日联科技机构调研纪要

日联科技机构调研报告 调研日期:2024-08-28 无锡日联科技股份有限公司成立于2009年，主要从事X射线智能检测装备的研发、生产、销售与服务。为半导体集成电路、电子制造、新能源电池、铸件焊件及材料检测、异物检测等领域的客户提供了全方位的X射线智能检测解决方案。公司在无锡、重庆、深圳建立了大型生产基地和研发中心。2021年度，公司被工信部评为国家重点级专精特新“小巨人”企业。同时，公司坚持射线物理技术研究和X射线核心部件开发，研制出了中国首款封闭式热阴极微焦点X射线源，已应用于X射线智能检测装备中。公司的核心技术实现了自主可控、核心部件实现了进口替代、X射线智能检测装备为国内产业应用提供了重要保障。 2024-09-03 董事会秘书辛晨,证券事务代表鲍凡蓉 2024-08-282024-09-03 现场参观,线上会议,业绩说明会公司会议室+线上会议 华安证券 证券公司 - 国金证券 证券公司 - 中银国际 证券公司 - 国盛证券 证券公司 - 金元证券 证券公司 - 汇添富 基金管理公司 - 融通基金 基金管理公司 - 泓德基金 基金管理公司 - 长盛基金 基金管理公司 - 摩根士丹利 投资公司 - 粤港澳产融投资 - - 海通证券 证券公司 - 和谐健康保险资管 - - 东方马拉松投资 投资公司 - 春晖私募 - - 信诚基金 基金管理公司 - 才誉资产 资产管理公司 - 曜川投资 - - 中金蓝海资管 资产管理公司 - 景从资产 资产管理公司 - 理成资产 资产管理公司 - 臻宜资管 - - 天风证券 证券公司 - 磐石投资 投资公司 - 君弘资管 - - 亓策投资 - - 部分个人投资者 - - 中信建投 证券公司 - 华泰证券 证券公司 - 申万宏源 证券公司 - 开源证券 证券公司 - 财通证券 证券公司 - 国元证券 证券公司 - 一、请拆分一下公司下游各领域的上半年收入情况,预计公司24年全年营收水平如何? 2024年上半年,公司营业收入3.33亿元,同比增长21.01%。其中集成电路及电子制造检测领域上半年收入为1.36亿元,同比增长31.45%,营收占比41.09%;新能源电池检测领域上半年收入为5780万元,同比下降21.78%,营收占比17.37% ;铸件焊件及材料检测领域上半年收入为9090万元,同比增长54.11%,营收占比27.31%。 上半年公司各下游领域收入增速存在差异,主要是受不同下游领域景气度、客户资本开支及具体项目验收节奏影响,其中电子半导体、汽车压铸件等检测应用领域景气度较高。因公司所处行业的收入确认存在一定的季节性特征,从往年的全年营收数据分析来看,一般下半年确认收入占比较高,但未来也可能存在一定的不确定性,请注意投资风险。 二、公司核心部件射线源产品上半年独立销售情况如何?公司检测设备应用自产射线源的渗透率如何? 目前,公司在封闭式微焦点X射线源领域实现了核心技术突破及大批量产业化,产品型号覆盖90kV~150kV,主要应用于集成电子及电子制造、新能源电池等精密检测领域。2024年上半年,在射线源独立销售方面,公司备品备件及其他收入为4120.61万元,其中大部 分为自研射线源独立销售收入;在自研射线源自用比例方面,在集成电路及电子制造检测领域应用自产射线源的比例为90.67%,新能源电池检测领域应用自产X射线源的比例为91.58%。 三、公司营收毛利率同比提高的主要原因是?2024年上半年,公司营收毛利率为45.43%,同比增加6.36个百分点。主要原因如下:一、公司持续加强研发能力,检测设备类 产品迭代升级,产品性能不断提高,在线类、3D/CT类高端高毛利设备收入占比有所提升;二、公司检测设备应用自产射线源比例提高,成本有所降低,同时自研射线源独立销售同比增加,助力改善公司整体营收毛利率;三、公司进一步加大“出海”力度,积极布局海外市场,海外收入同比增长,海外项目毛利率相对较高。 四、请介绍一下公司研发能力相关情况。 公司采取自主研发的模式,建立X射线智能检测装备核心部件研发、X射线智能检测装备应用研发和系统软件及图像缺陷识别算法研发。公司研发中心针对X射线全产业链技术成立了基础研发部、应用研发部和软件研发部,以市场动态、客户需求为导向,结合公司发展战略及年度工作重点制定相应研发项目。 公司注重X射线全产业链技术研究,已成功开发VISION系列在线式3D/CT智能检测装备、锂电池快速CT检测装备、一体化压铸X射线AI智能检测装备、铸件焊件CT检测装备,并成功研发出系列化微焦点X射线源并实现量产销售。公司建立了自主研发科研平台,建立了稳定的基础研发和应用研发团队,在真空物理学、电磁学、电子光学、机械设计、电气设计、软件开发等领域培养出一批技术精湛的骨干员工。2024年上半年,公司研发投入4115.15万元,占同期营业收入比例为12.36%;研发人员243人,占公司员工总数比例为26.1 0%,团队成员技术积累深厚、创新能力强,是公司未来技术发展的主力军。同时,公司以专利、软著、技术秘密的形式对公司的科技成果进行有效保护,形成了有效的专利群保护机制。截至2024年6月30日,公司累计获得各种IP登记或授权共计521项,其中发明专利 67项。 五、公司射线源新产品研发进展如何? 公司微焦点X射线源已实现90~150kV产品的产业化,正在研发更高功率的微焦点射线源产品。同时公司积极推进160kV开管微焦点射线源、大功率小焦点射线源的研发及产业化,目前正处于产品验证阶段。 六、公司在下游应用领域、“出海”方面有何布局? X射线智能检测装备的下游应用场景非常广泛,公司具有前沿的产品开发及设计理念,通过持续研发投入,在头部客户的领先应用方面实现了突破和引领作用。公司将持续扩大主营业务领域X射线检测装备应用场景,积极拓展新领域、新应用,以丰富的产品类别及广泛的行业应用 ,降低下游单一行业的周期性影响,保证公司稳定经营发展。同时,公司大力加强销售团队及销售渠道建设,积极参与众多国内外知名行业展会和交流活动,通过市场营销活动,提高了公司品牌影响力,产品销售已覆盖全球70多个国家及地区。目前,公司已在新加坡、匈牙利成立海外子公司,马来西亚首家海外工厂已开业,正在积极筹建美国公司,覆盖拓展美洲市场。未来,公司将进一步加大“出海”力度,继续积极 布局海外市场,推动公司全球化发展。七、公司在产业收并购方面有何计划? 公司考虑在有机成长的同时,采取“横向拓展、纵向深耕”的发展战略,计划通过投资并购先进检测设备或核心部件厂商,或与知名设备厂商进行合作开发,使公司能够覆盖更多的产品品类、占领更多细分市场,为公司的长期可持续成长奠定基础。未来,公司计划围绕检测行业上下游对优质企业进行投资,以提升公司在产业链上的协同性和竞争力。