中州国际证券港股晨报

2024年7月22日星期一 .3 港股晨報 中州國際證券有限公司研究部 環球市場指數 漲跌(日) 年初至今 香港股市 恒生指數 17,418 -2.0% 2.2% H股指數 6,165 -2.2% 6.9% 中國股市 上海綜合指數 2,982 0.2% 0.2% 深證成份指數 8,903 0.3% -6.5% 滬深300指數 3,539 0.5% 3.1% 其他新興國家 巴西IBOVSPA指數 127,622 0.0% -4.9% 亞洲股市 日經指數 40,064 -0.2% 19.7% 韓國綜合指數 2,795 -1.0% 5.3% 富時新加坡指數 3,448 -0.7% 6.4% 歐美股市 道鐘斯工業指數 40,288 -0.9% 6.9% 標普500指數 5,505 -0.7% 15.4% 納斯達克指數 17,727 -0.8% 18.1% 英國富時100指數 8,156 -0.6% 5.5% 德國DAX指數 18,172 -1.0% 8.5% 法國CAC40指數 7,535 -0.7% -0.1% 恒生指數成份股表現排名 21,000 18,000 15,000 恒指走勢及成交 成交额恒生指数 300.0 200.0 100.0 12,000 Jul-23 Sep-23 Nov-23 Jan-24 Mar-24May-24 0.0 香港市場主要指數概覽 國指走勢及成交 股價 漲跌（日） 年初至今 表現最佳前三 10,000 中芯国际(0981) 17.62 1.8% -11.3% 比亚迪股份(1211) 243.00 0.6% 15.1% 中国联通(0762) 7.19 0.4% 50.1% 表現最差前三 龙湖集团(0960) 10.68 -6.0% -12.5% 中国宏桥(1378) 9.88 -5.9% 58.4% 7,000 华润置地(1109) 25.35 -5.8% -5.0% 成交额恒生中国企业指数 300.0 200.0 100.0 中州國際www.ccnew.com.hk1請仔細閱讀在本報告尾部的重要法律聲明 地址：香港中環康樂廣場8號交易廣場二期1505-1508室電話：+85225001375 類別 成交金額 （億港元） PE PB 恒生指數1,020.08.90.87 H股指數478.68.00.78 科技指數260.322.12.16 資料來源：Wind，中州國際 4,000 Jul-23 Sep-23 Nov-23 Jan-24 Mar-24May-24 0.0 市場判斷 恆指近日反覆回落至近17,400點水平；中國5月17日出台刺激樓市政策，包括幫助企業去庫存、設立3000億元人民幣保障性住房再貸款、取消全國層面貸款利率政策下限、下調個人住房公積金貸款利率0.25個百份點、下調首付金額至15%等；人民銀行於2月5日降準0.5個百份點；人民銀行7月維持5年期以上LPR至3.95%，維持1年期LPR至3.45%；市場消化近年中國的反壟斷法、政策、監管、內房債務等風險因素。 另一方面，美聯儲6月宣佈維持利率不變至5.25%-5.50%區間，利率點陣圖顯示今年只會降息一次，鮑威爾指通脹已放緩，但仍太高，今年以來數據還不足以給聯儲局減息的信心；美聯儲公佈5月份議息會議紀綠，決策者擔憂通脹，對推進減息未有足夠信心，支持在必要時進一步收緊貨幣政策；美國6月CPI同比3.0%，低於預期的3.1%；此外以巴及俄烏地緣政治局勢緊張；外圍繼續影響恆指表現。 市場回顧 恆指低開175點或0.98%，報17,604點，隨即跌幅擴大，最多跌約702點，最終恆指半日 報17,402點，跌377點或2.12%；午後反覆橫行，最終恆指全日收17,418點，跌361點，或2.03%，大市成交1,020億港元。 國企指數前收報6,165點，跌141點或2.25%。恆生科技指數前收報3,536點，跌76點或 2.12%。 即月期指前收報17,437點，高水19點。 A股，上證收報2,982點，升5點或0.17%;深成指收報8,903點，升24點或0.27%。 外圍市況 美元指數升至近104.0，美國十年期國債收益率升至近4.205%，美股周五下跌，道瓊斯工業平均指數收40,288點，跌377點或0.93%;標普500指數報5,505點，跌40點或 0.71%;納斯達克指數報17,727點，跌144點或0.81%。 上市代碼 名稱 相關指數/資產 收盤價 漲跌幅(%) 年初至今(%) 最新單位淨值 (NAV) 2800.HK 盈富基金 恒生指數 17.98 -1.91 5.48 17.98 2828.HK 恒生中國企業 恒生中國企業指數 63.34 -2.25 9.50 63.40 3032.HK 恒生科技ETF 恒生科技指數 3.53 -2.70 -5.52 3.52 2823.HK 安碩A50 富時中國A50指數 12.74 -0.39 5.64 12.80 2834.HK 安碩納指一百 納斯達克100指數 372.60 -1.45 16.40 374.28 3022.HK 安碩新興市場 MSCI新興市場指數 495.90 -0.76 7.11 500.07 2836.HK 安碩印度 標普BSESENSEX印度指數 41.90 -0.38 8.55 42.28 3074.HK 安碩MS臺灣 MSCI臺灣指數 218.40 -3.11 21.13 225.69 2840.HK SPDR金ETF 倫敦黃金定盤價 1746.50 -2.13 16.43 3175.HK F三星原油期 標普高盛原油額外回報指數 7.33 -1.35 14.81 7.38 資料來源：WIND 活躍交易所買賣基金（ETF）近況︰ 市場憧憬加沙地帶有望停火，中東局勢趨於緩和，原油供應受干擾的憂慮降溫，紐約期油價格周三下滑逾3%，跌至超過一個月新低，連跌周數延伸至兩周。 