大叶股份并购交流更新关注几个核心问题AL

关注几个核心问题： AL-KO品牌为老牌割草机厂商，历史悠久，在欧洲具备较高知名度，渠道渗透率高，欧盟第二，旗下四大核心品牌中Masport主攻大洋洲，新西兰市占率第一，澳洲第二。 公司以德国研发中心和奥地利生产基地为依托，具备一年30w台割草机产能。2024年H1实现收入1.5亿欧元，净利润1005万欧元，整体看AL-KO公司收入规模近年来维持大叶股份并购交流更新—— 关注几个核心问题： AL-KO品牌为老牌割草机厂商，历史悠久，在欧洲具备较高知名度，渠道渗透率高，欧盟第二，旗下四大核心品牌中Masport主攻大洋洲，新西兰市占率第一，澳洲第二。 公司以德国研发中心和奥地利生产基地为依托，具备一年30w台割草机产能。2024年H1实现收入1.5亿欧元，净利润1005万欧元，整体看AL-KO公司收入规模近年来维持在18-20亿人民币左右，收入规模远超大叶公司本身。 本次收购价格为2000万欧元，若以2024年AL-KO的预估净利润计算，估值不到2x，价格极具性价比。 AL-KO母公司为Primepulse，旗下公司众多，包括cancom等上市公司，实控人目 前重心多聚焦于资本运作层面和其他更高利润率的行业板块（如软件it等），AL-KO公司旗下如 拖车、空调等业务板块在几年前已纷纷剥离出售，割草机板块作为其家族起家业务，象征意义重大，且2023年因行业原因该业务出现亏损，因此家族更希望寻找一个合格且具备较高业务重合度的公司进 行接手，而非投资机构。 公司与AL-KO实控人相识多年，7-8年就有投资意向，因此本次收购双方都具备较高诚意，且为 现金收购，没有采取招标方式，而是直接确认公司为收购方，此次收购意向达成与公司多年努力密不可分。 若后续流程推进顺利，明年AL-KO有望纳入公司体系内，除报表层面的显著改善外，AL-KO品 牌本身以中高端产品为主，且市场聚焦在欧洲、澳洲等地，美国近年来也发展迅速，不论从产品定位还是市场布局上，和公司完美互补，公司也能够形成中国-墨西哥-奥地利的产能全布局。 收购成功后，有望再造一个大叶。