传媒互联网、通信行业：亚马逊新西兰购地开展卫星互联网项目，谷歌计划越南建超大规模数据中心

2024年9月2日 行业报告 通信 看好/维持 传媒互联网&通信行业：亚马逊新西兰购地开展卫星互联网项目，谷歌计划越南建超大规模数据中心 周观点： 当前国内光纤光缆市场处于平稳增长阶段。2014年至今国内光纤光缆行业经历两个发展阶段：2014-2018年，受益于电信运营商大规模建设光纤宽带接入网和4G移动通信基站，国内光纤光缆市场实现高速增长；2019-2023年，运营商建设重心逐步转向5G及光纤网络升级，光纤光缆市场进入平稳增长阶段。中长期看，数据中心内部光纤化、数据中心节点光纤互联、国际海缆连接，将成为光纤光缆需求增长的主要驱动力，海外市场成为头部光纤光缆厂商的重要“粮仓”。根据调研机构CRU报告，2023年全球光纤光缆需求量约为5.39亿芯公里，预测2023-2027年全球光缆年复合增长率在4%。 中天科技光纤光缆行业地位增强。2014年至今，国内光纤光缆行业头部厂商格局相对稳定，主要有长飞光纤、亨通光电、中天科技、烽火通信等领军公司。值得关注的是，2019-2023年行业进入平稳增长期，中天科技在光纤光缆市场实现份额领先，2019-2023年公司光纤光缆板块收入年复合增长率达到6.7%，2023年在四家公司中实现收入规模排名第一，行业地位得到增强。 走势概览: 本周（2024.8.26-2024.8.30），传媒（申万）指数上涨4.41%，通信（申万）指数下跌0.50%，上证指数下跌0.43%，创业板指数上涨2.17%，恒生科技指数上涨2.64%。 本周（2024.8.26-2024.8.30），涨跌幅排名前三的申万一级行业依次传媒（+4.41%）、电力设备（+4.32%）、综合（+4.32%）。 本周（2024.8.26-2024.8.30），A股传媒通信重点标的涨跌幅：分众传媒（+2.87%）、芒果超媒（+4.20%）、吉比特（+10.83%）、华策影视（+4.12%）、浪潮信息（+2.21%）、共进股份（+0.99%）、信科移动（+0.39%）、中天科技（+2.13%）。 本周（2024.8.26-2024.8.30），海外互联网重点标的涨跌幅：腾讯控股（+1.70%）、阿里巴巴（-1.45%）、拼多多（-31.29%）、美团 （+9.95%）、快手（-1.23%）、哔哩哔哩（+7.00%）、阅文集团 （+4.66%）、云音乐（+5.22%）。行业新闻重要公告： （1）商务部：今年服贸会将重点展示卫星互联网、大数据和算力、零碳低碳等专精特新技术和应用。 （2）亚马逊获准在新西兰购地，用于卫星互联网项目。 （3）谷歌计划在越南建超大规模数据中心。 未来3-6个月行业大事： 行业基本资料 占比% 股票家数 117 2.57% 行业市值() 40766.07 5.2% 流通市值() 12889.99 2.05% 行业平均市盈率 20.01 / 行业指数走势图 亿元亿元 通信 沪深300 9.0% 0.8% -7.4% -15.6% -23.9% -32.1% 9/412/33/25/318/29 资料来源：恒生聚源，东兴证券研究所 分析师：石伟晶 021-25102907shi_wj@dxzq.net.cn 执业证书编号：S1480518080001 行业研究 东兴证券股份有限公司证券研究报告 P2东兴证券行业报告 传媒互联网&通信行业：亚马逊新西兰购地开展卫星互联网项目，谷歌计划越南建超大规模数据中心 风险提示： 监管政策变化，国内经济下行，行业发展不及预期等。 