市场情绪悲观，铁矿延续下挫

市场情绪悲观，铁矿延续下挫

核心观点：

• 市场情绪悲观，黑色系延续下跌，铁矿石下挫至700关口。
• 商品市场受宏观情绪转弱带动整体下挫，铁矿石逼近8月中旬前低。
• 供需宽松仍是铁矿石上方主要限制，复产逻辑暂时不流畅。
• 材端现实状况好转，旺季预期下铁水有望止跌回升，盘面下方空间或受限。
• 短期建议宽幅震荡反复思路，09合约盘面小幅贴水现货，临近交割跌幅或受限。
• 中长期看，旺季成材需求谨慎，铁矿石供需宽松难有明显改善，反弹后沽空仍是主旋律。

关键数据：

• 铁矿石主力I2501合约收盘703.5元/吨，跌35元/吨，跌幅-4.74%。
• 成交量52.97万手，持仓53.68万手，增11863手。
• 前二十名多头持仓增6931手至319596手，前二十名空头持仓增236手至336438手。
• 8月26日-9月1日全球铁矿石发运总量3448.9万吨，环比增227.7万吨，澳减12.1万吨，巴增297.0万吨。
• 澳洲发往中国量1451.6万吨，环比减99.6万吨。
• 中国45港铁矿石到港2209.2万吨，环比减357.7万吨。
• 全国126家矿山铁精粉日均产量39.26万吨，产能利用率62.23%，环比+1.62万吨/天/+2.58个百分点。

研究结论：

• 短线关注前低附近支撑，区间操作，关注铁水边际变动和宏观政策刺激。
• 中长期铁矿石供需宽松状态难有明显改善，反弹后沽空仍是策略。