光大期货：基差及资金周报

光大证券2020年半年度业绩1 EVERBRIGHTSECURITIES 光期研究 基差及资金周报 2024年7月14日 p2 1.国内主要品种基差及沉淀资金 图表1：商品市场总持仓：亿元 市场总持仓：亿元 2500 2000 1500 1000 500 0 20 资料来源：Wind，光大期货研究所 1.国内主要品种基差及沉淀资金 p3 图表2：当周沉淀资金：亿元 250 200 150 100 50 0 资料来源：Wind，光大期货研究所 不锈钢…焦煤焦炭 螺纹钢热轧卷板铁矿石 20号胶…LPGPPPTAPVC 苯乙烯 黑色 化工品 玻璃纯碱甲醇聚乙烯 能源 沥青尿素橡胶乙二醇 低硫燃料油… 农产品 燃料油 有色 原油白糖…淀粉豆粕豆一豆油鸡蛋棉花生猪玉米 棕榈油 工业硅… 铝镍铅铜锡锌 图表3：当周沉淀资金变化：亿元 黑色化工品能源农产品有色 4 2 0 -2 -4 -6 -8 -10 -12 不锈钢…焦煤焦炭 螺纹钢热轧卷板铁矿石 20号胶…LPGPPPTAPVC 苯乙烯玻璃纯碱甲醇聚乙烯沥青尿素橡胶乙二醇 低硫燃料油… 燃料油原油白糖…淀粉豆粕豆一豆油鸡蛋棉花生猪玉米 棕榈油 工业硅… 铝镍铅铜锡锌 -14 资料来源：Wind，光大期货研究所 •历史分位点为当前基差在近五年的排序位置 •基差处于10%分位数以下：豆粕、锌、螺纹钢、热轧卷板 •基差处于90%分位数以上：无 900 75 800 70 700 65 600 60 500 55 400 50 300 45 200 40 100 35 0 30 图表4：棕榈油基差及沉淀资金图表5：豆油基差及沉淀资金 棕榈油豆油 800 55 700 50 600500 45 400 40 300200 35 100 30 0 -100 -200 基差沉淀资金:亿元 25 20 基差沉淀资金:亿元 资料来源：Wind，光大期货研究所 •历史分位点为当前基差在近五年的排序位置 •棕榈油本周基差：154，变化百分比为1.98%，处于历史分位点35%，沉淀资金：41.67亿元，周环比流出：-11.33亿元 •豆油本周基差：212，变化百分比为2.78%，处于历史分位点18%，沉淀资金：53.73亿元，周环比流出：-3.4亿元 图表6：豆粕基差及沉淀资金图表7：豆一基差及沉淀资金 800 700 600 500 400 300 200 100 0 -100 -200 豆粕 基差沉淀资金:亿元 130 120 110 100 90 80 70 60 50 150 100 50 0 -50 -100 -150 -200 豆一 基差沉淀资金:亿元 11.5 10.5 9.5 8.5 7.5 6.5 5.5 4.5 资料来源：Wind，光大期货研究所 •历史分位点为当前基差在近五年的排序位置 •豆粕本周基差：-106，变化百分比为-3.35%，处于历史分位点9%，沉淀资金：76.54亿元，周环比流出：-4.39亿元 •豆一本周基差：37，变化百分比为0.80%，处于历史分位点68%，沉淀资金：5.63亿元，周环比流出：-1.87亿元 图表8：玉米基差及沉淀资金图表9：淀粉基差及沉淀资金 玉米 200 150 100 50 0 -50 淀粉 34300 32250 30 200 28 150 26 24100 2250 -100 基差沉淀资金:亿元 200 资料来源：Wind，光大期货研究所 •历史分位点为当前基差在近五年的排序位置 •玉米本周基差：16，变化百分比为0.67%，处于历史分位点58%，沉淀资金：23.23亿元，周环比流入：2.62亿元 •淀粉本周基差：192，变化百分比为6.72%，处于历史分位点85%，沉淀资金：4.0亿元，周环比流入：0.25亿元 图表10：鸡蛋基差及沉淀资金图表11：生猪基差及沉淀资金 