) 0939.HK 建设银行 2022年1月5日 5.38 4.31 24.69 48.90 0941.HK 中国移动 2022年10月20日 73.55 43.60 68.70 61.79 0005.HK 汇丰控股 2022年6月17日 67.95 41.96 61.93 77.26 9633.HK 农夫山泉 2023年12月8日 27.05 43.65 -38.03 -46.02 1299.HK 友邦保险 2022年6月17日 54.75 74.19 -26.20 -10.88 0883.HK 中国海洋石油 2022年6月17日 21.25 8.64 146.00 161.32 0293.HK 国泰航空 2022年10月11日 7.96 7.95 0.17 -2.35 1929.HK 周大福 2022年9月20日 6.30 13.16 -52.12 -47.20 9988.HK 阿里巴巴-W 2023年1月4日 80.10 85.59 -6.42 5.96 2840.HK SPDR金ETF 2022年6月17日 1802.50 1339.00 34.62 49.94 平均 21.33 29.87 資料來源：WIND *注:納入組合時股價為前複權股價，即調整所有期內股份派息、合股、拆股等因素之影響。 港股精選模擬組合︰ 優勢：各股票相關性不一，降低整個組合波動性；有高增長性、有防守性、穩定派息型股票；行業分散度高，降低行業週期性影響；10只股票，可分散因單一股票下跌而大幅影響表現的風險。 上市代碼 名稱 納入組合日期 最新收盤價 納入組合時股價* 納入組合後表現(%) 相對標普五百表現(%) AAPL.O 苹果(APPLE) 2023年10月4日 222.77 171.52 29.88 -0.85 MSFT.O 微软(MICROSOFT) 2023年10月4日 409.44 311.06 31.63 0.90 GOOGL.O 谷歌(ALPHABET)-A 2023年10月4日 157.36 132.28 18.96 -11.76 NVDA.O 英伟达(NVIDIA) 2023年10月4日 108.00 43.51 148.23 117.51 TSLA.O 特斯拉(TESLA) 2023年10月4日 210.60 246.53 -14.57 -45.30 LLY.N 礼来(ELILILLY) 2023年10月4日 956.53 521.68 83.35 52.63 UNH.N 联合健康集团(UNITEDHEALTH) 2023年10月4日 598.68 503.61 18.88 -11.85 WMT.N 沃尔玛(WALMART) 2023年10月4日 77.17 52.32 47.48 16.76 MA.N 万事达卡(MASTERCARD) 2023年10月4日 482.12 388.76 24.01 -6.71 AVGO.O 博通(BROADCOM) 2023年10月4日 152.79 80.51 89.78 59.05 平均 47.76 17.04 資料來源：WIND *注:納入組合時股價為前複權股價，即調整所有期內股份派息、合股、拆股等因素之影響。 美股精選模擬組合︰ 優勢：各股票相關性不一，降低整個組合波動性；有高增長性、有防守性、穩定派息型股票；行業分散度高，降低行業週期性影響；10只股票，可分散因單一股票下跌而大幅影響表現的風險。 2024年9月2日評級：未評級 美團(3690.HK) 美團近日公佈截於2024年6月30日上半年度業績，營業收入為1,555億元人民幣，按年增 22.9%，經營溢利為164.7億元人民幣，按年增98.4%，母公司股東應佔淨利潤為167.2億元人民幣，按年增108%，經調整EBITDA為230.7億元人民幣，按年增65.4%，每股基本收益為2.70元人民幣，按年增108%，整體財務表現強勁反彈。 其中，配送服務收入為441億元，按年增18.3%，佔總收入約28.3%，佣金收入為435億元，按年增23.7%，佔總收入約28.0%，在線營銷服務為227.5億元，按年增25.8%，佔總收入約14.6%，其他服務及銷售收入為452億元，按年增25.4%，佔總收入約29.1%。每個業務亦錄得良好增長。 如果只計算第二季度業績，收入為823億元人民幣，按年增21.0%，經營溢利為112.6億元，按年增138.8%，溢利為113.5億元，按年增142%，經調整EBITDA為150億元人民幣，按年增95.2%。其中，配送服務收入為230億元，按年增13.0%，佔總收入約28.0%，佣金收入為228億元，按年增27.8%，佔總收入約27.8%，在線營銷服務為123.6億元，按年增19.9%，佔總收入約15.0%，其他服務及銷售收入為240億元，按年增30.9%，佔總收入約29.2%。 若以股價119.3港元來算，在港上市市值約7,284億港元，市盈率(TTM)約29.16倍，而 近5年平均市盈率(TTM)約為284.7倍，因此目前估值低於過往5年平均，美團於2018年上市以來均沒有派息。 打新策略 中州國際招股時間 公佈結果日期 上市日期 新股信息 新股時間表 代號 名稱 9月 4 5 6 9 10 11 12 13 16 17 19 20 23 24 25 8629 集信國控 代號 名稱 行業 上市日期 發售價 每手股數 入場費 保薦人 8629 集信國控 工程服務 9月6日 8.60– 10.40 500 5,252.44 華金融資國際、越秀融資 代號 名稱 歷史市盈率 (倍) 媒體報導截至昨日孖展超購倍數 打新策略簡評 8629 集信國控 集