P3 东兴证券行业报告 传媒互联网&通信行业：亚马逊新西兰购地开展卫星互联网项目，谷歌计划越南建超大规模数据中心 传媒、通信、互联网行业重点标的盈利预测与估值 市值年初至营收（亿元）归母净利（亿元）PE 代码公司名称 （亿元） 今涨幅 24E 25E 24E 25E 24E 25E A股传媒通信002027.SZ 分众传媒 828 -8% 130.0 140.5 53.4 58.5 15 14 300413.SZ 芒果超媒 362 -24% 156.1 171.7 19.7 22.4 18 16 603444.SH 吉比特 139 -21% 40.3 45.6 10.5 12.1 13 12 300133.SZ 华策影视 101 -12% 25.8 28.9 4.5 5.1 22 20 000977.SZ 浪潮信息 477 2% 796.5 920.9 21.5 26.2 22 18 603118.SH 共进股份 56 -18% 88.5 97.9 2.5 3.2 22 18 688387.SH 信科移动 176 -26% 87.5 100.8 0.1 1.9 2435 94 600522.SH 中天科技 442 5% 516.9 585.7 37.6 44.9 12 10 海外互联网0700.HK 腾讯控股 32,556 27% 6,643.9 7,248.3 1,489.3 1,798.9 22 18 9988.HK 阿里巴巴 15,138 11% 9,448.6 10,178.8 1,084.8 1,287.9 14 12 PDD.O 拼多多 9,493 -35% 3,532.6 4,568.1 838.8 1,148.4 11 8 3690.HK 美团 6,708 52% 3,295.8 3,831.0 191.1 320.5 35 21 1024.HK 快手 1,593 -23% 1,276.5 1,426.7 72.2 155.2 22 10 9626.HK 哔哩哔哩 440 24% 256.6 288.7 -43.4 -13.4 (10) (33) 0772.HK 阅文集团 231 -13% 77.5 81.2 10.0 11.8 23 20 9899.HK 云音乐 192 13% 82.4 90.9 7.3 11.1 26 17 资料来源：同花顺一致预期，东兴证券研究所（注：市值、净利润换算为人民币市值） P4东兴证券行业报告 传媒互联网&通信行业：亚马逊新西兰购地开展卫星互联网项目，谷歌计划越南建超大规模数据中心 1.走势概览 本周（2024.8.26-2024.8.30），传媒（申万）指数上涨4.41%，通信（申万）指数下跌0.50%，上证指数下跌0.43%，创业板指数上涨2.17%，恒生科技指数上涨2.64%。 图1：重点指数周涨跌幅 5.00 4.00 周涨跌幅（%） 4.41 2.64 2.17 -0.50 -0.43 3.00 2.00 1.00 0.00 -1.00 传媒(申万)通信(申万)上证指数创业板指数恒生科技 资料来源：iFinD，东兴证券研究所 本周（2024.8.26-2024.8.30），涨跌幅排名前三的申万一级行业依次传媒（+4.41%）、电力设备（+4.32%）、综合（+4.32%）。 图2：申万一级行业周涨跌幅 周涨跌幅（%） 6.00 4.00 2.00 0.00 -2.00 -4.00 -6.00 传媒电力设备 综合美容护理基础化工 电子商贸零售轻工制造计算机汽车 机械设备房地产社会服务石油石化非银金融医药生物纺织服饰 煤炭食品饮料农林牧渔国防军工有色金属建筑材料 钢铁环保通信 交通运输家用电器公用事业建筑装饰 银行 -8.00 资料来源：iFinD，东兴证券研究所 P5 东兴证券行业报告 传媒互联网&通信行业：亚马逊新西兰购地开展卫星互联网项目，谷歌计划越南建超大规模数据中心 2.重点标的周度行情 本周（2024.8.26-2024.8.30），A股传媒通信重点标的涨跌幅：分众传媒（+2.87%）、芒果超媒（+4.20%）、吉比特（+10.83%）、华策影视（+4.12%）、浪潮信息（+2.21%）、共进股份（+0.99%）、信科移动（+0.39%）、中天科技（+2.13%）。 