1500 1000 500 0 -500 -1000 鸡蛋 基差沉淀资金:亿元 173000 152000 131000 110 9-1000 7-2000 5-3000 3-4000 生猪 50 45 40 35 30 25 20 基差沉淀资金:亿元 资料来源：Wind，光大期货研究所 •历史分位点为当前基差在近五年的排序位置 •鸡蛋本周基差：431，变化百分比为10.86%，处于历史分位点81%，沉淀资金：9.46亿元，周环比流出：-0.56亿元 •生猪本周基差：865，变化百分比为4.85%，处于历史分位点80%，沉淀资金：36.02亿元，周环比流出：-1.65亿元 图表12：棉花基差及沉淀资金图表13：白糖基差及沉淀资金 棉花 1800 110 1600 100 1400 90 1200 80 1000 70 800 60 600 50 400 40 200 30 0 20 基差沉淀资金:亿元 资料来源：Wind，光大期货研究所 •历史分位点为当前基差在五年的排序位置 •棉花本周基差：1218，变化百分比为8.42%，处于历史分位点82%，沉淀资金：35.91亿元，周环比流出：-0.42亿元 •白糖本周基差：298，变化百分比为4.84%，处于历史分位点71%，沉淀资金：22.61亿元，周环比流出：-2.43亿元 图表14：原油基差及沉淀资金图表15：低硫燃料油基差及沉淀资金 20 10 0 -10 -20 -30 -40 -50 -60 原油 55 50 45 40 35 30 25 20 基差沉淀资金:亿元 资料来源：Wind，CFTC，光大期货研究所 •历史分位点为当前基差在近五年的排序位置 •原油本周基差：-12，变化百分比为-2.08%，处于历史分位点27%，沉淀资金：32.08亿元，周环比流出：-4.58亿元 •低硫燃料油本周基差：166，变化百分比为3.86%，处于历史分位点59%，沉淀资金：5.86亿元，周环比流出：-0.51亿元 图表16：燃料油基差及沉淀资金图表17：尿素基差及沉淀资金 燃料油 300 250 200 150 100 50 0 -50 -100 资料来源：Wind，光大期货研究所 •历史分位点为当前基差在近五年的排序位置 •燃料油本周基差：198，变化百分比为5.60%，处于历史分位点85%，沉淀资金：18.49亿元，周环比流出：-2.56亿元 •尿素本周基差：233，变化百分比为11.38%，处于历史分位点75%，沉淀资金：9.37亿元，周环比流出：-1.27亿元 图表18：纯碱基差及沉淀资金图表19：玻璃基差及沉淀资金 纯碱 200090 80 1500 70 100060 50050 40 0 30 -500 20 基差沉淀资金:亿元 资料来源：Wind，光大期货研究所 •历史分位点为当前基差在近五年的排序位置 •纯碱本周基差：190，变化百分比为9.66%，处于历史分位点63%，沉淀资金：56.6亿元，周环比流出：-0.06亿元 •玻璃本周基差：221，变化百分比为15.06%，处于历史分位点75%，沉淀资金：35.36亿元，周环比流入：0.13亿元 图表20：PP基差及沉淀资金图表21：聚乙烯基差及沉淀资金 150 100 50 0 -50 -100 -150 -200 -250 PP 23 21 19 17 15 13 11 9 7 5 基差沉淀资金:亿元 资料来源：Wind，光大期货研究所 •历史分位点为当前基差在近五年的排序位置 •PP本周基差：-9，变化百分比为-0.12%，处于历史分位点41%，沉淀资金：13.09亿元，周环比流出：-1.34亿元 •聚乙烯本周基差：-33，变化百分比为-0.39%，处于历史分位点49%，沉淀资金：13.74亿元，周环比流出：-0.58亿元 图表22：PTA基差及沉淀资金图表23：乙二醇基差及沉淀资金 