光大期货基差及资金周报

光大证券2020年半年度业绩1 EVERBRIGHTSECURITIES 光期研究 基差及资金周报 2024年9月1日 p2 1.国内主要品种基差及沉淀资金 图表1：商品市场总持仓：亿元 市场总持仓：亿元 2500 2000 1500 1000 500 0 2018/1/22019/1/22020/1/22021/1/22022/1/22023/1/22024/1/2 资料来源：Wind，光大期货研究所 1.国内主要品种基差及沉淀资金 p3 图表2：当周沉淀资金：亿元 180 160 140 120 100 80 60 40 20 0 资料来源：Wind，光大期货研究所 不锈钢…焦煤焦炭 螺纹钢热轧卷板铁矿石 20号胶… LPGPPPTAPVC 苯乙烯 黑色 化工品 玻璃纯碱甲醇聚乙烯 能源 沥青尿素橡胶乙二醇 低硫燃料油… 农产品 燃料油 有色 原油白糖…淀粉豆粕豆一豆油鸡蛋棉花生猪玉米 棕榈油 工业硅…铝镍铅铜锡锌 图表3：当周沉淀资金变化：亿元 黑色化工品能源农产品有色 5 4 3 2 1 0 -1 -2 -3 -4 -5 不锈钢…焦煤焦炭 螺纹钢热轧卷板铁矿石 20号胶…LPGPPPTA PVC 苯乙烯玻璃纯碱甲醇聚乙烯沥青尿素橡胶乙二醇 低硫燃料油…燃料油 原油白糖…淀粉豆粕豆一豆油鸡蛋棉花生猪玉米 棕榈油 工业硅…铝镍铅铜锡锌 -6 资料来源：Wind，光大期货研究所 •历史分位点为当前基差在近五年的排序位置 •基差处于10%分位数以下：橡胶、铝、热轧卷板 •基差处于90%分位数以上：豆一、鸡蛋、白糖、玻璃、PTA、20号胶 图表4：棕榈油基差及沉淀资金图表5：豆油基差及沉淀资金 800 700 600 500 400 300 200 100 0 -100 -200 棕榈油 55 50 45 40 35 30 25 20 基差沉淀资金:亿元 资料来源：Wind，光大期货研究所 •历史分位点为当前基差在近五年的排序位置 •棕榈油本周基差：124，变化百分比为1.54%，处于历史分位点31%，沉淀资金：46.06亿元，周环比流入：4.32亿元 •豆油本周基差：186，变化百分比为2.39%，处于历史分位点16%，沉淀资金：48.13亿元，周环比流入：2.37亿元 图表6：豆粕基差及沉淀资金图表7：豆一基差及沉淀资金 豆粕 70090 60085 50080 400 75 300 70 200 65 100 060 -10055 -20050 基差沉淀资金:亿元 资料来源：Wind，光大期货研究所 •历史分位点为当前基差在近五年的排序位置 •豆粕本周基差：-57，变化百分比为-1.88%，处于历史分位点20%，沉淀资金：70.44亿元，周环比流入：0.5亿元 •豆一本周基差：328，变化百分比为7.64%，处于历史分位点94%，沉淀资金：5.69亿元，周环比流出：-1.44亿元 图表8：玉米基差及沉淀资金图表9：淀粉基差及沉淀资金 玉米 15034 32 100 30 5028 026 24 -50 22 -10020 基差沉淀资金:亿元 资料来源：Wind，光大期货研究所 •历史分位点为当前基差在近五年的排序位置 •玉米本周基差：32，变化百分比为1.37%，处于历史分位点61%，沉淀资金：21.25亿元，周环比流出：-1.01亿元 •淀粉本周基差：167，变化百分比为6.11%，处于历史分位点78%，沉淀资金：3.63亿元，周环比流出：-0.71亿元 图表10：鸡蛋基差及沉淀资金图表11：生猪基差及沉淀资金 鸡蛋 2000 1500 1000 500 0 -500 生猪 193000 172000 15 1000 13 0 11 -1000 9 7-2000 5-3000 -1000 3-4000 基差沉淀资金:亿元 资料来源：Wind，光大期货研究所 •历史分位点为当前基差在近五年的排序位置 •鸡蛋本周基差：1250，变化百分比为34.34%，处于历史分位点97%，沉淀资金：7.61亿元，周环比流出：-1.64亿元 •生猪本周基差：1245，变化百分比为6.82%，处于历史分位点84%，沉淀资金：32.86亿元，周环比流出：-1.41亿元 图表12：棉花基差及沉淀资金图表13：白糖基差及沉淀资金 棉花 1600 1400 1200 1000 800 600 400 200 110 100 90 80 70 60 50 40 30 020 基差沉淀资金:亿元 资料来源：Wind，光大期货研究所 •历史分位点为当前基差在五年的排序位置 •棉花本周基差：1232，变化百分比为8.96%，处于历史分位点82%，沉淀资金：29.5亿元，周环比流出：-0.92亿元 •白糖本周基差：608，变化百分比为10.76%，处于历史分位点97%，沉淀资金：21.79亿元，周环比流出：-2.08亿元 图表14：原油基差及沉淀资金图表15：低硫燃料油基差及沉淀资金 原油 2045 10 40 0 -1035 -2030 -30 25 -40 -5020 基差沉淀资金:亿元 资料来源：Wind，CFTC，光大期货研究所 •历史分位点为当前基差在近五年的排序位置 •原油本周基差：-12，变化百分比为-2.22%，处于历史分位点29%，沉淀资金：26.21亿元，周环比流出：-4.65亿元 •低硫燃料油本周基差：337，变化百分比为8.30%，处于历史分位点83%，沉淀资金：6.16亿元，周环比流入：0.36亿元 图表16：燃料油基差及沉淀资金图表17：尿素基差及沉淀资金 燃料油 30022 250 20 200 18 150 10016 50 14 0 12 -50 -10010 基差沉淀资金:亿元 资料来源：Wind，光大期货研究所 •历史分位点为当前基差在近五年的排序位置 •燃料油本周基差：173，变化百分比为5.74%，处于历史分位点81%，沉淀资金：12.86亿元，周环比流出：-0.7亿元 •尿素本周基差：95，变化百分比为5.07%，处于历史分位点34%，沉淀资金：6.53亿元，周环比流入：0.25亿元 图表18：纯碱基差及沉淀资金图表19：玻璃基差及沉淀资金 纯碱 120070 100065 80060 60055 50 400 45 200 40 035 -20030 -40025 -60020 基差沉淀资金:亿元 资料来源：Wind，光大期货研究所 •历史分位点为当前基差在近五年的排序位置 •纯碱本周基差：340，变化百分比为21.30%，处于历史分位点73%，沉淀资金：55.59亿元，周环比流入：3.35亿元 •玻璃本周基差：430，变化百分比为34.09%，处于历史分位点93%，沉淀资金：31.62亿元，周环比流入：0.48亿元 图表20：PP基差及沉淀资金图表21：聚乙烯基差及沉淀资金 PP 10021 19 50 17 0 15 -5013 11 -100 9 -150 7 -2005 基差沉淀资金:亿元 资料来源：Wind，光大期货研究所 •历史分位点为当前基差在近五年的排序位置 •PP本周基差：-58，变化百分比为-0.76%，处于历史分位点27%，沉淀资金：12.93亿元，周环比流入：0.7亿元 •聚乙烯本周基差：-12，变化百分比为-0.15%，处于历史分位点58%，沉淀资金：12.02亿元，周环比流出：-1.12亿元 图表22：PTA基差及沉淀资金图表23：乙二醇基差及沉淀资金 800 700 600 500 400 300 200 100 0 -100 -200 PTA 70 60 50 40 30 20 10 0 基差沉淀资金:亿元 资料来源：Wind，光大期货研究所 •历史分位点为当前基差在近五年的排序位置 •PTA本周基差：622，变化百分比为11.52%，处于历史分位点97%，沉淀资金：30.46亿元，周环比流出：-3.6亿元 •乙二醇本周基差：25，变化百分比为0.52%，处于历史分位点74%，沉淀资金：14.41亿元，周环比流入：2.09亿元 图表24：沥青基差及沉淀资金图表25：甲醇基差及沉淀资金 沥青 20026 15024 10022 5020 0 18 -50 16 -100 -15014 -20012 -25010 -3008 基差沉淀资金:亿元 资料来源：Wind，光大期货研究所 •历史分位点为当前基差在近五年的排序位置 •沥青本周基差：78，变化百分比为2.24%，处于历史分位点76%，沉淀资金：12.05亿元，周环比流出：-1.72亿元 •甲醇本周基差：-48，变化百分比为-1.90%，处于历史分位点31%，沉淀资金：16.75亿元，周环比流出：-1.44亿元 图表26：苯乙烯基差及沉淀资金图表27：PVC基差及沉淀资金 450 400 350 300 250 200 150 100 50 0 -50 -100 苯乙烯 23 21 19 17 15 13 11 9 7 基差沉淀资金:亿元 资料来源：Wind，光大期货研究所 •历史分位点为当前基差在近五年的排序位置 •苯乙烯本周基差：285，变化百分比为3.06%，处于历史分位点80%，沉淀资金：17.44亿元，周环比流入：0.8亿元 •PVC本周基差：-56，变化百分比为-1.00%，处于历史分位点38%，沉淀资金：23.08亿元，周环比流入：0.65亿元 图表28：LPG基差及沉淀资金图表29：橡胶基差及沉淀资金 1000 800 600 400 200 0 -200 -400 LPG 16 15 14 13 12 11 10 9 8 7 6 基差沉淀资金:亿元 资料来源：Wind，光大期货研究所 •历史分位点为当前基差在近五年的排序位置 •LPG本周基差：37，变化百分比为0.72%，处于历史分位点41%，沉淀资金：9.25亿元，周环比流入：0.17亿元 •橡胶本周基差：-1440，变化百分比为-8.65%，处于历史分位点2%，沉淀资金：28.97亿元，周环比流出：-0.31亿元 图表30：20号胶基差及沉淀资金图表31：铜基差及沉淀资金 400 300 200 100 0 -100 -200 -300 -400 -500 -600 20号胶 铜 800 600 400 200 0 -200 -400 资料来源：Wind，CFTC，光大期货研究所 •历史分位点为当前基差在近五年的排序位置 •20号胶本周基差：204，变化百分比为1.57%，处于历史分位点91%，沉淀资金：9.99亿元，周环比流入：0.46亿元 •铜本周基差：0，变化百分比为0.00%，处于历史分位点33%，沉淀资金：161.15亿元，周环比流入：2.66亿元 图表32：铝基差及沉淀资金图表33：锌基差及沉淀资金 铝 10070 65 50 60 0 55 -5050 45 -100 40 -150 35 -20030 基差沉淀资金:亿元 资料来源：Wind，CFTC，光大期货研究所 •历史分位点为当前基差在近五年的排序位置 •铝本周基差：-90，变化百分比为-0.45%，处于历史分位点9%，沉淀资金：39.01亿元，周环比流入：0.09亿元 •锌本周基差：-15，变化百分比为-0.06%，处于历史分位点28%，沉淀资金：25.66亿元，周环比流出：-1.37亿元 图表34：锡基差及沉淀资金图表35：铅基差及沉淀资金 锡 400035 2000 30 0 -200025 -400020 -6000 15 -8000 -1000010 基差沉淀资金:亿元 资料来源：Wind，CFTC，光大期货研究所 •历史分位点为当前基差在近五年的排序位置 •锡本周基差：-800