棉花周报：郑棉温和反弹 基本面边际好转

棉花市场分析总结

国内市场

• 价格走势：郑商所棉花期货价格周度上涨1.25%，ICE期棉下跌0.71%。
• 现货价格：3128指数上涨147元/吨，2129指数上涨155元/吨。
• 进口情况：6月份进口棉花16万吨，同比增加8万吨。
• 库存情况：7月份棉花商业库存277.82万吨（同比增加45.07万吨），工业库存80.7万吨（同比增加3.85万吨）。
• 下游库存：纱线库存28.32天（同比增加5.1天），坯布库存33.32天（同比减少5.71天）。
• 纱线价格：气流纺10支棉纱持平，普梳32支下跌60元/吨，精梳40支下跌140元/吨。
• 郑商所仓单：仓单加预报减少661张，总计9510张。
• 市场展望：临近旺季，纺企开机率回升（47.5%，周环比+1.7个百分点），织造企业开机率更高（51%，周环比+1.8个百分点）。成品库存下滑，消费旺季初现，但金九成色或不足，棉价上方压力仍存。

国际市场

• 美棉价格：ICE期棉维持反弹，但需求偏弱。
• 美棉出口：截至8月22日，当前年度出口净销售增加13.5万包，下一年度出口净销售0.07万包。
• 美国天气：美棉优良率下滑至40%（周环比-2个百分点），主产区得州强降雨对棉田产生不利影响，优良率或继续下调。
• 市场展望：美棉价格处于低位震荡，需关注宏观数据影响。

综合结论

国内棉价跟随外盘反弹，但旺季预期下恢复力度不足，金九成色或有限。国际市场美棉天气风险需关注，价格低位震荡，后期宏观数据是关键影响因素。