图3：A股传媒重点标的周涨跌幅 周涨幅（%） 10.38 4.20 4.12 2.87 2.21 2.13 0.99 0.39 12 10 8 6 4 2 0 分众传媒芒果超媒吉比特华策影视浪潮信息共进股份信科移动中天科技 资料来源：iFinD，东兴证券研究所 本周（2024.8.26-2024.8.30），海外互联网重点标的涨跌幅：腾讯控股（+1.70%）、阿里巴巴（-1.45%）、拼多多（-31.29%）、美团（+9.95%）、快手（-1.23%）、哔哩哔哩（+7.00%）、阅文集团（+4.66%）、云音乐 （+5.22%）。 图4：海外互联网重点标的周涨跌幅 9.95周涨幅（%） 7.00 4.66 5.22 1.70 -1.45 -1.23 -31.29 15 10 5 0 (5) (10) (15) (20) (25) (30) (35) 腾讯控股阿里巴巴拼多多美团快手哔哩哔哩阅文集团云音乐 资料来源：iFinD，东兴证券研究所 P6东兴证券行业报告 传媒互联网&通信行业：亚马逊新西兰购地开展卫星互联网项目，谷歌计划越南建超大规模数据中心 3.行业新闻重要公告 【商务部：今年服贸会将重点展示卫星互联网、大数据和算力、零碳低碳等专精特新技术和应用】商务部部长助理唐文弘今日在新闻发布会上表示，今年服贸会，各项展览展示将更加凸显新质生产力特征、更加凸显服务贸易特点，重点展示卫星互联网、大数据和算力、零碳低碳等专精特新技术和应用，突出以生产性服务贸易赋能产业融合发展；集中展示数字文旅、智慧教育、智能体育等新服务、新场景，突出以生活性服务贸易激发扩大服务消费潜能。 【亚马逊获准在新西兰购地，用于卫星互联网项目】美国亚马逊公司已获准在新西兰购买一小块土地，作为其卫星互联网项目“柯伊伯计划”的一部分。新西兰海外投资办公室周四表示，亚马逊将在这片土地上安装和运营电信设备。该协议于今年7月获得批准，涉及一块500平方米的土地，地点不详。亚马逊的“柯伊伯 计划”旨在通过近地轨道上3000多颗卫星组成的星座提供宽带互联网，与马斯克的“星链”网络形成竞争。 该公司预计在2024年底前发射首批卫星，并计划在2025年开始首批客户测试，随后在今年晚些时候提供商业服务。 【谷歌计划在越南建超大规模数据中心】8月29日，路透社援引了解计划的人士消息称，谷歌正考虑在越南建设一个大型数据中心，这将是美国科技巨头在东南亚国家的首次此类投资。消息人士称，谷歌此举是由于其在越南拥有大量国内外云服务客户，且该国数字经济不断扩张，并指出东南亚国家是谷歌热门在线视频分享平台YouTube增长最快的市场之一。 （来源：同花顺） 4.风险提示 监管政策变化，国内经济下行，行业发展不及预期等。 P7 东兴证券行业报告 传媒互联网&通信行业：亚马逊新西兰购地开展卫星互联网项目，谷歌计划越南建超大规模数据中心 分析师简介 石伟晶 首席分析师，覆盖传媒、互联网、云计算、通信等行业。上海交通大学工学硕士。8年证券从业经验，曾供职于华创证券、安信证券，2018年加入东兴证券研究所。 分析师承诺 负责本研究报告全部或部分内容的每一位证券分析师，在此申明，本报告的观点、逻辑和论据均为分析师本人研究成果，引用的相关信息和文字均已注明出处。本报告依据公开的信息来源，力求清晰、准确地反映分析师本人的研究观点。本人薪酬的任何部分过去不曾与、现在不与，未来也将不会与本报告中的具体推荐或观点直接或间接相关。 风险提示 本证券研究报告所载的信息、观点、结论等内容仅供投资者决策参考。在任何情况下，本公司证券研究报告均不构成对任何机构和个人的投资建议，市场有风险，投资者在决定投资前，务必要审慎。投资者应自主作出投资决策，自行承担投资风险。 P8东兴证券行业报告 传媒互联网&通信行业：亚马逊新西兰购地开展卫星互联网项目，谷歌计划越南建超大规模数据中心 免责声明 本研究报告由东兴证券股份有限公司研究所撰写，东兴证券股份有限公司是具有合法证