《修仙时代》等新游储备丰富，高分红比例回馈投资者

太平洋证券股份有限公司公司研究报告

核心要点：

公司概况：

• 股票代码：603258
• 收盘价：15.72元
• 所属行业：传媒互联网

业绩回顾：

• 2024H1：营收2.72亿元，净利润5931万元。
• 2024Q2：营收1.35亿元，净利润1293万元。

业务亮点：

• 产品线：储备多款游戏，包括《修仙时代》、《野蛮人大作战2》、《江湖如梦》、《轮回契约》、《螺旋勇士》及《修真聊天群》等。
• 多元化战略：探索“文旅+电竞”模式，涵盖“景点数字化”、“地域文化皮肤”和“戏曲文化宣传”。

财务亮点：

• 高分红比例：2024H1分红比例95.18%，累计回购股份约54万股，支付总金额约997万元。
• 盈利预测：预计2024-2026年营收分别为7.60、8.58、9.74亿元，净利润分别为1.81、2.15、2.29亿元。

风险提示：

• 政策监管风险、行业增速放缓风险、游戏上线及流水不及预期风险。

估值与评级：

• 维持“增持”评级，基于下半年新游戏上线及“文旅+电竞”模式的发展预期。

财务指标：

• 营收增长率：12.24%、12.94%、13.48%
• 净利润增长率：217.72%、18.88%、6.69%
• EPS：0.74元、0.88元、0.94元

风险提示：

• 政策监管风险、行业增速放缓风险、游戏上线及流水不及预期风险。

结论： 电魂网络通过丰富的新游戏储备和“文旅+电竞”战略，预计将在下半年为公司带来业绩增长。公司高分红比例和回购计划体现了对投资者的重视。基于盈利预测和财务指标，维持“增持”评级。投资者应关注政策风险、行业趋势和游戏表现不确定性。