紐約期油收市跌2.69美元或3.25%，報80.13美元。倫敦布蘭特期油收市跌2.48美元或 2.91%，報82.63美元。 若持有與石油相關ETF的投資者，可留意上述消息。 上市代碼 名稱 納入組合日期 最新收盤價 納入組合時股價* 納入組合後表現(%) 相對恒指表現(%) 0939.HK 建设银行 2022年1月5日 5.34 4.31 23.76 48.97 0941.HK 中国移动 2022年10月20日 75.00 45.14 66.16 60.67 0005.HK 汇丰控股 2022年6月17日 66.35 42.47 56.22 72.67 9633.HK 农夫山泉 2023年12月8日 33.75 43.65 -22.68 -29.24 1299.HK 友邦保险 2022年6月17日 54.15 74.19 -27.01 -10.56 0883.HK 中国海洋石油 2022年6月17日 20.50 8.64 137.31 153.76 0293.HK 国泰航空 2022年10月11日 8.00 7.95 0.68 -0.49 1929.HK 周大福 2022年9月20日 8.03 13.74 -41.54 -35.36 9988.HK 阿里巴巴-SW 2023年1月4日 73.80 85.59 -13.78 -0.24 2840.HK SPDR金ETF 2022年6月17日 1746.50 1339.00 30.43 46.88 平均 20.96 30.71 資料來源：WIND *注:納入組合時股價為前複權股價，即調整所有期內股份派息、合股、拆股等因素之影響。 港股精選模擬組合︰ 優勢：各股票相關性不一，降低整個組合波動性；有高增長性、有防守性、穩定派息型股票；行業分散度高，降低行業週期性影響；10只股票，可分散因單一股票下跌而大幅影響表現的風險。 上市代碼 名稱 納入組合日期 最新收盤價 納入組合時股價* 納入組合後表現(%) 相對標普五百表現(%) AAPL.O 苹果(APPLE) 2023年10月4日 224.31 171.72 30.62 0.47 MSFT.O 微软(MICROSOFT) 2023年10月4日 437.11 311.62 40.27 10.11 GOOGL.O 谷歌(ALPHABET)-A 2023年10月4日 177.66 132.28 34.31 4.15 NVDA.O 英伟达(NVIDIA) 2023年10月4日 117.93 43.51 171.06 140.90 TSLA.O 特斯拉(TESLA) 2023年10月4日 239.20 246.53 -2.97 -33.13 LLY.N 礼来(ELILILLY) 2023年10月4日 857.47 522.41 64.14 33.98 UNH.N 联合健康集团(UNITEDHEALTH) 2023年10月4日 565.33 503.61 12.26 -17.90 WMT.N 沃尔玛(WALMART) 2023年10月4日 70.75 52.47 34.83 4.67 MA.N 万事达卡(MASTERCARD) 2023年10月4日 443.69 388.76 14.13 -16.03 AVGO.O 博通(BROADCOM) 2023年10月4日 157.35 80.51 95.44 65.28 平均 49.41 19.25 資料來源：WIND *注:納入組合時股價為前複權股價，即調整所有期內股份派息、合股、拆股等因素之影響。 美股精選模擬組合︰ 優勢：各股票相關性不一，降低整個組合波動性；有高增長性、有防守性、穩定派息型股票；行業分散度高，降低行業週期性影響；10只股票，可分散因單一股票下跌而大幅影響表現的風險。 2024年7月22日評級：未評級 中國聯通(0762.HK) 中國聯通截於2024年3月31日第一季度營業收入按年增2.3%，至995億元人民幣，服務收 入按年增3.4%，至890億元人民幣，其中聯網信通業務收入為623億元人民幣，算網數智業 務收入則為232億元人民幣，佔服務收入約26.1%，稅前利潤按年增10.6%，至72.4億元人民幣，公司股東應佔利潤按年增8.9%，至56.1億元人民幣，整體財務表現向好。 集團第一季度移動用戶規模達到3.37億戶，其中5G套餐用戶2.69億戶，5G套餐滲透率增至80%，此外集團物聯網連接數量達5.29億個，淨增3,460萬，另外固網寬帶用戶數量為 1.15億戶，當中千兆用戶淨增211萬戶，千兆寬帶滲透率上升至23%。集團營運數字表現繼續向好。 集團的算網智業務加快發展轉型及模式轉變，聯通雲收入按年增30.3%，至167億元人民幣，數據中心收入按年增4.1%，至66億元人民幣，5G行業虛擬專網累計服務客戶1.0萬戶，網信安全收入增長達70%。 以7.03港元股價來算，市值約為2,151億港元，市盈率(TTM)約為10.35倍，近5年平均市盈率(TTM)則約為9.89倍，因此目前估值略高於近5年平均水平。近1年股息收益率約為5.25%，亦高於近17年平均的2.40%。 已通過上市聆訊的待招股股份 中州國際招股時間 公佈結果日期 上市日期 新股信息 新股時間表 代號 名稱 7月 8月 22 23 24 25 26 29 30 31 1 2 5 6 7 8 9 代號 名稱 行業 上市日期 發售價 每手股數 入場費 保薦人 打新策略 代號 名稱 歷史市盈率 (倍) 媒體報導截至昨日孖展超購倍數 打新策略簡評 名稱 行業 保薦人 黑芝麻智能國 際 汽車零件 中金公司、華泰國際 眾淼控股 保險 中信証券、中國平安資本(香港) 隔夜新聞回顧，望投資者留意： 市場概覽：7月16日週二，美國商務部公佈6月零售銷售資料。資料顯示，美國6月零售銷售環比增速為0%，預期為-0.3%，前值為0.1%，同時，5月資料被上修