股票股指期权：下行升波，波动率偏度下降向负偏移动。

核心观点
研报指出当前股票股指期权市场呈现“下行升波”特征，波动率偏度下降并向负偏移动。

数据来源与研究范围
研究基于Wind及国泰君安期货数据，涵盖以下股指期权品种：

• 上证50股指期权
• 沪深300股指期权
• 中证1000股指期权
• 上证50ETF期权
• 华泰柏瑞300ETF期权
• 南方中证500ETF期权
• 华夏科创50ETF期权
• 易方达科创50ETF期权
• 嘉实300ETF期权
• 嘉实中证500ETF期权
• 创业板ETF期权
• 深证100 ETF期权

研究结论

• 市场整体波动率呈现上行趋势，但负偏移加剧，反映投资者对下行风险的担忧增强。
• 各股指期权品种均显示波动率负偏移动，其中科创50ETF期权及中证500ETF期权波动率负偏特征尤为显著。
• 研究建议投资者关注波动率负偏带来的期权策略机会，如卖出看跌期权或买入波动率策略。

免责声明与合规提示

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