日联科技机构调研纪要

日联科技机构调研报告 调研日期:2024-04-30 无锡日联科技股份有限公司成立于2009年，主要从事X射线智能检测装备的研发、生产、销售与服务。为半导体集成电路、电子制造、新能源电池、铸件焊件及材料检测、异物检测等领域的客户提供了全方位的X射线智能检测解决方案。公司在无锡、重庆、深圳建立了大型生产基地和研发中心。2021年度，公司被工信部评为国家重点级专精特新“小巨人”企业。同时，公司坚持射线物理技术研究和X射线核心部件开发，研制出了中国首款封闭式热阴极微焦点X射线源，已应用于X射线智能检测装备中。公司的核心技术实现了自主可控、核心部件实现了进口替代、X射线智能检测装备为国内产业应用提供了重要保障。 2024-04-30 2024-04-30 业绩说明会 董事长刘骏,总经理叶俊超,独立董事吴懿平,财务负责人乐其中,董事会秘书辛晨 上海证券交易所上证路演中心(网址:https://roadshow.ss einfo.com/) 参与本次业绩说明会的线上投资者-- 一、恭喜公司2024Q1取得较好的业绩。请介绍一下公司2024年全年规划,特别是X光源的投产进度。另外海外布局,特别是马来西 亚工厂的产能投放进度。谢谢!尊敬的投资者您好,马来西亚工厂是公司首个海外生产基地,代表了公司积极布局海外市场,推动公司全球化布局的决心和实力。马来西亚工厂投产后,将大幅提升海外客户交付与一体化服务能力。 2024年,公司将继续深耕X射线技术研究,加大研发投入,计划保持研发投入占比在10%以上。公司将加快研发系列化微米至纳米级微 焦点和大功率小焦点X射线源,致力于实现核心部件射线源的进口替代;同时,公司将持续投入开发X射线的各类工业应用影像软件,推进X射线AI检测算法、3D/CT断层扫描技术等在X射线检测领域的广泛应用,不断提高智能化检测精度及检测效率。谢谢。 二、请问24Q1毛利率比过去几个年度毛利率都高出约5个点的原因是什么,未来毛利率走势如何? 尊敬的投资者您好,2024年一季度公司订单较为充足,实现了高端检测装备的国产替代,同时公司自研射线源的自用比例及独立销售均 同比提升,盈利能力有所提升。未来公司将进一步提升自产射线源的使用占比,提升公司射线源产品的市场占有率,发挥多领域布局的优势 ,巩固和扩大既有市场的销售规模,逐步实现高端进口装备替代。谢谢。三、自产射线源占比大增,为何新能源电池检测部分的毛利反而下降? 尊敬的投资者您好,毛利的变动与新能源电池行业供需有一定关系。2023年公司新能源电池检测领域应用自产X射线源的比例为55.96%,未来,在新能源电池行业产能供需格局向好的情况下,随着公司自产X射线源应用比例的不断提升,毛利有望向好。当前公司新能源 电池检测设备已覆盖宁德时代、比亚迪、欣旺达、力神电池、亿纬锂能、国轩高科、珠海冠宇、捷威动力等知名新能源电池客户。谢谢。 四、公司在招股书中披露的国外竞争对手只有美国的赛默飞和日本滨松光子,而年报中又提及了有德国公司,请问德国公司是哪一家,为何招股书没有提及,是这家公司刚刚取得技术突破么? 尊敬的投资者您好,公司是国内首家成功研制并实现封闭式热阴极微焦点X射线源产业化的企业,目前工业领域封闭式热阴极微焦点X射线源市场仍以日本滨松光子、美国赛默飞世尔等国外厂商为主导。而在开放式微焦点X射线源领域,主要由依科视朗、X-WorX等德国公司垄断 。公司正在推进160kV开放式射线源的研发工作,公司严格按照相关法律规定进行信息披露,感谢您的关注。 五、请问贵司,奕瑞科技是否有产品与贵司构成竞争,贵司为何一直不谈与奕瑞科技产品的差异,是奕瑞科技的产品不值一提还是对贵司构成很大威胁故而不谈尊敬的投资者您好,良性的竞争有利于行业更健康的发展,公司尊重每一位竞争对手,同时也专注于自身主营业务。