本周沪胶呈现偏强走势，产区物候扰动不断，胶价偏强震荡。海外产区降雨预期不减，市场看多情绪升温，原料价格强势，成本端助推胶价重心抬升。需求端国内下游需求表现一般，高成本压力下全钢企业延续控产。
供应端：截止到7月数据预计全球主要出口国天然橡胶出口量87万吨，环比继续提升，同比仍然下降。
原料方面：近期泰国多地产区存在明显降雨天气，泰国部分地区受降雨影响出现洪涝灾害，致使天然橡胶原料生产受阻。加工厂买涨原料价格，杯胶走势偏强。国内主产区方面，本周产区天气有改善，但部分地区仍有降雨扰动；叠加部分地区受季风性落叶病影响，胶水产量不稳定，原料价格仍然表现偏紧价格坚挺。
需求端：半钢胎企业订单充足开工高位运行，但是进一步增量已经有限开工预计维持高位。全钢胎个别检修企业开工恢复，将对整体产能利用率形成小幅拉动。9月份，仍有部分企业存降负计划，整体产能利用率提升幅度或将受限。原料价格坚挺，轮胎成品涨价难度大，高成本压力下全钢企业延续控产。
后市来看：尽管部分区域天气略有好转，但是整体物候扰动仍然颇大，原料价格坚挺支撑，同时国内天胶库存再度去化，天然橡胶预计震荡偏强走势。不过需求端全钢轮胎一般，涨价阻力偏大，成本压力下控产拖累需求影响其向上空间。产业维持高位震荡格局。
关键数据：
- 中国天然橡胶社会库存：截至2024年8月25日为120.5万吨，较上期下降1.2万吨，降幅1.03%。
- 青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量：46.01万吨，环比上期减少1万吨，降幅2.11%。
- 2024年7月份中国天然橡胶进口量：48.41万吨，环比增加39.93%。
- 全球主要出口国天然橡胶出口量（截止到7月数据）：87万吨，环比继续提升，同比仍然下降。
研究结论：天然橡胶预计震荡偏强走势，但需求端全钢轮胎一般，成本压力下控产拖累需求，影响其向上空间。
