Q2业绩受大盘拖累，持续关注大盘修复情况及重点影片上映节奏

万达电影24H1业绩报告显示，收入为62.18亿元，归母净利润为1.13亿元，较上年同期下降明显。其中，第二季度受大盘票房影响，收入同比下降22.97%，录得亏损2.13亿元。公司现有918家影院，其中直营影院709家，非票收入占比达60.96%，毛利率为2.46%。

公司计划在未来三年内新增25个IMAX影院，并升级北京、上海、广州、深圳等城市的部分万达IMAX影院为最新激光IMAX技术。截至6月底，公司国内直营影院票房同比下降14.5%，观影人次减少14.3%，但市场份额保持稳定，为16.9%。公司加强私域运营，私域社群数量超过2万个，自有会员数量达到约6500万，自有渠道票房贡献占比稳步提升。

在电影制作发行业务方面，24H1收入1.58亿元，净利润0.73亿元，同比增长46.53%。2024年上半年，公司主投的电影《抓娃娃》票房超30亿元，预计将确认收入于第三季度。储备项目包括《误杀3》、《有朵云像你》等，均按计划推进。

电视剧制作发行业务收入0.65亿元，同比下降66.38%。已上线剧集包括《仙剑奇侠传4》等作品，储备项目如《错位》、《四方馆》等也在积极筹备中。

游戏发行业务收入3.31亿元，同比增长100.19%，主要得益于《圣斗士星矢：正义传说》在日本市场的成功表现。公司计划继续推进海外发行策略，预计上线多款新作。

考虑到业绩的短期波动，全年票房预期的调整以及公司的长期战略规划，分析师维持买入评级，但预计24-26年的营业收入分别为134.5亿、164.6亿、183.3亿，归母净利润分别为4.4亿、11.6亿、14.6亿。风险因素包括票房恢复不及预期、IP开发运营风险、线下消费需求风险及游戏业务发展风险。

财务预测显示，营业收入、净利润、毛利率和净利率等指标均有所变化，同时提供了详细的资产负债表、利润表和现金流量表数据。估值方面，P/E、P/B等指标反映了公司当前的估值水平。

整体而言，万达电影在面对挑战的同时，也展现出积极的扩张计划和业务多元化策略，未来有望通过新项目的推进和市场环境的改善，实现业绩的逐步回暖。