【财通商社】大叶股份下跌点评：长期成长逻辑不改，二次布局机会来临！r

【财通商社】大叶股份下跌点评：长期成长逻辑不改，二次布局机会来临！下跌主要因中报利润不及预期，Q2最差时间已过，H2预计边际改善。 收入端：1）公司与家得宝合作更加紧密，22H1前五大收入占比+5.7%，长期增长有保障；2）割草机+31%表现稳健，其他品类随海外需求恢复有望重回正增长，静待需求拐点；3）骑乘式割草机H2开始放量，移动储能产品业已推出，贡献增量；4）锂电自有品牌推广力度再加码，有望进入线下销售，放量可期； 利润端：1）骑乘式割草机、移动储能、割草机器人等高毛利产品占比提升有望提升毛利率；2）汇率已突破6.8，下半年收入放量、Q4旺季有望充分受益于此，带动利润率提升。 公司订单驱动收入增长+汇率驱动盈利改善的主逻辑并未被破坏，骑乘式割草机+移动储能+自有品牌打开长期成长空间，当前尚处布局前期，短期扰动不改长期向好；建议关注情绪错杀可能带来的机会。