主题投资月度观察：AI智能终端商用落地、商业航天步入发展快车道

核心观点

• 海外科技映射：谷歌发布Pixel 9系列手机并整合Gemini AI助手，OpenAI发布SearchGPT AI搜索产品并进行小范围测试，SpaceX敲定太空行走任务执行时间，预示人类即将完成首次商业太空行走，iPhone16系列进入备货期，AI和iPhone改款有望带动销量。
• 国内热门主题：核电领域获国常会核准五个核电项目，合计11台机组；商业航天领域融资活跃，2023年融资事件170起，金额超185亿元；人形机器人领域，优必选与奥迪一汽签署合作协议，智元机器人发布五款商用人形机器人；小米二季度营收创历史最高记录，个人设备、家庭设备和出行设备三条增长曲线完整布局。
• 国内政策关注：国家发改委、国家能源局印发《能源重点领域大规模设备更新实施方案》，目标到2027年设备投资规模较2023年增长25%以上；中国人民银行等八部门印发《关于进一步做好金融支持长江经济带绿色低碳高质量发展的指导意见》，支持绿色低碳企业多渠道融资，防范“洗绿漂绿”风险。

关键数据

• 核电项目：国常会核准江苏徐圩一期等五个核电项目，合计11台机组。
• 商业航天融资：2022-2023年，中国商业航天领域融资事件近五成处于股权融资，合计披露金额超185亿元。
• 人形机器人：优必选发布walkers人形机器人，智元机器人发布“远征”与“灵犀”两大系列共五款商用人形机器人。
• 小米营收：2024年第二季度，小米集团营收888.9亿元人民币，同比增长32%，创历史最高记录。
• 能源设备更新：目标到2027年，能源重点领域设备投资规模较2023年增长25%以上。
• 长江经济带绿色金融：《指导意见》提出16项重点任务，推动绿色金融与科技金融、数字金融协同发展。

研究结论

• 主题投资策略在市场缺乏主线、宏观流动性充裕以及市场风险偏好上行时期占优。
• 优质主题需具备足够高的话题度、市场容量大且持续催化。
• 人工智能、商业航天、人形机器人等领域展现出巨大的投资潜力。
• 国家政策大力支持核电、商业航天、绿色金融等领域发展。