150 100 50 0 -50 -100 PTA 70 60 50 40 30 20 10 -150 0 基差沉淀资金:亿元 资料来源：Wind，光大期货研究所 •历史分位点为当前基差在近五年的排序位置 •PTA本周基差：102，变化百分比为1.72%，处于历史分位点79%，沉淀资金：24.93亿元，周环比流出：-5.19亿元 •乙二醇本周基差：48，变化百分比为1.01%，处于历史分位点81%，沉淀资金：20.08亿元，周环比流入：1.85亿元 图表24：沥青基差及沉淀资金图表25：甲醇基差及沉淀资金 300 200 100 0 -100 -200 -300 沥青 26 24 22 20 18 16 14 12 10 8 基差沉淀资金:亿元 资料来源：Wind，光大期货研究所 •历史分位点为当前基差在近五年的排序位置 •沥青本周基差：-83，变化百分比为-2.26%，处于历史分位点42%，沉淀资金：14.04亿元，周环比流出：-0.94亿元 •甲醇本周基差：-18，变化百分比为-0.70%，处于历史分位点48%，沉淀资金：21.36亿元，周环比流入：2.25亿元 图表26：苯乙烯基差及沉淀资金图表27：PVC基差及沉淀资金 350 300 250 200 150 100 50 0 -50 苯乙烯 25 23 21 19 17 15 13 11 9 7 基差沉淀资金:亿元 资料来源：Wind，光大期货研究所 •历史分位点为当前基差在近五年的排序位置 •苯乙烯本周基差：289，变化百分比为3.12%，处于历史分位点82%，沉淀资金：17.1亿元，周环比流出：-0.38亿元 •PVC本周基差：49，变化百分比为0.83%，处于历史分位点57%，沉淀资金：23.35亿元，周环比流出：-1.4亿元 图表28：LPG基差及沉淀资金图表29：橡胶基差及沉淀资金 LPG 1000 800 600 400 200 0 -200 -400 -600 -800 资料来源：Wind，光大期货研究所 •历史分位点为当前基差在近五年的排序位置 •LPG本周基差：377，变化百分比为8.25%，处于历史分位点64%，沉淀资金：9.93亿元，周环比流出：-2.62亿元 •橡胶本周基差：-240，变化百分比为-1.64%，处于历史分位点83%，沉淀资金：33.26亿元，周环比流出：-2.61亿元 图表30：20号胶基差及沉淀资金图表31：铜基差及沉淀资金 20号胶铜 600 15 800 260 400 14 600 240 200 1312 400 220200 0 11 200 180 -200 109 0 160 -400 8 140 -600 7 -200 120 -800 6 -400 100 基差沉淀资金:亿元基差沉淀资金:亿元 资料来源：Wind，CFTC，光大期货研究所 •历史分位点为当前基差在近五年的排序位置 •20号胶本周基差：-35，变化百分比为-0.29%，处于历史分位点53%，沉淀资金：10.04亿元，周环比流出：-0.23亿元 •铜本周基差：-30，变化百分比为-0.04%，处于历史分位点24%，沉淀资金：200.89亿元，周环比流出：-9.64亿元 图表32：铝基差及沉淀资金图表33：锌基差及沉淀资金 铝 250 200 150 100 50 0 -50 -100 锌 7030026 6525024 200 6015022 5510020 5050 45018 -5016 -150 35 -150 14 -200 30 -200 12 40-100 基差沉淀资金:亿元基差沉淀资金:亿元 资料来源：Wind，CFTC，光大期货研究所 •历史分位点为当前基差在近五年的排序位置 •铝本周基差：-30，变化百分比为-0.15%，处于历史分位点37%，沉淀资金：46.64亿元