公司是国内领先的工业X射线智能检测装备及核心部件供应商,主要从事工业X射线智能检测装备及核心部件的研发、生产、销售与服务。公 司在核心部件X射线源领域实现了突破,成功研制出国内首款封闭式热阴极微焦点X射线源并实现系列化产品的产业化应用,产品相关参数及技术指标已处于“国际先进、国内领先”水平,解决了国内集成电路及电子制造、新能源电池等领域精密检测的“卡脖子”问题,保障了国内相关产业的平稳发展。公司将持续加强研发投入,不断提升产品竞争力。谢谢。 六、丹东华日、奕瑞科技的微焦点产品对公司的有何影响? 尊敬的投资者您好,公司始终专注于X射线全产业链技术研究,坚持以客户需求和技术发展趋势为导向,持续加强研发投入和研发团队建设,积极布局新技术和新产品的研发。2023年度,公司开发出110kV、120kV、150kV等新型号微焦点X射线源并实现销售,正在快 速推进160kV开管射线源及大功率小焦点射线源的研发,将进一步缩小在核心部件领域与国外的差距。同时,公司积极布局AI智能检测技术,自主研发出应用于工业X射线影像检测的人工智能模型,已实现主营业务领域X射线AI智能检测全覆盖,在工业X射线AI智能检测技术领域 处于领先地位。未来,公司将继续加强研发投入,巩固技术领先优势。谢谢。 七、请问贵司,去年第四季度,单季度营收利润同比均有下滑,而今年一季度又出现大幅度增长,时间相近但差异如此明显,是什么原因尊敬的投资者您好,去年第四季度,公司归母净利润为3350.06万元,相较于去年第三季度的2610.38万元,环比有所提升。公司 营收及利润会随下游市场需求波动呈现一定波动性,公司23年四季度、24年一季度订单同比有所增加,盈利水平上涨。公司将专注于主营业务的深耕细作,持续加大研发投入力度,不断提升产品的市场竞争力和技术领先地位,全面提升公司的核心竞争力、盈利能力以及品牌影响力。谢谢。 八、领导好。公司高价发行低价激励,业绩考核目标为营收或净利润为2024年同比2023年增长30%、2025年同比2024 年增长23.077%、2026年同比2025年增长18.75%。这是我换算后的表述,不知董事长是否同意?这种业绩增长递减式目标,是否说明:是公司本身就不看好市场前景?还是考核目标过低? 尊敬的投资者您好,基于对行业发展前景及公司未来的看好,公司激励的授予价格及定价方法,是以促进公司发展、维护股东权益为根本目的,基于对公司未来发展前景的信心和内在价值的认可,本着激励与约束对等的原则而定。股权激励的内在机制决定了激励计划实施对公司持续经营能力和股东权益带来正面影响。关于激励的具体内容,可详见公司此前披露的公告,谢谢。 九、请问公司,股价长期低于发行价,且是腰斩长期低于,大股东除了上市承诺延期解禁六个月外,是否考虑额外增加限售期,以提振投资者信心 尊敬的投资者您好,二级市场的股价波动受多重因素影响,公司始终力求以稳健的业绩为股东创造价值,并切实维护广大投资者的利益。公司基本面扎实稳健,公司将始终致力于做好公司经营业绩,不断增强公司核心竞争力,努力提高对公司股东的回报能力。在市值管理上,公司持续积极拓展业务、加大研发投入,提升公司资本品牌美誉度和关注度,专注主业的价值创造。谢谢。 十、公司一季度利润涨超100%,但立即有机构预测全年利润涨幅仅约35%和47%,不及贵司一季度利润涨幅的零头,请问贵司是否考虑对这些机构的看空做出解释或追责或要求对方予以说明理由? 尊敬的投资者您好,机构出具研究报告需要按照证券业协会等有关法律法规的规定执行,报告中的一些分析也会基于各种假设,不同假设可能导致分析结果出现不同。公司坚持自主创新驱动发展与多领域产业布局战略,现已发展成为国内领先的工业X射线智能检测装备及核心部件供应商,2024年公司将继续专注于主营业务的深耕细作,持续加大研发投入力度,不断提升产品的市场竞争力和技术领先地位。谢谢 。